11月12日，國(guó)內(nèi)期市收盤跌多漲少，受環(huán)保治理消息影響，黑色系走升，鐵礦石、螺紋漲逾2%，熱卷漲近2%；能化板塊分化，燃油跌逾2%，甲醇、瀝青、苯乙烯跌逾1%，乙二醇、原油、PVC漲逾1%；有色多數(shù)下跌，滬鎳跌逾2%，滬鋁跌逾1%，滬鋅逆勢(shì)漲逾1%；農(nóng)產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)，棕櫚漲逾1.5%，菜粕跌逾1%。

生態(tài)環(huán)境部印發(fā)秋冬季大氣治理方案

國(guó)家生態(tài)環(huán)境部分別印發(fā)長(zhǎng)三角地區(qū)與汾渭平原2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案。

其中規(guī)定，將對(duì)2018年產(chǎn)能利用率超過(guò)120%的鋼鐵企業(yè)可適當(dāng)提高限產(chǎn)比例。

主要目標(biāo)要求，汾渭平原全面完成2019年環(huán)境空氣質(zhì)量改善目標(biāo)，協(xié)同控制溫室氣體排放，秋冬季期間（2019年10月1日至2020年3月31日），PM2.5平均濃度同比下降3%，重度及以上污染天數(shù)同比減少3%。

長(zhǎng)三角地區(qū)秋冬季期間（2019年10月1日-2020年3月31日），PM2.5平均濃度同比下降2%，重度及以上污染天數(shù)同比減少2%。

鐵礦石期貨亦躥升，此前巴西礦業(yè)巨擘淡水河谷下調(diào)鐵礦石及球團(tuán)礦銷售前景。

淡水河谷周一表示，目前預(yù)計(jì)2019年鐵礦石和球團(tuán)礦的銷量將在3.07億至3.12億噸之間，這意味著銷量至少較上年同期下降14.7%，因公司在努力應(yīng)對(duì)致命潰壩事故造成的影響。

運(yùn)往中國(guó)的品位62%的指標(biāo)現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格下跌至每噸79.50美元，創(chuàng)1月29日來(lái)最低。

甲醇：供需弱勢(shì)難改，期價(jià)延續(xù)下跌

受供大于求的影響，甲醇期貨破位下跌。整體來(lái)看，目前供大于求的格局難以改變，甲醇整體不具反轉(zhuǎn)的條件。但是考慮到階段性的供應(yīng)不足和庫(kù)存下降，甲醇下行的空間有限。

持倉(cāng)方面，今日主力合約減倉(cāng)10萬(wàn)手。　　

三季度，國(guó)外進(jìn)口甲醇船期集中到達(dá)，使得國(guó)內(nèi)甲醇港口庫(kù)存創(chuàng)出歷史新高，部分庫(kù)區(qū)出現(xiàn)了憋罐的現(xiàn)象。受此影響，部分貨船被迫在港口滯留，再次運(yùn)至國(guó)內(nèi)的船期被迫推遲，導(dǎo)致了近期船期下降。因?yàn)殚L(zhǎng)約貨源船期出現(xiàn)延誤，華東地區(qū)的煤制烯烴企業(yè)被迫在市場(chǎng)采購(gòu)甲醇。與此同時(shí)，由于西北地區(qū)多家一體化裝置的甲醇裝置停車，開(kāi)始外采甲醇，加之烯烴新裝置投產(chǎn)，西北地區(qū)甲醇供應(yīng)逐漸偏緊，西北地區(qū)價(jià)格逐漸上調(diào)。

受此影響，西北向華東地區(qū)的套利空間逐漸關(guān)閉，這使得國(guó)內(nèi)貨源流入華東地區(qū)的量逐漸下降。特別是上海進(jìn)博會(huì)期間（11月4日至10日），華東地區(qū)要求國(guó)五及以上的車輛才可以在港口裝卸貨物，這使得結(jié)構(gòu)性的供應(yīng)不足問(wèn)題進(jìn)一步發(fā)酵，華東地區(qū)甲醇出現(xiàn)了短期的供不應(yīng)求現(xiàn)象，港口庫(kù)存快速下降。截至11月07日，國(guó)內(nèi)甲醇港口庫(kù)存為93.15萬(wàn)噸，較9月19日的高點(diǎn)下降18.6萬(wàn)噸，降幅達(dá)16.64%。其中，華東甲醇港口庫(kù)存為80.10萬(wàn)噸，較9月19日下降16萬(wàn)噸，降幅為16.65%；華南甲醇港口庫(kù)存為13.05萬(wàn)噸，較9月19日下降2.60萬(wàn)噸，降幅為16.61%。

在近期船期下降、套利窗口關(guān)閉、華東烯烴企業(yè)集中采購(gòu)、進(jìn)博會(huì)運(yùn)輸不暢等因素的共同作用下，華東地區(qū)出現(xiàn)了甲醇階段性供應(yīng)下降的現(xiàn)象。特別是前期價(jià)格下跌的過(guò)程中，部分企業(yè)庫(kù)存偏低，在目前供應(yīng)不暢的情況下，后續(xù)的補(bǔ)庫(kù)需求將進(jìn)一步支撐甲醇價(jià)格。

綜上所述，受進(jìn)口船期推遲、西北套利空間關(guān)閉等影響，華東地區(qū)出現(xiàn)了階段性供應(yīng)不足，在需求端整體穩(wěn)定的前提下，港口庫(kù)存出現(xiàn)下降，近期甲醇價(jià)格或出現(xiàn)小幅反彈。但是整體來(lái)看，供應(yīng)短缺不具有長(zhǎng)期存在的可能性，而需求端在整體經(jīng)濟(jì)不佳的大環(huán)境下，又難有大的起色，因此甲醇整體供大于求的局面難以改變?；谏鲜雠袛?，金石期貨研究員黃李強(qiáng)認(rèn)為，甲醇期貨整體的跌勢(shì)仍然將會(huì)延續(xù)，但是受供應(yīng)階段性不足的影響，近期或?qū)⒅沟?。操作上建議前期空單減倉(cāng)，等反彈繼續(xù)加空。

限硫新規(guī)實(shí)施在即 燃料油需求斷崖式下跌

最近的燃料油市場(chǎng)伴隨著 IMO2020 硫排放新規(guī)的逐步臨近而愈發(fā)動(dòng)蕩，限硫新規(guī)將于2020 年1月1日實(shí)施，船用燃料的含硫量上限從3.5%降至0.5%，高硫燃料油需求呈現(xiàn)下降。

同時(shí)，最近的波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所數(shù)據(jù)顯示，整體干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào) 1378點(diǎn)，周度環(huán)比呈現(xiàn)大幅下降，也創(chuàng)下了9月以來(lái)的新低。

從高硫燃料油的跨期價(jià)差來(lái)看，基差大幅縮小，380現(xiàn)貨升水縮窄至30美元左右，種種跡象都在表明380燃料油的需求斷崖式下跌。