我是從大概2013年左右的時候，想到以后可能要走職業(yè)投資這條路的。但直到2016年才開始逐步退出本職工作，到2017年徹底放棄所有比賽，成為了真正的職業(yè)投資者。

我是一個樂觀的人，所以在決定走這條路時對未來充滿著信心和希望。信心歸信心，但坦白講很長時間以來卻并無十足把握，甚至常常會為未來擔憂。這主要是對自己投資能力的欠缺和不足有清醒認識。

經(jīng)歷了2017年的豐收，2018年的沉淀，再到今年的價值回歸。這三年不僅賬戶凈值增長巨大，更重要的是整個人的投資心性，理念有了極大的收獲和提升。對今后投資之路也看的更清，更遠。

從2014年以來的投資收益分別是+75%，+30%，+15，+118%，-9%；今年截止到現(xiàn)在大約是+100%左右。重要的是即便現(xiàn)在所持有的公司估值依然非常便宜，僅僅預期明年收到的股息就足以負擔自己包括融資利息，房貸，車貸和一切的生活用度后還能富余一半左右。

這就足夠保障我今后能毫無壓力和顧慮的在投資這條路上潛心前行。也使得自己有心情，有意愿去重新梳理一遍自己的投資之路。并且覺得這應該是一件有意義的事：

01

我剛開始接觸股市的時候是2005年的五六月份。

那時一個朋友的親戚在招商證券工作，給我們幾個介紹了一款叫基金寶的產(chǎn)品。這個產(chǎn)品的特點是預期三年保證你百分之十五的收益，保本保息。重要的是如果期間股市行情好了，這款產(chǎn)品還能享受一部分股市的收益?？赡芤彩亲C券公司預感到市場有轉(zhuǎn)好趨勢，才發(fā)這種產(chǎn)品的。

我那時買了十幾萬的，買了之后就開始關(guān)注一點股市了，并且沒多久自己也去招商證券開通了證券賬戶。當時自己對股市一無所知，唯一的一點了解來自于有幾次外出比賽的路上一位前輩給我講的什么股票有業(yè)績分紅什么的，所以我從初入股市時就會去關(guān)心公司的業(yè)績，而不是所謂題材。只不過回過頭看時那時對公司業(yè)績的看法幼稚的可笑，基本等同無知。

到了2005年底有一大波行情，只不過對于剛剛試水的我來說完全沒有把握住。那時我一只股票拿不了一個星期，每天忙前忙后的操作，處于交學費階段。而買的基金寶卻獲得了不小的收益，持有不到一年的時間，就賺了百分之二三十，大幅超越了預期收益。

然后證券公司解散了這個產(chǎn)品。嘗到甜頭后我那幾年一直對基金產(chǎn)品保有好感，所以有一部分倉位始終持有各種基金。在經(jīng)過大半年的嘗試后我漸漸對股票有了點感覺，知道通過觀察基金重倉股來判斷什么是藍籌股，是好公司。然后逐漸加大投資額。

最早比較成功的一筆投資是福耀玻璃，在看到大盤連續(xù)上漲后而福耀居然橫盤整理了兩個月，于是重倉買入，后來又經(jīng)過差不多一個月的盤整，最后迎來一波拉升。這一波大概獲利百分之六七十。

嘗到甜頭后又如法炮制，又在振華港機（如今叫振華重工）上獲得了相似的收益。之后有點飄飄然，開始走回頭路，又開始了頻繁操作，收益自然十分不理想。

牛市時心態(tài)極其容易浮躁，尤其是當時幾個朋友一起投資股市，沒事在一起就聊股票。每個人都有自己的重倉股。如果一段時間自己的股票不漲，而朋友的股價飛漲，耳邊再不停的聽到朋友的夸耀和勸說，很難不被動搖。

02

后來一次外出比賽。在飛機上一位棋迷認出我來，交流攀談后得知我在炒股，稱自己是一家大機構(gòu)的操盤手，留了聯(lián)系方式后開始給我推薦股票。

那個時候已經(jīng)是2007年了，其實牛市已經(jīng)接近尾聲。但當時那個朋友給我推薦的兩只股票株冶集團和水井坊表現(xiàn)都還不錯。尤其是每當股價調(diào)整或者拉升前都會打電話給我分析解答，所以我拿的還比較有信心。

