人才是各行業(yè)發(fā)展的基石，近些年，隨著期貨市場(chǎng)的快速發(fā)展，行業(yè)對(duì)各類(lèi)人才的需求同步擴(kuò)大，對(duì)人才結(jié)構(gòu)和隊(duì)伍建設(shè)的要求也逐步提高。但同時(shí)，期貨人才隊(duì)伍的發(fā)展長(zhǎng)期以來(lái)面臨著短缺、專(zhuān)業(yè)性不足和自身價(jià)值得不到體現(xiàn)等瓶頸現(xiàn)象，如何破局從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為了當(dāng)前亟待解決的難題。

面對(duì)期貨人才發(fā)展瓶頸，大商所自有高招?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者最新獲悉，為了提升期貨公司投研能力和產(chǎn)業(yè)服務(wù)水平，大商所在今年的“十大期貨投研團(tuán)隊(duì)評(píng)選”中擴(kuò)大了參與范圍，即由期貨公司組隊(duì)參評(píng)，團(tuán)隊(duì)成員除來(lái)自期貨公司及子公司外，還將引入產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)人員。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，作為挖掘和培養(yǎng)市場(chǎng)高端研究人才的重要途徑，“十大研發(fā)團(tuán)隊(duì)評(píng)選”活動(dòng)已開(kāi)展了十余年，今年擴(kuò)充了參與人員的范疇，實(shí)則是助力行業(yè)人才發(fā)展突破瓶頸，打破當(dāng)前人才短缺、結(jié)構(gòu)單一等局面，將更好的培育期貨人才對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性推動(dòng)。

為期貨人才“提質(zhì)”

當(dāng)前，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨更加復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，因此，提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體企業(yè)的水平與能力顯得尤為重要。多位業(yè)內(nèi)人士指出，提升期貨市場(chǎng)服務(wù)能力的關(guān)鍵在于“人”。

事實(shí)上，大商所在研發(fā)人才的培養(yǎng)方面是走在前面的?！按笊趟磕昱e辦的‘十大期貨投研團(tuán)隊(duì)評(píng)選’，是目前國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)內(nèi)挖掘和培養(yǎng)期貨市場(chǎng)高端研究人才的重要平臺(tái)和途徑，為市場(chǎng)各參與方提供了很多優(yōu)秀的人才?！苯鹦牌谪浛偨?jīng)理助理何新城說(shuō)，該活動(dòng)帶動(dòng)和促進(jìn)了期貨公司研發(fā)和整個(gè)市場(chǎng)的關(guān)注熱情度，點(diǎn)燃了各參與方的積極性。

立足風(fēng)險(xiǎn)管理本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。近年來(lái)，期貨市場(chǎng)緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，開(kāi)辟了以傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)為基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)管理為兩翼的創(chuàng)新服務(wù)模式。但與之對(duì)應(yīng)的是，行業(yè)快速發(fā)展中人才面臨著短缺或?qū)I(yè)性不足等問(wèn)題，如何助力期貨人才破局成為當(dāng)前的主要難題。

不過(guò)，這一難題似乎有了解決的新思路。

記者了解到，與往年不同，在大商所發(fā)布的2019年“十大期貨投研團(tuán)隊(duì)評(píng)選”方案中擴(kuò)大了參與范圍，由期貨公司組隊(duì)參評(píng)，團(tuán)隊(duì)成員除來(lái)自期貨公司及子公司外，還將引入產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)人員。

“適當(dāng)增加產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶(hù)的參與機(jī)會(huì)，積極吸收新的市場(chǎng)參與力量，可以帶來(lái)不同的渠道信息和全新視角，可以使團(tuán)隊(duì)的研究水平更為提升，更加貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的實(shí)際情況，從而為交易實(shí)戰(zhàn)提供更完善的研究基礎(chǔ)?！焙涡鲁歉嬖V記者，更重要的是，通過(guò)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)投研人員之間的相互溝通和學(xué)習(xí)，能夠帶動(dòng)三個(gè)市場(chǎng)主體方的不同視角交流，以及會(huì)有不同經(jīng)驗(yàn)的積累和學(xué)習(xí)，從而促進(jìn)投研成果更接近市場(chǎng)真實(shí)和客觀的一面。

