導(dǎo)讀：“心理賬本”是一道無形的枷鎖，很多投資者都不知不覺地“深受其害”，從而在做決策時違背一些簡單的經(jīng)濟(jì)常理。

在進(jìn)行日常消費(fèi)的時候，很多人心里都會有幾筆賬。我們往往把自己的錢分為幾份，放在不同的“賬本里”，譬如還貸款一筆賬，日常開銷一筆賬，奢侈消費(fèi)一筆賬等等。

借助這種方式來做出投資和理財決策的好處在于，每一份資金都有明確的功能和用途。對于一個自制力不強(qiáng)的人來說，這種標(biāo)簽有助于為自己的消費(fèi)行為樹立一個“硬性邊界”。假設(shè)我們給自己規(guī)定，每個月吃喝玩樂的額度最多五千塊。那么，在這個月的額度被用完以后，“剁手黨”們可以用這個借口，強(qiáng)行命令自己不能再買了，要買也至少要等到下個月。

然而，這種“罐頭式”的思維模式，也可能導(dǎo)致我們做出一些不理性的決策。在行為心理學(xué)上，這種思維模式叫“心理賬本”（Mental Accounting）?！靶睦碣~本”是芝加哥大學(xué)教授塞勒（Richard Thaler）提出的概念。由于“心理賬本”的存在，人們往往會違背一些簡單的經(jīng)濟(jì)運(yùn)算法則，從而做出許多非理性的決策。

我們先來舉個例子：假設(shè)你是蘋果粉絲，打算入手即將亮相的Iphone8。你早早排隊，花了8000元人民幣預(yù)購了一臺Iphone8，目前面臨著以下兩種情況：

A情形：在你得到Iphone8的第一天，手機(jī)就掉了。你是否會再花8000塊錢重新購買一臺Iphone8？

B情形：當(dāng)你路過蘋果店，想掏錢買Iphone8時，你發(fā)現(xiàn)錢包不見了，里面大約有8000元現(xiàn)金。在這種情況下，你是否還會決定買一臺Iphone8？

很多經(jīng)濟(jì)學(xué)和心理學(xué)學(xué)者都在他們的實(shí)驗中向受訪對象問過上面這個問題，得到的回答大同小異，絕大部分人在A情形下不會再花錢，而在B情形下還是會選擇花錢。

大部分人不愿意花兩倍的錢去購買同一個東西。在他們看來，自己已經(jīng)花錢買了手機(jī)，因此如果手機(jī)掉了，那么只能自認(rèn)倒霉，理應(yīng)受到“懲罰”，再花錢就顯得浪費(fèi)了。與此同時，大部分人認(rèn)為“錢包掉了”與“買手機(jī)”這兩件事是完全不相干的。事實(shí)上，如果錢包被盜，人們可能更需要用“買買買”來安慰受傷的心靈。

在現(xiàn)實(shí)生活中，我們可以看到很多“心理賬本”的例子。2008年金融危機(jī)時，美國的汽油價格大幅下降，在短短幾個月內(nèi)下跌幅度超過了50%。按照正常的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，美國消費(fèi)者從汽油價格下跌中得到了好處，在汽油方面的開支理應(yīng)減少，同時增加在家庭其它方面的開支（比如食品、衣服等）。對于任何一個家庭來說，在汽油方面支出的一美元，和在食物或者家具方面支出的一美元沒有任何區(qū)別。任何一個理性的家庭，都會對家庭開支進(jìn)行統(tǒng)籌安排。

不過，Hastings和Shapiro這兩位學(xué)者的研究顯示，在這段時間里，美國家庭汽油方面的開支占家庭總開支的比例不但沒有下降，反而有所上升。原因在于，當(dāng)汽油價格下跌后，大多數(shù)美國人都選擇購買更好的汽油。比如，一名司機(jī)本來習(xí)慣加92號汽油，在汽油價格下跌后他選擇加95號汽油；本來習(xí)慣加95號汽油的，升級加98號汽油。

這種現(xiàn)象一度讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家感到困惑，但是可以從“心理賬本”中獲得解釋。對于這些司機(jī)來說，他們腦海里有一個被分割開來的“加油賬戶”，比如每月300美元。于是，當(dāng)汽油價格下跌時，司機(jī)們忽然覺得相同的300美元可以買到更好的汽油，因此做出這種選擇似乎也就可以理解了。

在金融投資領(lǐng)域，“心理賬本”極大地影響著投資者的行為習(xí)慣。塞勒教授研究顯示，很多家庭負(fù)擔(dān)高利率的按揭（比如4%-5%），同時把大量現(xiàn)金存在銀行中，但僅獲得比較低的利息收入（比如2%-3%）。如果用這些閑散的現(xiàn)金還掉部分貸款，那么消費(fèi)者每年可以省下不少利息費(fèi)用。不過，很多家庭沒有選擇這么做，原因之一就是在他們的思維中，儲蓄是儲蓄，貸款是貸款，這兩個賬戶之間有一道無形的墻把它們隔了開來。

而在交易中，“心理賬本”效應(yīng)可以從方方面面影響著投資者的決策。譬如，投資者或許會產(chǎn)生這樣的想法：“這張歐元/美元多單上的盈利就是這張單子的，跟其它單子，以及自己的總體倉位沒關(guān)系”；又如，“今天已經(jīng)止損很多次了，今天的止損額度已經(jīng)用完了”。

事實(shí)上，在各個交易平臺上，每一張開單和掛單都是獨(dú)立顯示的，只有少數(shù)交易者可以打破“心理賬本”的束縛，能夠以小見大，做到全局的倉位與風(fēng)險管理?！靶睦碣~本”盲區(qū)可能會讓投資者在倉位管理、入場時機(jī)上犯下各種錯誤，從而導(dǎo)致虧損。因此，我們要看清“心理賬本”對人類行為造成的影響，在做出重要的投資與交易決策前，意識到自己接下來可能會犯下類似的錯誤，盡量培養(yǎng)“大局觀”，提高理性決策能力。