一位首席市場策略師表示，全球央行對進(jìn)入2020年的通脹過于自滿，這將為黃金創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。

Invesco首席投資策略師Kristina Hooper周一（12月30日）在接受Kitco News電話采訪時說，她預(yù)計2020年美國經(jīng)濟(jì)只會增長2%左右，但這足以推高通脹壓力，從而推高金價。

盡管Hooper表示，她預(yù)計明年經(jīng)濟(jì)不會衰退，但她認(rèn)為上半年經(jīng)濟(jì)活動會放緩，下半年會找到新的動能。

不過，長期來看，Hooper表示，投資者需要關(guān)注明年的消費(fèi)者物價壓力。

“我們開始聽到對大宗商品價格上漲的擔(dān)憂，”她表示?！案鲊胄袨橥浽O(shè)定了一個非常高的標(biāo)準(zhǔn)，我認(rèn)為這將有利于黃金?！?/p>

Hooper說道，在目前的環(huán)境下，她預(yù)計到2020年底，金價將遠(yuǎn)高于1600美元/盎司，較目前價格上漲10%。

高通脹壓力對黃金有利，因為它壓低了實際債券收益率。在較低乃至負(fù)利率環(huán)境下，黃金作為一種非收益資產(chǎn)的機(jī)會成本得到改善。Hooper補(bǔ)充道，由于美聯(lián)儲在2019年三次降息，因此不需要太大的通脹壓力，實際國債收益率就會跌至消極區(qū)域。

美國財政部的數(shù)據(jù)顯示，年底10年期債券的實際收益率正準(zhǔn)備跌至最近交易區(qū)間50個基點的底部。盡管通脹壓力已經(jīng)減弱，但實際債券收益率自年初以來已經(jīng)下跌了50%以上。

她表示：“各國央行已明確表示，他們將容忍更高的通脹。美聯(lián)儲設(shè)定了相當(dāng)高的通脹標(biāo)準(zhǔn)，我認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲董事會出現(xiàn)鴿派轉(zhuǎn)變，明年通脹率只會更高?！?/p>

Hooper補(bǔ)充稱，即便美聯(lián)儲維持當(dāng)前的貨幣政策寬松程度，也將有可能推高通膨。盡管通脹料將在明年為金價提供關(guān)鍵支撐，但Hooper也警告投資者，市場將出現(xiàn)劇烈波動。她解釋說，明年地緣政治的不確定性將繼續(xù)主導(dǎo)金融市場，并將成為推動金價上漲的另一個催化劑。

“什么都沒有解決。我們在世界各地有相當(dāng)多的地緣政治不確定性，而且這種不確定性還在繼續(xù)增加，”她指出。

Hooper在2020年關(guān)注的另一個趨勢是股票市場。她指出，她對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測將繼續(xù)支持股市的歷史性牛市，但她補(bǔ)充稱，這對黃金的影響很小，因為投資者將黃金視為重要的多樣化投資品種。

她表示：“我們正進(jìn)入牛市的另一階段，投資者對股票作為有吸引力資產(chǎn)的接受程度有所提高，但同時他們也承認(rèn)風(fēng)險更高。我認(rèn)為在牛市的這個時候，投資者對黃金產(chǎn)生興趣是很自然的。”