不知道股民朋友注意到?jīng)]有，近期A股市場(chǎng)漸漸呈現(xiàn)三大反差。

在連續(xù)下跌之后，A股本周終于齊齊翻紅，其中上證指數(shù)漲1.77%，深成指漲3.02%，中小板指漲3.98%，創(chuàng)業(yè)板指漲4%。

有人為我大A股在道指一度狂瀉800點(diǎn)之時(shí)，走出所謂的“獨(dú)立行情”，頂住“全球風(fēng)暴”，點(diǎn)了個(gè)大大的贊。在筆者看來，以當(dāng)前A股主板12-13倍市盈率，對(duì)比20多倍的美股，大可不必沾沾自喜。倒是正在出現(xiàn)的三大反差，是個(gè)不小的信號(hào)。

第一大反差：高價(jià)股強(qiáng)者恒強(qiáng)，低價(jià)股垂死掙扎。

不考慮科創(chuàng)板，目前A股市場(chǎng)百元以上的高價(jià)股共19只，本周除長(zhǎng)春高新和古井貢略有下跌外，其余17只全部上漲，且大部分漲幅在5%以上。如吉比特周漲幅16.05%，匯頂科技漲12.67%，卓勝微漲11.46%，貴州茅臺(tái)漲9.62%，五糧液漲7.02%，歐派家居漲7.98%等等。

而目前2元以下的低價(jià)股為61只，其中低于1元很可能摘牌的4只。分別是：*ST華信，目前僅0.61元，已連續(xù)20日低于1元，退市無疑；*ST印記，0.92元；*ST大控，0.93元，連續(xù)12日低于1元，也瀕臨退市；*ST華業(yè)，0.99元，早期有十幾天低于1元，只是四天前勉強(qiáng)收于1元才死里逃生，再演一番垂死掙扎。此外，*ST歐普、*ST利源等也岌岌可危。

高價(jià)股強(qiáng)者恒強(qiáng)，大多與業(yè)績(jī)有關(guān)。如主營(yíng)軟件開發(fā)的吉比特，半年報(bào)營(yíng)收增37.7%，凈利增38.95%，以其半年每股收益6.48元對(duì)應(yīng)248元的股價(jià)，動(dòng)態(tài)市盈率也就19.1倍。同樣，已經(jīng)公布半年報(bào)的貴州茅臺(tái)和五糧液(業(yè)績(jī)預(yù)報(bào))，市盈率分別為33倍和19倍。中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增112%-122%的卓勝微，自今年6月上市后更是一騎絕塵，從上市之初的50元，不到兩個(gè)月股價(jià)已近300元！

低價(jià)股垂死掙扎理由不用多說，一個(gè)接一個(gè)正在墜入“面值退市”的深淵。

第二大反差，大市值看好，小市值看弱。

筆者這里說的是自由流通市值。同為大市值股，為什么市盈率6倍的工行，4.9倍的農(nóng)行表現(xiàn)平平，而8.8倍的招行一直是銀行板塊中的強(qiáng)勢(shì)股？一個(gè)重要原因就是工行、農(nóng)行的自由流通市值才1200多億，而招行自由流通市值達(dá)5500多億。同樣，保險(xiǎn)股中市盈率8.8倍的中國(guó)平安(自由流通市值8632億，是所有A股中最高的)，表現(xiàn)遠(yuǎn)比7.7倍的中國(guó)人壽(自由流通市值才400多億)要強(qiáng)。同理，貴州茅臺(tái)、五糧液，包括電力股中的長(zhǎng)江電力(自由流通1500多億，是所有電力股中最高的)，都走得比自由流通市值低的要好。

為什么要強(qiáng)調(diào)“自由流通市值”？首先是流動(dòng)性好，容易聚集人氣；同時(shí)也是因?yàn)榱魍ㄊ兄抵械姆亲杂闪魍ú糠?，?shí)際上正是大股東持股，一旦減持風(fēng)險(xiǎn)不小。

至于小市值股，目前20億市值以下的股票約400只，除了部分次新股，沒有一個(gè)像樣的，有的如*ST秋林、*ST巴士、商業(yè)城等，更是一瀉千里。

第三大反差，科創(chuàng)板漸次走弱，創(chuàng)業(yè)板漸次走強(qiáng)。

28只科創(chuàng)板新股，本周已有10來只下跌，有的更是連續(xù)兩周下跌(如瀾起、通號(hào)等)。特別是晶晨股份，上市三天業(yè)績(jī)大變臉，創(chuàng)A股變臉公司最新記錄，一季度扣非凈利下滑27.17%，半年報(bào)下滑18.30%，本周股價(jià)下跌逾20%，讓人實(shí)實(shí)在在地感受到了科創(chuàng)板的巨大風(fēng)險(xiǎn)。后上市的三家(晶晨、柏楚、微芯)，也不像之前集中上市的25家那樣連續(xù)兩周漲勢(shì)如虹，相反，首日開盤價(jià)幾乎成了最高價(jià)。

與科創(chuàng)板走弱相反，創(chuàng)業(yè)板以及中小板和主板中相當(dāng)一部分科技股，開始漸漸走強(qiáng)。一些大市值科技股，如邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、智飛生物，?？低暋⒏锠柟煞?、大族激光，信維通信等，最近表現(xiàn)都很不錯(cuò)，而它們的估值遠(yuǎn)比科創(chuàng)板要低得多。

所有這一切說明什么？說明市場(chǎng)正慢慢變得理性起來。如果相對(duì)理性的市場(chǎng)能持續(xù)一段時(shí)間，A股就有希望；反之，僅僅是超跌反彈而已。