后來那個朋友還帶老婆出來請我吃飯，我感覺交到一個好朋友了。可惜的是幾個月后這個朋友就消失了，再也聯(lián)系不到。不明原因，甚為遺憾！

在牛市后期包括熊市初期，我的持倉主要是水井坊。而水井坊在這個時期股價由于有一家叫帝亞吉歐的企業(yè)要收購，所以股價強勢，這使得我在熊市第一階段的殺跌毫發(fā)無傷還小有收獲。

后來在2008年3月份的時候，看到興業(yè)銀行股價跌了不少，于是賣出水井坊抄底興業(yè)，之后沒多久興業(yè)反彈，然后市值又小幅創(chuàng)過新高。

那時市值最高應該超過300萬了。當時大概一直有不到三分之一的倉位買了公募基金，這部分投資一直在隨著大勢下跌。當時由于牛市已經(jīng)進行了兩年的，人們包括我還一直沉浸在牛市的氛圍當中。

尤其是那幾年我一直在看新浪財經(jīng)的各種大v博客，什么十二年的老股民啦，什么沙什么農(nóng)的，雖然沒聽他們推薦的股票，但思路不免受其影響。那個時候發(fā)生了兩件事情，使得我險些逃頂成功。但歷史沒有如果，險些就是險些！

一件是有一個周五收盤后，我?guī)е敃r的女朋友去售樓處看房，是在北京東邊一個叫公園1872的樓盤，當時我們就看中一套房子想定下來。

可是銷售說這房子緊俏，要定必須周一前交10萬定金才能保留?？晌耶敃r資產(chǎn)都在股市，即使周一賣股票錢錢當天也出不了。而我當時又不愿為這事向朋友借錢。銷售又完全不肯通融，于是只得作罷！如果當時只需一兩萬的定金，那我肯定就定下了。這樣我就會很快出售股票，被動逃頂。可最后這一等就再無歸路，這房子在幾個月后也不再緊俏！

另一件事是當時我在當興業(yè)和浦發(fā)之間的板磚，倘若有個百分之2、3的收益就搬一次。最后一次浦發(fā)搬到興業(yè)后，接下來數(shù)個交易日興業(yè)股價已經(jīng)顯露疲態(tài)。

而我當時也已經(jīng)感覺到大勢似乎不太樂觀，動了退出的念頭。可當時浦發(fā)股價卻連續(xù)上漲，讓我心有不甘，我就覺得興業(yè)可能也會再度上攻。其實如果當時浦發(fā)沒有最后的上漲而是像興業(yè)一樣萎靡，我就會賣出。這兩件事讓我每每回想，都一聲嘆氣！

03

之后一個月不到的時間，興業(yè)股價從40跌倒25！后來是要結(jié)婚買房，所以在大盤跌破3000點，興業(yè)股價25左右割肉出來買了房子。而興業(yè)股價最后最低跌到過10元。想想都是后怕，這是市場第一次告訴我還有熊市存在。

這一波大牛市我最高時的收益大約是七八倍，最后跌了40%跑出來，也還算有一定的收益。

2009年的時候，股市大幅反彈?？僧敃r一來，我的錢主要都買了房子，能夠再投入的很少；二來沒有選到主流品種。當時依稀記得由于被2008年嚇破了膽，選擇了貌似穩(wěn)健的寶鋼。

而當時觀察中的興業(yè)浦發(fā)不停上漲，我錯過了最佳機會后一直不肯追高，導致錯過了整個行情。所以2009年別人吃了肉，我連湯都沒喝到，最多只是撿了幾顆面包渣！

2010年我逐漸把賺的錢投入股市，本金有了一定的增加。可當年一直沒有大的行情，我過往的賺錢經(jīng)驗完全用不到。

所以又開始像沒頭蒼蠅一樣每天進進出出，年底一結(jié)算，扣除交易費用后還不如買銀行理財產(chǎn)品。那個時候價值投資的觀念還沒有樹立，也沒想過去看一看投資書籍。當然最主要的原因還是把股市當成了游戲場一樣，沒有認真對待。

