彷佛一切都沒發(fā)生過(guò)一般，本周五個(gè)交易日美股先衰后盛。一番折騰過(guò)后，行情又回到了歷史高點(diǎn)附近，乍看之下沒什么變動(dòng)，但細(xì)究其中的局勢(shì)變化，又會(huì)讓人感覺驚心動(dòng)魄。

首先是建立在利空紛至沓來(lái)的首兩日大跌，先是極具代表性的ISM制造業(yè)指數(shù)不如預(yù)期，持續(xù)低于50榮枯線以下。消息一出市場(chǎng)賣壓涌現(xiàn)，在漲多的基礎(chǔ)下，三大股指期貨都出現(xiàn)了長(zhǎng)黑，一舉把近日連三天的漲勢(shì)全部吐回，「一黑吞三紅」。隔天，在特朗普偏向賭氣式的發(fā)言帶動(dòng)市場(chǎng)悲觀預(yù)期后續(xù)貿(mào)易局勢(shì)發(fā)展下，美股第二天重挫，道瓊斯指數(shù)盤中一度大跌400點(diǎn)以上，股指單日震蕩更超過(guò)500點(diǎn)，賣壓之沉重，彷佛金融風(fēng)暴再現(xiàn)。

吊詭的是，就在市場(chǎng)議論紛紛到底接下來(lái)是否有更大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，彭博社發(fā)出報(bào)導(dǎo)指出貿(mào)易協(xié)議已接近完成。沒有任何官方出面證實(shí)，報(bào)導(dǎo)中也沒有明確的指出所謂「接近完成」是什么細(xì)節(jié)，但美股就在兩日長(zhǎng)黑之后出現(xiàn)全面的多方反擊，剩下的三個(gè)交易日連續(xù)上漲。周五更在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及消費(fèi)者信心指數(shù)的亮眼數(shù)據(jù)下更添漲勢(shì)，長(zhǎng)紅大幅收復(fù)周一大跌失土，硬把一周行情拉回到小跌作收。

或許從消息面結(jié)合上沖下洗的走勢(shì)來(lái)看，我們會(huì)覺得有點(diǎn)迷惘。周五的大漲是有非農(nóng)及消費(fèi)者信心指數(shù)加持沒錯(cuò)，但I(xiàn)SM指數(shù)難道就直接翻篇略過(guò)了嗎？而非農(nóng)公布的前一天，俗稱小非農(nóng)的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)相對(duì)黯淡，市場(chǎng)也完全不管不顧硬是以小漲作收。若說(shuō)是貿(mào)易進(jìn)展有重大斬獲來(lái)給多方舞臺(tái)，從消息面來(lái)看也沒有明顯依據(jù)。

附圖 反彈作頭、高檔震蕩還是再創(chuàng)新高？下周見真章

可若我們回到技術(shù)面來(lái)檢視行情發(fā)展，似乎就能給行情漲跌給出比較多的線索。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，三大股指期貨在利空沖擊下紛紛出現(xiàn)創(chuàng)新高走勢(shì)以后的拉回，也都在拉回后找到各自的技術(shù)面支撐守住，之后出現(xiàn)連三日反攻?？梢赃@么說(shuō)，以技術(shù)面的角度來(lái)看本周行情，可以視為漲多的美股通過(guò)利空拉回整理，遇支撐有效后完成修正多頭開始反擊。至于拉上來(lái)是作頭、橫盤震蕩還是再走多頭，研判方式就是看看多頭能否再創(chuàng)新高。

(Jack 2019/12/7)