午后指數(shù)弱勢盤整，市場個股表現(xiàn)較為頹勢，題材概念熱點(diǎn)稀少，個股普跌，創(chuàng)業(yè)板指跌逾1%，國產(chǎn)軟件、數(shù)字貨幣、信息安全等概念跌幅居前，水泥、采掘、稀有金屬等漲幅居前，尾盤階段，券商股集體殺跌，指數(shù)加速下行，跌停個股增至近30只，滬指跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板跌近2%，北向資金則加速凈流入，截至收盤，上證指數(shù)報2962.75點(diǎn)，跌1.40%；創(chuàng)業(yè)板報1736.62點(diǎn)，跌1.98%。北向資金當(dāng)日凈流入32.06億元，連續(xù)28日凈流入。

招商證券認(rèn)為，此次大基金減持系正常的退出，大基金一期總規(guī)模1387億，于2018年基本投資完畢，最終撬動超過5000億的社會投資規(guī)模，從投向來看，大基金一期主要投向芯片制造環(huán)節(jié)，作為市場化管理的基金，大基金以產(chǎn)業(yè)扶持為最終目的，根據(jù)國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展情況進(jìn)退有序也較為正常，后續(xù)集成電路產(chǎn)業(yè)投資主力規(guī)模將由大基金二期來完成。

國盛證券認(rèn)為，戰(zhàn)略性看多周期核心資產(chǎn)，三大合力共同推動其價值重估：首先，根據(jù)《新策論》系列報告提出的估值體系演進(jìn)，當(dāng)前消費(fèi)、科技等行業(yè)龍頭已逐步從折價走向溢價，而周期龍頭相對行業(yè)中位數(shù)仍普遍折價，估值體系的“撥亂反正”尚未開始。其次，根據(jù)我們的全球估值比較體系，我們將A股各周期行業(yè)龍頭與美股龍頭通過PB-ROE框架進(jìn)行估值對比，多數(shù)A股龍頭具備低PB、高ROE的顯著優(yōu)勢。相比而言，A股消費(fèi)、科技龍頭與美股龍頭估值差已較為接近。因此從全球估值比較看，周期板塊也具備重估的空間。