1月9日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2019年12月份全國CPI（居民消費(fèi)價格指數(shù)）和PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）數(shù)據(jù)。具體數(shù)據(jù)來看，CPI環(huán)比由去年11月份上漲0.4%轉(zhuǎn)為持平，同比上漲4.5%。PPI環(huán)比由去年11月份下降0.1%轉(zhuǎn)為持平，同比下降0.5%。對此，國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師沈赟表示，從數(shù)據(jù)來看，2019年12月份CPI漲幅穩(wěn)定，PPI降幅收窄。

從環(huán)比看，CPI中的食品價格由上月上漲1.8%轉(zhuǎn)為下降0.4%，影響CPI下降約0.08個百分點(diǎn)。食品中，隨著生豬生產(chǎn)出現(xiàn)積極變化，中央和地方儲備豬肉陸續(xù)投放，進(jìn)口量有所增加，豬肉供給緊張狀況進(jìn)一步緩解，價格由上月上漲3.8%轉(zhuǎn)為下降5.6%，影響CPI下降約0.27個百分點(diǎn)。受冷空氣及大范圍降雪影響，鮮菜、鮮果生產(chǎn)和儲運(yùn)成本增加，價格分別上漲10.6%和0.6%。非食品中，受調(diào)價影響，液化石油氣價格上漲4.0%，汽油和柴油價格均上漲1.4%。

從同比看，食品價格上漲17.4%，漲幅回落1.7個百分點(diǎn)，影響CPI上漲約3.43個百分點(diǎn)。食品中，鮮果價格下降8.0%，降幅擴(kuò)大1.2個百分點(diǎn)。豬肉價格上漲97.0%，漲幅回落13.2個百分點(diǎn)。牛肉、羊肉、雞肉、鴨肉和雞蛋價格漲幅在7.3%—20.4%之間，均有不同程度回落。鮮菜價格上漲10.8%，漲幅有所擴(kuò)大。非食品中，醫(yī)療保健、教育文化和娛樂、衣著價格分別上漲2.1%、1.8%和0.8%，交通和通信價格下降0.7%?？鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI同比上漲1.4%，漲幅與上月相同。

西南證券首席宏觀分析師楊業(yè)偉昨日對記者表示，豬肉供給逐步恢復(fù)，油價難以持續(xù)回升，對通脹無需過度擔(dān)憂。當(dāng)前生豬存欄和能繁母豬存欄均在穩(wěn)步修復(fù)，春節(jié)可能短暫推升豬價，節(jié)后豬肉價格將逐步回落并帶動通脹下行。惡劣天氣導(dǎo)致鮮菜、鮮果生產(chǎn)和儲運(yùn)成本增加，并推動鮮菜和鮮果環(huán)比上漲。受油價上行和成品油調(diào)價影響，交通工具用燃料出現(xiàn)回升，并帶動非食品環(huán)比較上月回升。

PPI方面，從環(huán)比看，PPI由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為持平。其中，生產(chǎn)資料價格由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為持平；生活資料價格由上漲0.3%轉(zhuǎn)為下降0.2%。從同比看，生產(chǎn)資料價格下降1.2%，降幅收窄1.3個百分點(diǎn)；生活資料價格上漲1.3%，漲幅回落0.3個百分點(diǎn)。

中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)τ浾弑硎荆码A段，要重點(diǎn)關(guān)注推動通脹的主要因素。一方面，春節(jié)來臨將繼續(xù)推動食品價格上漲，高頻數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入1月份以來，豬肉價格略有上漲，農(nóng)產(chǎn)品菜籃子價格亦呈上漲趨勢；另一方面，國際環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增加，布倫特原油現(xiàn)貨價一度沖破70美元/桶，下階段仍有繼續(xù)上漲可能。因此，預(yù)計(jì)2020年二季度以后通脹中樞將逐漸下移。貨幣政策將在“穩(wěn)增長”和“控通脹”之間做出平衡，降準(zhǔn)降息具有空間和必要，窗口或?qū)⒃诙径却蜷_。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對記者表示，今年從穩(wěn)中求進(jìn)的立場出發(fā)需要逆周期政策維持一定力度，在操作層面需要貨幣財(cái)政政策協(xié)同推進(jìn)。雖然豬肉和原油價格對CPI的擾動會在今年明顯上升，但貨幣政策的重心依然在進(jìn)一步打通傳導(dǎo)機(jī)制和積極配合財(cái)政政策的實(shí)施推進(jìn)。在此背景下，年內(nèi)央行還會有2次至3次降準(zhǔn)和多次LPR利率下調(diào)來解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難融資貴的問題。