昨日，大商所發(fā)布通知稱，大商所基差交易平臺將于9月25日上線試運行，交易時間為每個交易日的9：00—15：00，交易日歷與期貨交易一致。交易品種為以大商所鐵礦石、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯期貨合約為定價基礎的各類商品，平臺暫免收取基差交易手續(xù)費。

根據通知，平臺基差交易商涵蓋了鞍鋼股份有限公司、河鋼集團北京國際貿易有限公司、浙江明日控股集團股份有限公司、北京四聯創(chuàng)業(yè)化工集團有限公司、道恩化學有限公司、廈門國貿集團股份有限公司等現貨企業(yè)。

大商所上市基差交易平臺主要為了進一步推動期現貨市場“同頻發(fā)展”，拓寬現貨企業(yè)參與期貨市場的路徑。大商所基差交易平臺在研究借鑒國外成熟經驗的基礎上，結合國內市場實際需求，推廣以“期貨價格+基差”為定價模式的現貨貿易，更好發(fā)揮期貨定價功能。

基差貿易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上雙方協(xié)商同意的基差來確定買賣商品價格的交易方式。據期貨日報記者了解，目前，在國內外大宗商品貿易中，基于期貨價格的基差定價逐漸成為主流，國際豆類、谷物貿易及國內的飼料和有色金屬行業(yè)經常運用這種模式定價。在現行的市場格局下，基差貿易對于以追求連續(xù)穩(wěn)定生產、謀求合理加工利潤和貿易利潤為目的的現貨企業(yè)來說是最好的選擇?；钯Q易既具備基差一單一議的靈活性，又以期貨價格為定價基礎，定價更加透明、公開、公允。此外，基差貿易還給貿易雙方提供了更便利的套期保值機會，幫助參與主體更好地把控價格波動風險，點價方還能通過靈活選擇點價時機來進一步降低成本。

大商所負責人表示，大商所基差交易平臺是現存基差貿易渠道的有益補充，主要以更加公開透明的定價方式服務于基差貿易。傳統(tǒng)的線下基差貿易模式，在點價周期、貨品替代、交割地區(qū)差異三個方面有一定的局限性。此外，受地域限制，一些地區(qū)基差貿易存在信息不對稱等問題，這都影響了基差貿易的進一步推廣。

大商所基差交易平臺的上線運行，在很大程度上解決了線下基差貿易中存在的一些問題。首先，平臺可以匯集各方信息，便于企業(yè)尋找、篩選合適的交易對手和交易標的，大幅減少了企業(yè)在尋找基差貿易對手方上花費的時間，提升了基差貿易的效率。其次，基差交易平臺為市場提供了一個公開、透明的基差報價場所，使企業(yè)既避免了逐一詢價評估的繁瑣，也降低了因報價失誤而利潤受損的可能，較好地解決了傳統(tǒng)線下貿易中信息不對稱、市場不透明的問題。最后，基差交易平臺實行交易商認證制度和保證金第三方存管制度，平臺各品種的交易商都經過了嚴格的篩選，在降低交易信用風險的同時，有利于打消客戶對資金安全的疑慮，對打破現貨貿易“白名單”壁壘、進一步推廣基差貿易具有重要意義。

據記者了解，大商所基差交易平臺會在每個交易日發(fā)布交易行情，包括但不限于品種、品級、交貨地（倉庫）、基準合約、基差報價、即時一口價、買賣方向、交易數量（噸）、品級說明、最后點價日、最后交收日等信息。平臺交易由交易商一對一雙邊開展，交易達成后如雙方協(xié)商一致，基差貿易合同可以轉讓，最終以實物交收或轉讓回購的方式進行了結。平臺聚焦個性化現貨交易需求，交易商可以結合自身生產經營實際，通過基差貿易合同自定義交易要素；可以選擇協(xié)商或掛牌兩種交易方式；既可以線下自行結算，也可以委托平臺結算，提升了交易的靈活性和自由度。

交易商申請條件方面，平臺采用交易商認證制度，交易商從行業(yè)影響力大、實力雄厚、資源豐富的現貨企業(yè)和期貨公司風險管理公司中選擇并限制數量，信用狀況是交易商篩選評審過程中的重要考量因素。同時，基差交易實行履約保證金制度，履約保證金用于擔?；罱灰椎穆男?。如一方違反合同約定，另一方有權以履約保證金彌補相應損失。

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