一次監(jiān)管指引公募基金發(fā)展的機(jī)遇就在眼前。

9月9日至9月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開了全面深化資本市場(chǎng)改革工作座談會(huì)，會(huì)議提出了當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期全面深化資本市場(chǎng)改革的12個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)，其中，對(duì)公募基金市場(chǎng)提出的要求是推動(dòng)公募機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類基金，推進(jìn)公募基金管理人分類監(jiān)管，推動(dòng)公募基金納入個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老金投資范圍。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，長(zhǎng)期以來，公募基金管理規(guī)模呈現(xiàn)出貨幣型占據(jù)半壁江山的格局，管理規(guī)模結(jié)構(gòu)始終未能處于均衡狀態(tài)，尤其是股票基金，在逾13萬億元的體量中，其規(guī)模僅在1萬億元左右。今年以來，監(jiān)管層對(duì)公募基金市場(chǎng)發(fā)展提出了新的要求，其中要大力發(fā)展權(quán)益類基金，這對(duì)于公募基金公司來說，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)；就著力點(diǎn)來看，可以預(yù)期，指數(shù)型基金或?qū)⒂瓉硇碌拇禾臁?/p>

權(quán)益類基金規(guī)模增長(zhǎng)緩慢

近些年，我國(guó)基金市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)出穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但從分類來看，主要以貨幣基金為主。截至今年上半年，在逾13萬億元的公募基金規(guī)模中，貨幣基金的管理規(guī)模已經(jīng)超過總規(guī)模的一半，其中，股票基金和混合型基金合計(jì)不足3萬億元，股票基金規(guī)模僅在1萬億元左右。

業(yè)內(nèi)人士表示，推動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)展已成為了共識(shí)。此次推動(dòng)公募機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類基金，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，一方面，強(qiáng)調(diào)公募機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類基金，是對(duì)公募基金公司在投資能力方面的認(rèn)可；另一方面，在監(jiān)管指引突圍方向上，如何能夠做好做大權(quán)益類基金規(guī)模，也是對(duì)公募基金綜合能力的考驗(yàn)。

事實(shí)上，今年以來，包括股票基金和混合基金在內(nèi)的權(quán)益類基金，其規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)一定增長(zhǎng)。根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，隨著股指轉(zhuǎn)好和股票型ETF規(guī)模擴(kuò)張，開放式股票基金和混合基金規(guī)模分別達(dá)到10523.18億元、17476億元，較去年年末分別增長(zhǎng)29.98%、17.48%，規(guī)模合計(jì)約為2.8萬億元，占公募基金市場(chǎng)規(guī)模的20.89%。

銀河證券認(rèn)為，公募基金股票投資規(guī)模與比例在基金資產(chǎn)中的占比仍偏小，未來具有較大提升空間。

華夏基金向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，為推動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)展，“公司將全面升級(jí)投研體系，夯實(shí)和提升投研能力，同時(shí)，會(huì)提升產(chǎn)品多元化、特色化，滿足不同投資者需求?！比A夏基金相關(guān)人士表示，做到線上線下結(jié)合，提升投顧水平，并完善中國(guó)多層次養(yǎng)老金體系，服務(wù)更多長(zhǎng)線資金。更重要的是，將大力發(fā)展指數(shù)基金業(yè)務(wù)，迎接資產(chǎn)配置時(shí)代。

指數(shù)基金或成發(fā)力點(diǎn)

有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著A股投資有效性的不斷提高，機(jī)構(gòu)化時(shí)代正在到來，以及投資者分散風(fēng)險(xiǎn)的需求，指數(shù)投資越來越受到青睞，這也是發(fā)展權(quán)益類基金的方向。

華夏基金表示，去年中國(guó)ETF規(guī)模增長(zhǎng)超1400億元，今年上半年又增加1000多億元。對(duì)比美國(guó)市場(chǎng)ETF發(fā)展來看，中國(guó)ETF發(fā)展有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

“在發(fā)力傳統(tǒng)指數(shù)基金的同時(shí)，公司正在加大對(duì)SmartBeta投資策略的研究和布局投入，將主動(dòng)投資優(yōu)勢(shì)融入被動(dòng)投資?！比A夏基金相關(guān)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，同時(shí)，公司通過“理財(cái)365”和“華夏ETF學(xué)院”等形勢(shì)，持續(xù)開展投資者教育活動(dòng)。

指數(shù)基金緣何如此受追捧？海通證券分析認(rèn)為，相比于可能存在若干重倉(cāng)股的主動(dòng)基金，指數(shù)基金的分散化更為充分，能夠更有效地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理，抵御“黑天鵝”事件。

此外，可以博取市場(chǎng)平均收益，其業(yè)績(jī)透明度高、風(fēng)格穩(wěn)定，同時(shí)，相比其他基金產(chǎn)品，其費(fèi)率低廉，還可以避免繁瑣、專業(yè)的基金選擇流程。

另有業(yè)內(nèi)人士表示，從基礎(chǔ)市場(chǎng)投資環(huán)境來看，指數(shù)基金將面臨更好的投資環(huán)境、迎來更加長(zhǎng)足的發(fā)展，并能更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。一方面，監(jiān)管積極推進(jìn)完善養(yǎng)老金制度、引導(dǎo)長(zhǎng)期配置資金入市，指數(shù)基金的投資和配置需求迫切；另一方面，指數(shù)基金投資跟蹤標(biāo)的還有研究、優(yōu)化和完善的空間，公募基金應(yīng)在指數(shù)化投資領(lǐng)域加強(qiáng)專業(yè)研究和創(chuàng)新求進(jìn)。