上海中期總經(jīng)理許一峰對(duì)此也給予了肯定。他認(rèn)為，隨著行業(yè)業(yè)務(wù)模式的多元化，對(duì)研究員服務(wù)水平的要求越來(lái)越高。

“散戶(hù)在交易主體中的占比日益下降，產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)將成為研究員的主要服務(wù)對(duì)象。同時(shí)，隨著產(chǎn)業(yè)客戶(hù)利用金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不斷增強(qiáng)，產(chǎn)融結(jié)合新要求將成為未來(lái)期貨行業(yè)和現(xiàn)貨企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。無(wú)論是從現(xiàn)貨企業(yè)還是期貨公司角度來(lái)看，從研究服務(wù)落實(shí)到實(shí)踐是勢(shì)在必行?！痹S一峰表示。

新湖期貨研究所所長(zhǎng)李強(qiáng)表示，產(chǎn)業(yè)是研究的基礎(chǔ)，研究工作需要深入產(chǎn)業(yè)調(diào)研，期貨研究應(yīng)當(dāng)與上中下游產(chǎn)業(yè)客戶(hù)打成一片。結(jié)合產(chǎn)業(yè)的微觀與機(jī)構(gòu)的宏觀角度，期貨行業(yè)研究才能更好地促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，服務(wù)我國(guó)大宗商品產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

新設(shè)“三方”落地服務(wù)能力

據(jù)了解，本次活動(dòng)擴(kuò)容了參與對(duì)象，特別強(qiáng)調(diào)了“三方”，即：分析師、產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、機(jī)構(gòu)客戶(hù)，強(qiáng)調(diào)了期貨公司綜合投研的能力。業(yè)內(nèi)人士表示，此次評(píng)選內(nèi)容有別于以往的參與主體，將研究、公司和產(chǎn)業(yè)三方聚集一起，實(shí)則是助力期貨研究從理論向?qū)嵺`的過(guò)渡，更強(qiáng)調(diào)了實(shí)際服務(wù)能力。

在何新城看來(lái)，通過(guò)“三方”將使得期貨公司分析師的綜合投研能力得到最大限度的提高。對(duì)于分析師來(lái)說(shuō)，觀察角度不再局限于書(shū)面理論、數(shù)據(jù)和盤(pán)面，而是更多會(huì)觀察實(shí)體產(chǎn)業(yè)實(shí)際情況，研究分析邏輯會(huì)更加清晰；其次，通過(guò)與投資機(jī)構(gòu)的結(jié)合觀察，更多的是觀察整個(gè)金融市場(chǎng)的變化和資本流動(dòng)，這對(duì)于資金層面的把握將更為敏感?！捌谪浌痉治鰩煾軌蛲ㄟ^(guò)在合作中，側(cè)重于準(zhǔn)確抓住機(jī)會(huì)，幫助提升研發(fā)分析師的綜合投研能力?！?/p>

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是期貨市場(chǎng)的宗旨。許一峰表示，隨著期現(xiàn)市場(chǎng)的不斷發(fā)展，進(jìn)一步深化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)期貨分析師來(lái)說(shuō)，有了越來(lái)越高的要求，讓更多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)真正認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)作用，了解、掌握并有效運(yùn)用期貨市場(chǎng)的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)，期貨公司也需要更加專(zhuān)業(yè)的人員來(lái)對(duì)企業(yè)進(jìn)行指導(dǎo)和培訓(xùn)。大商所舉辦投研團(tuán)隊(duì)可以為期貨公司人才的培養(yǎng)起到很大的推動(dòng)作用，在過(guò)程中積極推動(dòng)期貨市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，提高分析師素養(yǎng)，為投研一體、產(chǎn)融結(jié)合做出很好的人才儲(chǔ)備作用。

“衍生品市場(chǎng)始終以解決企業(yè)實(shí)際問(wèn)題出發(fā)，期貨公司需要設(shè)計(jì)更為貼近企業(yè)需求的衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理方案?！崩顝?qiáng)說(shuō)，大商所十大期貨投研團(tuán)隊(duì)的評(píng)選給期貨研究員提供了近距離接觸市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，對(duì)期貨市場(chǎng)具有更深刻地理解，更容易體會(huì)實(shí)體企業(yè)在期貨操作過(guò)程中可能遇到的困難和障礙，并為實(shí)體企業(yè)提高更契合實(shí)際的服務(wù)，可以更好更快地培養(yǎng)出優(yōu)秀分析師，投身于實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)中。