那時精力重點還是放在工作上，也就是比賽訓練當中。但是畢竟在市場泡了這么久，再笨的人也會慢慢有所長進。

2010年底的時候，終于開始有了自己比較初步的投資理念和想法。當時投了一家叫中天科技的公司，選擇他一個是看好中國4G大發(fā)展，而中天的主打產(chǎn)品光纖光纜會從中受益；另一個原因是當時中國技術(shù)上的提升已經(jīng)開始可以自主生產(chǎn)光纖預制棒，這能極大的降低生產(chǎn)成本。（事后看這兩條邏輯還算能站的住腳）而且相比同行，中天的財務(wù)穩(wěn)健，估值也不貴，大約二十幾倍的市盈率吧。

但是買入后市場開始進入熊市，中天股價也開始從高點下跌，我就陸陸續(xù)續(xù)把其他的持倉都換到中天科技身上。這一持有就是兩年時間，算是自己投資經(jīng)歷的一個突破吧。

第一次能夠重倉一支股票這么長時間。持有期間開始看一些投資類書籍；開始關(guān)注一些水平不錯的投資者的投資博客；開始讀財報了解公司和競爭對手的戰(zhàn)略舉措；還拿小本本列數(shù)了一二三四五的問題打電話給公司詢問。最重要的是開始靜下心來思考，并逐步有了將投資作為終身事業(yè)的想法。

04

現(xiàn)實總是骨感的。盡管很努力，盡管有進步，但是卻不足以帶來收益。逐步賣出是2013年的事情了，這筆投資持有兩年有余，錄得了大約30%左右的虧損。

是的，沒看錯，就是虧損。但是盡管這筆投資是失敗的，但是卻對我今后正確的投資方法起到了奠基式的作用。所以有時真的是福禍相依。

賣出的原因是2013年接觸到了雪球。剛來時就像劉姥姥進了大觀園，一下子看到那么多的高水平投資者，那么多的高質(zhì)量分析文章，讓我如饑似渴，欲罷不能。剛開始時最崇拜的是釋老毛，很長一段時間最喜歡讀的都是他的文章。只不過最后互相拉黑了。

所以漸漸對優(yōu)秀企業(yè)有了更深入的認識。于是慢慢的把自己的持倉換成了中國平安。整個2013年收益依舊不佳，可也沒什么損失。得益于賣出中天換入平安的時機掌握不錯，還有當時買入了另外一家光通信龍頭烽火通信賺了不少，所以算是平穩(wěn)度過熊市。

2014年的故事就有很多人熟悉了。因為那時已經(jīng)開始在雪球發(fā)言。這一年主要是持有平安，興業(yè)，并且在底部買入了萬科。開始了與優(yōu)秀企業(yè)相伴的日子。年底的行情使自己多年來終于獲得了一次豐厚的收益。也是市場對正確投資理念，對價值投資者的獎賞。再加上13，14年正是自己不斷轉(zhuǎn)入資金的時期，所以14年底這波行情算是吃了個結(jié)結(jié)實實。

2015年時主要持倉是平安和萬科。所以在開年創(chuàng)業(yè)板的大牛市中顯得有點落寞，漸漸的把持倉集中到了萬科身上。這次似乎又交了好運，萬科恰逢姚老板舉牌，股價堅挺。

在隨之而來的千股跌停面前毫發(fā)無損。并且自己在相對低點賣出萬科、買入跌幅很大的保利地產(chǎn)，長安汽車等二線藍籌，然后在隨之而來的的反彈中又換回了萬科。一下子多了將近百分之二十的股份，并在之后萬科的拉升中逐步賣出。

