午后兩市震蕩整理，軍工股異軍突起，無人駕駛、白酒、人造肉等板塊活躍，北向資金繼續(xù)凈流入，A股MSCI第二次擴(kuò)容今日盤后正式生效。收盤階段，北向資金再現(xiàn)異動(dòng)，截至收盤，上證指數(shù)收盤漲1.35%站上2900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.71%。

以每日額度余額口徑，北上資金截至A股收盤凈流入逾117億元，尾盤一度凈流入超220億元。

興業(yè)證券張憶東認(rèn)為，三季度后期或四季度初開始，有望迎來具有可操作性的反彈行情——“愛在深秋”，關(guān)鍵邏輯是“撥云見日”，即利空階段性出盡、價(jià)值重估。未來兩三個(gè)月，A股與美股、港股的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)會減弱，A股會明顯強(qiáng)于港股和美股?？紤]到金融體系重構(gòu)、特別是資本市場在金融運(yùn)行中“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的樞紐地位的確認(rèn)，再考慮到龐大社會財(cái)富的存量配置，A股將在短期風(fēng)險(xiǎn)釋放時(shí)迎來全球性長期資金配置中國各領(lǐng)域核心資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。所以，A股市場在短期調(diào)整中反復(fù)筑底于“黃金坑”，跌的時(shí)候更抗跌，反彈的時(shí)候可能更具動(dòng)能。

招商證券認(rèn)為，MSCI第二次擴(kuò)容（8月27日收盤后生效）、納入富時(shí)羅素指數(shù)第一階段第2步（9月23日開盤前生效）、以及納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)（9月6日公布正式名單，9月23日開盤前生效）。今年以來北上資金累計(jì)凈流入1070億元，在各大指數(shù)相繼納入A股或擴(kuò)容的提振作用下，年內(nèi)外資流入空間仍大，8~11月被動(dòng)增量資金達(dá)千億，屬于相對確定的增量資金，可部分對沖中美貿(mào)易摩擦通過匯率波動(dòng)對北上資金造成的短期擾動(dòng)，對A股流動(dòng)性具有積極作用。

國金證券認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦對中國資本市場影響趨于收斂。從A股來看，盡管美股下跌對風(fēng)險(xiǎn)偏好形成打壓，但隨著國內(nèi)資本市場改革的推進(jìn)、政策對癥下藥的效果加強(qiáng)、市場信心的趨穩(wěn)，A股整體表現(xiàn)開始逐漸好于美股。從中債來看，貨幣政策的定力依然較高，貨幣政策的傳導(dǎo)變得更加高效，債券收益率的下降也沒有美債那么大。從匯率來看，短期離岸匯率貶值幅度較大，但人民幣匯率中長期大幅貶值的預(yù)期并不強(qiáng)烈，資本也沒有明顯的外流傾向，短期基本面依然對人民幣兌美元匯率升值形成支撐。從商品價(jià)格來看，原油、銅等國際定價(jià)大宗商品價(jià)格反映相對不大，黑色等國內(nèi)定價(jià)工業(yè)品走勢相對較強(qiáng)，黃金、白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)短期漲幅相對較大。

開源證券認(rèn)為，資本市場深化改革方案成型的重磅利好，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，中美貿(mào)易摩擦升級屬意料之中，當(dāng)前我國資本市場應(yīng)對外部沖擊的韌性明顯增強(qiáng)。結(jié)合近期較多利多因素，故市場在短線砸出“黃金坑”后有望迎來修復(fù)性上漲機(jī)會。