10月29日，第二屆產(chǎn)業(yè)企業(yè)風險管理大會在沈陽舉辦，來自風險管理公司和東北地區(qū)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的各位代表圍繞衍生工具的作用和風險管理的發(fā)展態(tài)勢進行了深入交流。會上，遼寧禾豐牧業(yè)股份有限公司（簡稱“禾豐牧業(yè)”）分享了自身開展套期保值、基差貿(mào)易業(yè)務的體會和經(jīng)驗，為參會農(nóng)業(yè)企業(yè)做好風險管理、實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展提供了有益的借鑒。

禾豐牧業(yè)董事長金衛(wèi)東在主題演講中表示，農(nóng)業(yè)企業(yè)要想實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，必須具備高度的價格風險管控意識，因為農(nóng)業(yè)企業(yè)同時面臨來自上游原料和下游終端產(chǎn)品的諸多不確定風險因素，包括天氣，疫病，自然災害，政治因素等，而較低的利潤水平又進一步降低了企業(yè)本身的抗風險能力。此外，農(nóng)業(yè)企業(yè)關聯(lián)方的抗風險能力和意識也相對較差，來自關聯(lián)方的風險可能造成連鎖反應，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。

“最近三年，飼料生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)由15000家銳減至不足6000家，而且這個趨勢還在繼續(xù)。我們逐漸認識到，這一過程首先是把經(jīng)營差的企業(yè)淘汰掉，然后就是淘汰風險管理能力不足的企業(yè)。有些企業(yè)具備較強的經(jīng)營、研發(fā)和服務能力，但因為風險管理工作不到位而被淘汰，是非?？上У?。因此，企業(yè)必須重視經(jīng)營過程中的風控環(huán)節(jié)?！苯鹦l(wèi)東說道。

金衛(wèi)東認為，從實踐來看，做好價格風險管理需要專業(yè)化的分工管理、與外界的合作互動以及先進的采購模式作為支撐。為此，禾豐牧業(yè)制定了科學完善的風控管理條例，組建了專業(yè)的信息研究、現(xiàn)貨采購和期現(xiàn)結(jié)合團隊，在供求分析、行情研判、原料采購以及期貨期權(quán)運用等方面實行精細化管理?！斑^去采購經(jīng)理什么都管，現(xiàn)在是專人專項，便于采購經(jīng)理進行橫向和縱向?qū)Ρ?，也方便企業(yè)及時了解市場價格走勢?！?/p>

禾豐牧業(yè)還秉持“信息互動, 資源分享, 合作共贏”的理念，與戰(zhàn)略供應商、期貨公司、信息平臺等建立了良好的合作關系。在金衛(wèi)東看來，與戰(zhàn)略供應商的關系非常重要，“他們專業(yè)、信譽度高、履約能力強，不僅為我們供貨，也向我們傳遞關于市場和風控的最新知識。有些操作需要和戰(zhàn)略供應商一起來完成?！?/p>

金衛(wèi)東進一步表示，禾豐牧業(yè)早已不局限于傳統(tǒng)的“隨行就市”采購模式，而是綜合運用基差采購、虛擬建倉、套利保值、期權(quán)保值、現(xiàn)貨移庫、期貨交割等模式或方法，借助期貨期權(quán)等衍生工具來管理原材料的價格波動風險，目前豆粕的基差采購量已經(jīng)占到總采購量的80%。今年4月，禾豐牧業(yè)在豆粕價格為2560元/噸時點價4萬噸，而6月初時豆粕價格已經(jīng)漲至2920元/噸。通過使用基差貿(mào)易中的買方點加權(quán)，禾豐牧業(yè)大幅提高了盈利能力。“今年1-9月，基差貿(mào)易累計為公司節(jié)省豆粕采購成本5000萬元。我們還曾通過期貨空單保護玉米現(xiàn)貨頭寸,不僅規(guī)避了下跌行情中的風險，還實現(xiàn)了120元/噸的利潤。”金衛(wèi)東說道。

禾豐牧業(yè)還曾嘗試通過期貨交割進行原材料采購，標的為7000噸2號黃大豆?！昂芏嗳苏J為期貨是虛的，其實不然。期貨是虛實結(jié)合的，而期貨交割就是期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的最終保障。”金衛(wèi)東表示，在大商所的推動和永安的指導下，禾豐牧業(yè)通過期貨交割買入的大豆成本比直接在現(xiàn)貨市場購買的成本每噸低約200元。期貨交割采購規(guī)模雖然不大，但給禾豐牧業(yè)帶來了實實在在的收益。

對于企業(yè)在套期保值中應注意的事項，金衛(wèi)東認為最重要的是守住將期貨用于保值的原則。企業(yè)應該認識到參與期貨市場是為了穩(wěn)定利潤，而非增加利潤，并根據(jù)業(yè)務中實際涉及到的現(xiàn)貨量來確定套保頭寸。如果冒險過量建倉，企業(yè)可能會獲利更多，但也會導致企業(yè)面臨不可控的風險，不利于企業(yè)長遠發(fā)展?！皩ιa(chǎn)型的實體企業(yè)來說，套期保值是特別有效的操作方法，但是必須要做好企業(yè)內(nèi)控，真正將期貨工具用于保障利潤?！苯鹦l(wèi)東說道。