05

之所以操作如此成功，但最后只獲得了年+30%的收益，是因為當年貪圖融資利息低而開通了盈透賬戶。

然后，在幾乎港股最高點的時候，大概是2015年四五月的時候吧，進入港股。自此變成了兩個賬戶雙面作戰(zhàn)。初入港股時覺得一切都那么的便宜，當時買的第一支股票是民生銀行，將近11港幣的位置?？尚Φ氖琴I入時還覺得是撿了個大便宜。

之后一路跌一路轉(zhuǎn)入資金買入，基本全倉這一支。還加了“夢寐以求”的所謂低息融資。最后的成本大約將近9元。從5月份的入金買入，到年底這個賬戶虧損了大約30%+。極大的拉低了當年收益率。所幸是當時這個賬戶數(shù)額比國內(nèi)賬戶小不少，所以拉低的幅度還在接受范圍之內(nèi)，但是港股的兇險已經(jīng)給我上了生動的一課。

2016年的開年延續(xù)著熊市氛圍。尤其是港股更是慘烈。而且我的港股加了杠桿，所以殺跌的效果更加痛徹。到2月份的時候，港股賬戶又虧損了40%+，如果從賬戶建立之初的買入算起，已經(jīng)腰斬都不止了。

最慘的時候賬戶觸及平倉線，平掉了幾萬股民生銀行。而A股賬戶全年波瀾不驚，一直持有興業(yè)平安還有長安汽車等藍籌，這個賬戶全年是小幅虧損。

幸運的是港股賬戶自2月見底以后迅速回升。我不停的換股吃波段，而且節(jié)奏踏的還不錯。先是民生換招行，之后換建行，然后換回民生，之后又買了新華保險和中國太平，總之每一支股票上都賺了一段收益。最后在低位買入了融創(chuàng)。所以最終港股賬戶全年是錄得了40%以上的正收益，也帶動了整個賬戶凈值取地15%的年收益。

順便提一下我的B股賬戶，可以用不堪回首來形容。

我是2012年底左右開始投資B股的。按說我的進入時機不錯，恰逢整個B股大牛市的爆發(fā)前夕。然而選股方面試圖拯救落難王子，挑選了張裕B。最后在整個指數(shù)上漲40%，翻番的個股數(shù)不勝數(shù)的市場中，落得了超過30%的虧損。之后在招商局B和南玻B中成功回了血，但是卻又在20元上方殺入長安B，從此不入不歸路。

實在沒有心情去仔細梳理這段投資，大致是20元買，15元賣；然后12買，再10元賣，8元買，七元賣。最后一筆大約是3.7左右清倉的?？磥鞡股不適合我。

2017年之后重倉地產(chǎn)股的事情已經(jīng)多次提及，就不再說。2016年后我的操作中心主要是港股賬戶和港股，A股賬戶漸漸淪為陪襯。

總結(jié)

回顧這些年重倉持有過的股票，從為凈值做出貢獻排名依次為中國金茂，融創(chuàng)中國，萬科和中國平安。最有緣無份的當屬興業(yè)銀行；最富爭議的是復星國際；殺跌幅度最慘的是長安B；最佳友情出演的是中天科技。目前最寄予厚望的是中國建材。成功度過曾經(jīng)的懵懂無知，今后會更加珍惜所擁有的每一個親密伙伴！

最近幾年其實市場挺極端的，算是一半海水，一半火焰吧。一路跟隨的許多高水平投資者和前輩，幾乎每年都有掉隊的，真是讓人深感股市的殘酷。相比很多人來說，其實我自己的水平是明顯不足和有差距的。

之所以能獲得還不錯的投資收益，除了一部分運氣之外，還有我覺得最重要的一點是我知道自己的無知，知道自己的不足。所以我能抗拒誘惑，博取眾長。并盡最大努力停留在自己能確定的勝率最高的地方。

減少決策鏈條的長度從而減少自己犯錯的概率。拒絕一切平庸的機會。將圍棋十決中的“不得貪勝”，運用到投資當中。也正是這份小心謹慎，使得自己在這兩年地雷遍布的港股中能夠毫發(fā)無傷。過去的都已過去，未來還在前方。既然決定了要走投資這條路，重要的就不再是一時的高低輸贏，而是能夠走到終點。