隨著期貨公司半年報密集披露，期貨行業(yè)上半年經(jīng)營情況浮出水面。

從半年報數(shù)據(jù)來看，行業(yè)整體盈利情況有所欠佳。記者統(tǒng)計的17家有可比數(shù)據(jù)的期貨公司半年報數(shù)據(jù)顯示，有12家盈利同比下滑，其中有8家凈利下滑幅度超50%，有3家期貨公司出現(xiàn)虧損。

相對而言，兩大龍頭期貨公司——永安期貨、中信期貨交出了一份亮眼的成績單，行業(yè)馬太效應(yīng)明顯。

此外，期貨市場經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費率持續(xù)下滑是行業(yè)大趨勢，今年上半年表現(xiàn)明顯，這使得期貨公司轉(zhuǎn)型尤為迫切。

中小期貨公司艱難度日

2019年上半年，期貨市場累計成交量為17.35億手（單邊），累計成交額為128.56萬億元（單邊），同比分別增長23.47%和33.79%。雖然成交量和交易額雙雙增長，但期貨公司經(jīng)營情況不容樂觀。

截至目前，有14家新三板掛牌期貨公司、2家A股上市的期貨公司發(fā)布半年報。此外，記者還梳理了中信期貨、國泰君安期貨、銀河期貨等3家券商系期貨公司的盈利情況。共計有19家期貨公司披露了業(yè)績數(shù)據(jù)。

相比去年，17家期貨公司半年報（南華期貨、瑞達(dá)期貨新上市，暫無去年同比數(shù)據(jù)）顯示，有12家盈利同比下滑，占比達(dá)70%。

其中，國泰君安期貨、廣州期貨、海航期貨、上海中期、福能期貨、金元期貨、邁科期貨以及天風(fēng)期貨等8家期貨公司凈利下滑幅度超50%。

金元期貨、邁科期貨以及天風(fēng)期貨等3家期貨公司出現(xiàn)虧損，天風(fēng)期貨虧損額最大，超過5000萬元。

對于凈利潤大幅變動，天風(fēng)期貨在半年報中表示，是營業(yè)支出增長大幅超過營業(yè)收入增長造成的。

邁科期貨則表示，公司經(jīng)營業(yè)績下滑有四方面原因：第一，受到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，市場利率總體呈現(xiàn)下降趨勢，同時客戶保證金下降明顯，保證金利息收入大幅下降；第二，市場競爭進(jìn)一步加劇，市場拓展費用增加明顯，同時經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易量、成交額下降，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費收入有所下降；第三，公司管理費用增加明顯，職工薪酬增長近15%；第四，公司風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)拓展乏力，虧損1193.34萬元。

南方一家期貨公司負(fù)責(zé)人表示，保證金利息收入下滑、手續(xù)費下降、管理費用增加、風(fēng)險管理業(yè)務(wù)虧損等幾大因素，無疑是行業(yè)凈利下滑的主要原因。尤其是風(fēng)險管理業(yè)務(wù)虧損，更是擊破了部分期貨公司經(jīng)營防線，而中小期貨公司則艱難度日。

兩大龍頭公司業(yè)績亮眼

在行業(yè)利潤整體下滑的背景下，兩大龍頭期貨公司卻交出一份亮眼的成績單。

上半年永安期貨實現(xiàn)營業(yè)收入121.75億元，同比增長87.76%；歸屬于母公司所有者的凈利潤6.59億元，同比增長20.18%，依舊是行業(yè)最賺錢的期貨公司。永安期貨收入的增量主要來自風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。上半年，永安期貨其他業(yè)務(wù)（主要包括風(fēng)險管理業(yè)務(wù)）收入為106.03億元，較去年同期增長100.57%。

中信期貨上半年實現(xiàn)營收44.9億元，同比大增319.63%；實現(xiàn)凈利潤2.05億元，同比增長11.35%。收入同比大增大概率與風(fēng)險管理業(yè)務(wù)不斷開拓和做大有關(guān)。

值得注意的是，期貨大佬葛衛(wèi)東的混沌天成期貨業(yè)績表現(xiàn)突出，上半年凈利潤突破1億元，同比大增14.86倍。對此，混沌天成在半年報中表示，主要原因是母公司股票投資盈利。

此外，大越期貨實現(xiàn)凈利潤1129.16萬元，同比增加249.09%。

銀河期貨、國泰君安期貨上半年的利潤也超過1億元。不過，上述兩家券商系期貨公司上半年凈利同比均出現(xiàn)較大幅度下滑，分別下滑51.3%和20.45%。

手續(xù)費下滑明顯 期貨公司亟需轉(zhuǎn)型

隨著期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭加劇，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費率持續(xù)下滑是大趨勢，今年上半年更為明顯。

作為行業(yè)龍頭的永安期貨，今年上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費收入約1.71億元，較去年同期下滑約24%。上海中期的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費收入為3296.65萬元，較去年同期下滑27.83%；大越期貨上半年手續(xù)費收入1762.11萬元，較上年同期下降39.5%，主要原因均是因手續(xù)費費率持續(xù)下降，交易所調(diào)整返還政策導(dǎo)致返還大幅減少。

值得注意的是，雖然手續(xù)費收入下滑，但永安期貨的利息凈收入?yún)s增長近20%，達(dá)3.08億元。

對諸多期貨公司而言，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費收入下滑趨勢下，轉(zhuǎn)型尤為迫切，不少期貨公司均將眼光瞄準(zhǔn)風(fēng)險管理業(yè)務(wù)。

以永安期貨為例，上半年其他業(yè)務(wù)收入為106.03億元，其他業(yè)務(wù)成本103.39億元，盈利2.64億元。

中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年風(fēng)險管理公司累計凈利潤為4.42億元，較去年同期增長126%。

不過，風(fēng)險管理業(yè)務(wù)對期貨公司的業(yè)務(wù)能力和風(fēng)控要求嚴(yán)格，今年就有數(shù)家期貨公司因客戶場外期權(quán)業(yè)務(wù)爆倉而遭到不小損失，如何提高風(fēng)險管理業(yè)務(wù)利潤值得期貨公司思考。