周末市場利好消息云集，市場信心有所恢復(fù)，兩市出現(xiàn)難得一見的普漲行情，一改此前弱勢表現(xiàn)，滬指盤中漲逾2%，深證成指漲近3%，創(chuàng)業(yè)板指漲逾3%。

盤面上，市場情緒明顯好轉(zhuǎn)，券商板塊全線大漲，長城證券、第一創(chuàng)業(yè)、中信建投、國信證券等漲停。

軟件、電子、通訊等科技板塊延續(xù)強(qiáng)勢，而具體到板塊內(nèi)個(gè)股而言，以深圳本地的科技股漲勢最強(qiáng)烈，深科技、任子行、同洲電子等漲停，中興通訊大漲。

截至收盤，滬指漲2.1%，連續(xù)4個(gè)交易日收漲， 深證成指漲2.96%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.5%，市場成交放量明顯，兩市全天成交5815.99億元。

北向資金在A股環(huán)境明顯好轉(zhuǎn)的情況下，加速流入，全天凈流入額達(dá)到84.38億元，其中，滬股通凈流入38.61億元，深股通凈流入46.22億元。

消息面上，8月18日，中共中央和國務(wù)院聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見，指出了深圳建設(shè)全球標(biāo)桿城市的戰(zhàn)略定位，并指出了創(chuàng)造條件推動(dòng)注冊制改革。

8月16日，國常會(huì)提出改革完善貸款市場報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制。8月17日上午，中國人民銀行公告稱，8月20日將首次發(fā)布新的LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）形成機(jī)制，推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

從本周一（8月19日）起，滬深兩市將實(shí)施兩融新規(guī)，滬深兩融標(biāo)的由950只擴(kuò)大至1600只，同時(shí)取消最低維持擔(dān)保比例限制。業(yè)內(nèi)人士則預(yù)計(jì)，隨著兩融標(biāo)的的大幅擴(kuò)容，A股市場的整體交易活躍度有望得到提升，兩融余額有望回升至萬億元以上。

機(jī)構(gòu)看市

華泰證券策略團(tuán)隊(duì)表示，內(nèi)外部環(huán)境仍相對溫和，積極信號進(jìn)一步增多，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)積極可為：外部環(huán)境看，美國期限利差倒掛預(yù)示美國經(jīng)濟(jì)下行壓力和美國波動(dòng)壓力，對A股影響有限。

內(nèi)部環(huán)境看，LPR機(jī)制形成，以利率市場化改革方式促降息，有望引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行，疊加減稅降費(fèi)等政策效果的逐步顯現(xiàn)，企業(yè)成本費(fèi)用端壓力有望進(jìn)一步降低，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望改善；8月以來，國內(nèi)長端利率明顯下行，創(chuàng)2017年以來新低。配置上，繼續(xù)推薦科技股+汽車，優(yōu)選華為產(chǎn)業(yè)鏈+半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。

國君團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，曙光初現(xiàn)，要關(guān)注“信用-ERP-盈利”的中期拐點(diǎn)。恐懼是有極限的，且要關(guān)注信用修復(fù)帶動(dòng)的盈利修復(fù)。一方面是金融機(jī)構(gòu)融資的引導(dǎo)、利率市場化的推進(jìn)，另一方面是需求側(cè)政策的跟進(jìn)，在有需求的環(huán)境下信用疏導(dǎo)將更為通暢，這使得我們對于盈利修復(fù)的信心更為堅(jiān)定。

在行業(yè)配置方面，國君團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，伴隨信用周期開啟、需求側(cè)政策的推進(jìn)，我們會(huì)看到ERP和盈利的雙“耐克型”，基于4X4配置體系，國君團(tuán)隊(duì)推薦兩條主線：1)優(yōu)選風(fēng)格。看好新型基建發(fā)力，通信、計(jì)算機(jī)等成長風(fēng)格，看好汽車、家電等低估消費(fèi)。2)便宜的總能產(chǎn)生收益，兼顧穩(wěn)健性價(jià)比?？春玫凸乐?、穩(wěn)盈利的銀行、非銀。