兩市午后走弱，滬指、深成指均跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板指小幅跟跌，個(gè)股普跌，炸板率升高，北向資金轉(zhuǎn)為凈流出，截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2938.14點(diǎn)，跌1.32%，連續(xù)四個(gè)交易日收陰；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1648.63點(diǎn)，跌0.58%。從盤(pán)面上看，食品、煙草、二胎居板塊漲幅榜前列，券商、白酒、保險(xiǎn)板塊跌幅靠前。

山西證券指出，投資者應(yīng)關(guān)注市場(chǎng)的風(fēng)格轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始由進(jìn)攻風(fēng)格轉(zhuǎn)向防御風(fēng)格。理由有三點(diǎn)：其一，隨著三季報(bào)的陸續(xù)公布，不少前期熱點(diǎn)股的估值過(guò)高，再做進(jìn)攻風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大；其二，今年雖然指數(shù)漲幅有限，但不同階段均有不錯(cuò)的結(jié)構(gòu)性行情。從1-4月是普漲行情，4-6月是大消費(fèi)和食品飲料，6月科技股啟動(dòng)，8月開(kāi)始科技股持續(xù)上漲。從三季度的公募基金公布的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，絕大多數(shù)基金取得正收益，且不少基金收益率很高，在做進(jìn)攻風(fēng)險(xiǎn)較大情況下，機(jī)構(gòu)投資者操作風(fēng)格會(huì)偏保守。其三，目前仍有不少低估值板塊，業(yè)績(jī)穩(wěn)定且技術(shù)性超跌，可作為防御性板塊配置。展望后市，板塊方面可繼續(xù)關(guān)注水泥、地產(chǎn)和電力、銀行等防御性板塊。短期內(nèi)調(diào)倉(cāng)換股的情形下指數(shù)或?qū)挿鹗?，波?dòng)程度較大，但防御性板塊相對(duì)較為穩(wěn)健。消費(fèi)和科技的普漲行情逐步退潮，個(gè)股選擇難度增加，但估值合理的個(gè)股仍具有投資價(jià)值。純粹的題材炒作難度增加，短線操作難度加大。

銀河證券指出，當(dāng)前需要繼續(xù)維持逆周期調(diào)節(jié)宏觀政策的足夠力度，以鞏固維系政策托底經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的邏輯，呵護(hù)需求穩(wěn)定的邏輯，以此助力經(jīng)濟(jì)運(yùn)行短周期企穩(wěn)乃至回升。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)程中，將持續(xù)面臨舊內(nèi)需引擎弱化而新經(jīng)濟(jì)引擎尚難以獨(dú)立支撐經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)中高速增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性矛盾，在此背景下疊加改革仍有待深化的客觀實(shí)際所致資源配置效率的低下，經(jīng)濟(jì)增速在中期仍將面臨下行的壓力。總的來(lái)說(shuō)，逆周期宏觀政策更加需要以對(duì)抗實(shí)質(zhì)通縮壓力為主要考量因素，而不是關(guān)注于形式上的通脹。但是形式通脹的確會(huì)對(duì)宏觀當(dāng)局政策實(shí)施的力度和節(jié)奏帶來(lái)短期掣肘和擾動(dòng)。