中東第三大產(chǎn)油國(guó)正聯(lián)合全球九大石油巨頭推出一個(gè)新的原油交易所，全球五分之一的原油定價(jià)或因此改變，此外，還有三大方面的影響。

周一，油市傳出一條被很多人忽略的消息——阿布扎比國(guó)家石油公司（ADNOC）和九家世界上最大的能源巨頭合作，建立一個(gè)新的原油期貨交易所，他們的目標(biāo)是在2020年上半年推出這家新的交易所。

這個(gè)看似對(duì)油價(jià)來(lái)說(shuō)不痛不癢的消息，卻可能改變?nèi)蛭宸种坏脑投▋r(jià)方式，而且對(duì)未來(lái)油市的格局和原油價(jià)格也有重要影響。

建立交易所只是阿聯(lián)酋實(shí)現(xiàn)其“野心”的第一步，它之后還將推出全球首個(gè)Murban原油期貨合約，未來(lái)甚至還可能涉及油市話語(yǔ)權(quán)之爭(zhēng)。

中東原油定價(jià)的窘境

眾所周知，雖然中東地區(qū)的原油供應(yīng)在全球占到了五分之一，但是該地區(qū)卻從來(lái)沒(méi)有過(guò)能夠與WTI原油和布倫特原油競(jìng)爭(zhēng)的基準(zhǔn)價(jià)格。全球的原油定價(jià)主要是參考美國(guó)WTI原油和布倫特原油，因此全球油價(jià)的主導(dǎo)權(quán)大部分在歐美手中。

一直以來(lái)，中東產(chǎn)油國(guó)都在采用官方定價(jià)的方式，具體操作為：由國(guó)家石油公司每個(gè)月準(zhǔn)時(shí)公布下一個(gè)月原油的計(jì)價(jià)共識(shí)，基本原油價(jià)格采用迪拜原油和阿曼原油的均價(jià)。這種定價(jià)方式定價(jià)方式有很多弊端，比如價(jià)格不透明和政府干預(yù)，而且這樣的定價(jià)方式也很難被市場(chǎng)真正認(rèn)可。

由于缺乏一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的定價(jià)方式，從中東地區(qū)賣(mài)到到不同國(guó)家和地區(qū)的原油定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也不一樣，從中東賣(mài)到亞太地區(qū)的原油是以阿曼原油或迪拜原油來(lái)定價(jià)，而賣(mài)到北美和歐洲的原油卻是以北美或西歐的基準(zhǔn)來(lái)報(bào)價(jià)，這就導(dǎo)致中東賣(mài)到亞洲的原油價(jià)格往往比賣(mài)到北美和西歐的要高。

中東產(chǎn)油國(guó)對(duì)此也很煩惱，價(jià)格定高了，客戶可能不買(mǎi)賬，定低了，自己賺得又少了。

如果Murban原油期貨合約成功推出，并成為中東地區(qū)的原油定價(jià)基準(zhǔn)，中東產(chǎn)油國(guó)就能夠?qū)⒍▋r(jià)權(quán)交給市場(chǎng)決定。

此外，它還可能帶來(lái)以下三個(gè)方面的影響：

一、提升阿聯(lián)酋在油市的話語(yǔ)權(quán)

如果Murban原油成為基準(zhǔn)原油，那么阿聯(lián)酋在中東原油市場(chǎng)的影響力和話語(yǔ)權(quán)都將得到很大的提升。阿聯(lián)酋目前在歐佩克是僅次于沙特和伊拉克的第三大產(chǎn)油國(guó)，目前的原油產(chǎn)量在300萬(wàn)桶/日左右，到2020年底，它的石油產(chǎn)能有望增至400萬(wàn)桶/日。

Murban原油的出口地為Fujairah，距離霍爾木茲海峽經(jīng)常發(fā)生爭(zhēng)端的區(qū)域相對(duì)較遠(yuǎn)，所以更加安全。分析人士指出，利用阿聯(lián)酋在霍爾木茲海峽的運(yùn)輸能力，ADNOC有意將其Murban原油打造成為中東地區(qū)甚至全球范圍內(nèi)的基準(zhǔn)原油。

而且，定價(jià)方式的改變還會(huì)影響產(chǎn)油國(guó)的收入，對(duì)中東地區(qū)來(lái)說(shuō)，如果每賣(mài)出一桶石油，哪怕只相差幾美分，都意味著每年可能損失數(shù)億美元的收入。

二、爭(zhēng)奪美國(guó)在亞太地區(qū)的客戶

如果說(shuō)誰(shuí)最不愿意看到Murban原油成為新的定價(jià)基準(zhǔn)，那么美國(guó)可能是其中之一。

和美國(guó)WTI原油一樣，Murban原油也屬于輕質(zhì)原油，而且它的產(chǎn)量還不小，月產(chǎn)量高達(dá)5000萬(wàn)桶，占阿聯(lián)酋原油產(chǎn)量的50%。最重要的是，超過(guò)90%的Murban原油都被出售到亞太地區(qū)，此前阿聯(lián)酋已經(jīng)表示會(huì)繼續(xù)增產(chǎn)，亞洲無(wú)疑是它主攻的市場(chǎng)。而亞太地區(qū)又恰好也是美國(guó)原油的重要出口市場(chǎng)。如果Murban原油期貨得以推出，有可能成為美國(guó)原油的強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)者。

三、改變油市供需關(guān)系

最重要也是投資者最關(guān)心的是對(duì)國(guó)際油價(jià)有何影響。要知道，一旦Murban原油成為定價(jià)基準(zhǔn)，意味著中東海灣產(chǎn)油國(guó)的原油出售方式將發(fā)生巨大的轉(zhuǎn)變。而且新原油價(jià)格基準(zhǔn)也將對(duì)當(dāng)前國(guó)際原油市場(chǎng)的供需關(guān)系造成一定的影響，從而導(dǎo)致油價(jià)的波動(dòng)。

如果亞洲的原油買(mǎi)家到時(shí)普遍接受這一新的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，可能會(huì)刺激對(duì)中東原油的需求。對(duì)于WTI原油和布倫特原油來(lái)說(shuō)，它將面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，目前還尚不知曉具體對(duì)油價(jià)能夠產(chǎn)生多大的影響。

從目前的情況來(lái)看，這一新的交易所還是比較受歡迎。英國(guó)石油公司、荷蘭皇家殼牌集團(tuán)和中國(guó)石油天然氣股份有限公司等九家全球能源公司和大宗商品交易集團(tuán)將支持這個(gè)新交易所。此外，法國(guó)能源巨頭道達(dá)爾集團(tuán)、全球大宗商品交易商Vitol Group、日本的JXTG Holdings和Inpex Corp．以及韓國(guó)的GS Caltex Corp．也支持推出這一新交易所。

Murban原油本身也具備一些成為基準(zhǔn)原油的特征，比如龐大的實(shí)物交易量、現(xiàn)貨交易的可用性，以及遠(yuǎn)期票據(jù)市場(chǎng)的潛力。而且阿聯(lián)酋的原油產(chǎn)量和儲(chǔ)量都能夠給其提供支撐，阿聯(lián)酋原油總儲(chǔ)量達(dá)到1050億桶，日產(chǎn)量也達(dá)到近300萬(wàn)桶。

這對(duì)于原油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)重大的變革，未來(lái)或許會(huì)對(duì)中東地區(qū)定價(jià)機(jī)制產(chǎn)生巨大影響。但是，Murban原油要成為新的基準(zhǔn)原油，與WTI原油和布倫特原油一爭(zhēng)高下，或許還任重道遠(yuǎn)。