上周文章我們才提到地緣政治風(fēng)險變數(shù)將提高金融市場操作難度，與多空無關(guān)，由震蕩幅度對人性的考驗來決定。觀點(diǎn)才提出，1/8就出現(xiàn)難得一見的高檔巨幅震蕩走勢，以各股指期貨來看，在消息面峰回路轉(zhuǎn)之下，道瓊斯股指期貨當(dāng)日震蕩高達(dá)近750點(diǎn)，振幅來到2.63%；而走勢最為活潑的Nasdaq股指期貨單日振幅更來到294.25大點(diǎn)，相當(dāng)于道瓊斯約1177點(diǎn)，振幅高達(dá)約3.33%。

附圖  震蕩數(shù)日后大幅洗刷再創(chuàng)新高，有更增多方力道的效果

回顧歷史行情，以絕對數(shù)值來看，這個幅度倒也還好。但過去會有高達(dá)2%到3%的當(dāng)日震蕩走勢，除了重大天災(zāi)人禍之外，多半是發(fā)生在跌深的反彈或漲多的大幅修正，像1/8這樣延續(xù)原趨勢的行情實屬少見。沒有大幅度的走跌基礎(chǔ)就出現(xiàn)長長的下影線后收紅收漲，Nasdaq甚至創(chuàng)下了歷史新高，可此可見多頭的韌性及國際局勢對行情的影響力。更重要的是，一日走勢卻也從技術(shù)面解讀上看出了更多的線索。

沒有人會否認(rèn)，就算是再怎樣堅挺的牛市，漲多也會修正。一般來說，一鼓作氣急攻甚至單日連續(xù)長陽線反而需提防是接近尾聲的訊號，常在股市中聽到的金玉良言：「漲多休息反而有利后續(xù)走勢」就是最好的寫照。把這個概念運(yùn)用到1/8的日線格局，單日K棒在早盤利空沖擊一度大跌，隨后卻出現(xiàn)更大的利多來逆轉(zhuǎn)市場氛圍，豬羊變色的由黑翻紅，不僅有利空淬鍊底部的短線解讀效果，再創(chuàng)新高的Nasdaq更有誘空成功后的逼空力量。

面對持續(xù)創(chuàng)新高的美股行情，市場行情持續(xù)在既期待又怕受傷害中推進(jìn)。忐忑的心態(tài)來自于持續(xù)走弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。包含連續(xù)數(shù)月以來沒有改善的ISM制造業(yè)指數(shù)，以及最新公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，都加深了以此為基礎(chǔ)來衡量美股價值的投資人不安了心情。

可創(chuàng)高后還是持續(xù)走高，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的亂流充其量只影響到局部行情，尚沒有改變多空結(jié)構(gòu)的實力。目前市場呈現(xiàn)以重量級個股引領(lǐng)多頭的結(jié)構(gòu)，輔之以地緣政治變化所帶來的利多。包含美國進(jìn)入大選年所帶動的多頭預(yù)期效果、伊朗局勢雷聲大雨點(diǎn)小的反向強(qiáng)化，以及接下來馬上登場的貿(mào)易協(xié)議簽署。

凡此種種，都沖淡了市場對于總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的關(guān)注力，轉(zhuǎn)向個股表現(xiàn)的擴(kuò)散效應(yīng)，蘋果手機(jī)的銷售數(shù)據(jù)、特斯拉可預(yù)見的產(chǎn)能大噴發(fā)，都帶給市場多頭發(fā)揮的空間。既然操作重在順勢而為，目前主打非宏觀數(shù)據(jù)的題材，那就順著技術(shù)面操作不預(yù)設(shè)立場，方有掌握行情的機(jī)會。

（Jack 2020/1/11）