鋼材

【本周行情】

本周螺紋1010最高上沖4898元，最低下探4804元，收于4838元。本周螺紋1010下挫10元，周跌幅0.21%，持倉量增加20.2萬手，持倉累計(jì)143.4萬手。

【基本面】

鐵礦石市場的瘋狂仍在繼續(xù)，礦商的樂觀心態(tài)以及壟斷力量依舊在推高鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格。目前鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格與日韓系二季度價(jià)格呈現(xiàn)40-50美元的價(jià)差。也就是說，中國方面單獨(dú)承受著這部分的成本壓力。有消息稱，為緩解成本壓力與需求不足之間的矛盾，部分中小鋼企已經(jīng)與礦商達(dá)成了短期鐵礦石供給協(xié)議。

淡水河谷報(bào)告顯示，在經(jīng)濟(jì)高速增長的推動(dòng)下中國今年對(duì)鐵礦石的需求量將會(huì)增加10%。中國今年對(duì)鐵礦石的需求量將從去年的10億噸增加到11億噸，其中7億噸需要進(jìn)口。而國內(nèi)數(shù)據(jù)顯示海關(guān)總署:中國1至3月鐵礦石進(jìn)口量同比增加18%至15503萬噸。

鑒于市場樂觀預(yù)估，礦商預(yù)期中方將以以妥協(xié)告終。對(duì)此，中方商務(wù)部表態(tài)稱，中國已經(jīng)注意到歐盟和日本對(duì)全球三大鐵礦石生產(chǎn)商展開的反壟斷調(diào)查，其稱將會(huì)同工信部，運(yùn)用“必要的貿(mào)易手段和政策”來支持中國鋼企。此外，商務(wù)部稱，鐵礦石供需雙方不要受短期因素干擾，鐵礦石以長期協(xié)議的簽訂會(huì)對(duì)雙方有利。他同時(shí)提醒，中國鐵礦石的供應(yīng)情況已經(jīng)發(fā)生了變化，中國進(jìn)口來源國已經(jīng)多元化，中國國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)也在增加。

中國五礦化工進(jìn)出口商會(huì)會(huì)長徐旭表示,現(xiàn)有近一半的鐵礦石進(jìn)口合同內(nèi)容都不規(guī)范,五礦化工商會(huì)將攜手中鋼協(xié)與中國商務(wù)部展開合作,推行標(biāo)準(zhǔn)合同。

種種市場表現(xiàn)來看，中國政府已經(jīng)進(jìn)入鐵礦石談判的戒備狀態(tài)，雙方的口水戰(zhàn)或?qū)⑸?jí)成貿(mào)易戰(zhàn)。從目前看來，就鐵礦石需求以及貿(mào)易商壟斷的狀況來看，短期若無政府政策性打壓，鐵礦石價(jià)格回落的可能性不大。但若中方追隨日韓系價(jià)格，那么二季度長協(xié)礦價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)的價(jià)差將明顯體現(xiàn)，市場或有一波回調(diào)。

下游市場，國務(wù)院方面表示，為了遏制房地產(chǎn)市場的價(jià)格快速上揚(yáng)，打壓地產(chǎn)市場投機(jī)，今后二套房貸首付不得低于50%。因此，上證指數(shù)中地產(chǎn)指數(shù)數(shù)日走跌，與地產(chǎn)市場的火熱行情相悖。

國土部土地利用司司長廖永林指出，按照各地匯總的結(jié)果，今年的住房用地?cái)M供應(yīng)量為184749公頃。該數(shù)據(jù)為2009年全國住房實(shí)際供地76461公頃的近3倍。和前五年平均年度實(shí)際供應(yīng)量54650公頃相比，更是有大幅度增加。

從這個(gè)角度講，中國政府在地產(chǎn)市場的應(yīng)對(duì)上以收緊信貸提高供給量上做工夫，鑒于建筑鋼材成本變動(dòng)在地產(chǎn)市場中所占份額較小，因此，下有終端承盤壓力不大。若政府主導(dǎo)的建筑市場升溫，對(duì)建筑鋼材而言反而是一種利多。

【操作建議】

本周螺紋主力合約沖高走低，上方上探5000點(diǎn)整數(shù)壓力，下方回撤至4800點(diǎn)。從近期走弱的原因分析，一方面，季度協(xié)議礦價(jià)明顯低于現(xiàn)貨價(jià)，受鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)推高的鋼材價(jià)格面臨極大風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易商恐慌性拋售導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格走弱。其次，東北、長三角地區(qū)多陰雨、雪天氣，市場成交低迷。其三，政府對(duì)地產(chǎn)市場打壓政策，令市場產(chǎn)生擔(dān)憂情緒。

目前，現(xiàn)貨市場并未出現(xiàn)止跌行情，未來市場依然受到陰雨天氣困擾。因此，空頭尤其是套包盤繼續(xù)打壓依然成立。而我們所見到的是目前鋼廠回調(diào)價(jià)格動(dòng)能不足，現(xiàn)貨價(jià)格走跌的空間不大。面臨旺季帶來的誘惑，多頭離場并不積極。

圖形上看，合約尾盤守住中線趨勢線，合約或隨趨勢線繼續(xù)震蕩向上。由于貿(mào)易商恐慌性出逃短期釋放，因此殺跌力量有所緩解，多頭可逢低介入。預(yù)期下周市場將在4840-5000點(diǎn)的空間震蕩。

天膠

本周受東京膠持續(xù)單邊大幅上漲影響，滬膠高位區(qū)域性劇烈振蕩整理，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)漲跌反復(fù)多變，成交活躍，持倉量增減反復(fù)，短線走勢尚未形成單邊趨勢，其主要原因在于，盡管宏觀金融、經(jīng)濟(jì)形勢逐漸好轉(zhuǎn)，但技術(shù)上阻力漸趨沉重，而天膠市場供需關(guān)系維持利多格局，但國儲(chǔ)接連拍賣給市場以利空信號(hào)，股指期貨又該市場帶來利空信息，由此導(dǎo)致滬膠上下劇烈振蕩整理，短線走勢偏弱，后市還將維持區(qū)域性弱勢振蕩整理格局，投資者操作上宜以短線逢高沽空為主，避免追漲殺跌風(fēng)險(xiǎn)。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，16日

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