期權(quán)成為期現(xiàn)深度融合關(guān)鍵

據(jù)悉，在本次評(píng)選中，方案強(qiáng)調(diào)了“考慮到期權(quán)工具性特點(diǎn)，此次評(píng)選不再單獨(dú)列出期權(quán)團(tuán)隊(duì)評(píng)比，但為進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)對(duì)期權(quán)工具運(yùn)用的了解，將鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)加強(qiáng)期權(quán)運(yùn)用而設(shè)立期權(quán)單項(xiàng)獎(jiǎng)?！痹擁?xiàng)內(nèi)容一時(shí)引起了業(yè)內(nèi)的熱議。

期權(quán)作為衍生品工具的重要補(bǔ)充，近兩年已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)控制的有力工具。由于期貨杠桿原理，企業(yè)在運(yùn)用期貨過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口也較大，很多企業(yè)受到各方面因素制約，并不能接受資金出現(xiàn)較大波動(dòng)，但有了期權(quán)工具的加入，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)控制手段更加完善，機(jī)構(gòu)客戶(hù)將會(huì)使得自身的收益曲線(xiàn)更加平滑。多位業(yè)內(nèi)人士表示，期權(quán)將會(huì)成為期貨公司服務(wù)產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶(hù)的重要工具之一，加強(qiáng)期權(quán)研究也是提高期貨公司服務(wù)企業(yè)能力的重要手段。

我國(guó)期權(quán)上市相對(duì)較晚，其本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用工具，只是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，在推出和熟悉的初期階段，各參與方往往會(huì)把其單獨(dú)作為一個(gè)特殊的領(lǐng)域?qū)Υ蛥⑴c?！焙涡鲁钦f(shuō)，如果市場(chǎng)開(kāi)始熟悉和深入理解，就完全可以把期權(quán)當(dāng)作一個(gè)靈活參與期貨交易的配置工具來(lái)對(duì)待，也就是對(duì)原本單一的期貨合約品種的有益補(bǔ)充。因此，單獨(dú)設(shè)立期權(quán)單項(xiàng)獎(jiǎng)，是明顯可以促進(jìn)各投研團(tuán)隊(duì)，更積極的對(duì)期權(quán)工具進(jìn)行分析研究和實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用。

他說(shuō)，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的個(gè)性化需求隨時(shí)存在，期貨分析師在服務(wù)過(guò)程中，將來(lái)期權(quán)也會(huì)是必不可少的一種配置，設(shè)置單項(xiàng)期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，是可以積極調(diào)動(dòng)期權(quán)工具的掌握和應(yīng)用的，這也是國(guó)內(nèi)客戶(hù)和行業(yè)從業(yè)人員逐步適應(yīng)的過(guò)程。

李強(qiáng)也表示，期權(quán)確實(shí)應(yīng)該受到重視，雖然目前國(guó)內(nèi)期權(quán)發(fā)展較晚，但相對(duì)于期貨具有獨(dú)特的功能與作用，期貨、期權(quán)兩者相互配合，相互提供流動(dòng)性，可互為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。例如以美國(guó)為代表的均衡型衍生品市場(chǎng)，期權(quán)就被廣泛應(yīng)用于套保策略。

與此同時(shí)，設(shè)立期權(quán)單項(xiàng)獎(jiǎng)，能顯示出交易所對(duì)期權(quán)研究的支持，促進(jìn)期權(quán)研究在期貨公司間的推行、普及，使得投資者能更好去運(yùn)用，為未來(lái)多元化交易打下基礎(chǔ)，也能滿(mǎn)足客戶(hù)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理要求做好準(zhǔn)備工作。

多位業(yè)內(nèi)人士建議，對(duì)于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，交易所應(yīng)當(dāng)盡快增加更多的新品種和期權(quán)等合約，供現(xiàn)貨企業(yè)參與和使用，更多個(gè)性化的需求正在不斷涌現(xiàn)，需要在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下，占領(lǐng)市場(chǎng)先機(jī)。