中國央行將于4月8日重啟三年期央票發(fā)行。此次時隔兩年后再度發(fā)行三年期央票表明央行對數(shù)量化工具的應(yīng)用上更加成熟，鎖定銀行長期資金，控制貸款規(guī)模，并為后期加息埋下伏筆。而據(jù)彭博調(diào)查顯示,預(yù)計三年期央票發(fā)行利率為2.75%,遠(yuǎn)高于周二發(fā)行的一年期央票利率1.93%。 表明央行對收緊過剩流動性和控制通脹的決心，但同時，央行認(rèn)為在近期的經(jīng)濟(jì)背景下，更多的采用公開市場操作，而不會過早的加息。

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：3月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅增長，同時失業(yè)人數(shù)下降至43.9萬人，消費者信心上升至52.5。筆者認(rèn)為，雖然美國住房市場和CPI下降引發(fā)的對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，但我們分析后認(rèn)為，美國一季度經(jīng)濟(jì)是全年的低谷，GDP、和CPI減速很大程度是由于美國經(jīng)濟(jì)的季節(jié)性因素引發(fā)。
 
　　在實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，企業(yè)集體補(bǔ)庫存將拉動資源價格上漲，二季度CPI將能夠有效反映資源價格上漲水平。 而前期希臘債務(wù)危機(jī)的暫時緩解只是給歐元短期技術(shù)性反彈的機(jī)會。我們認(rèn)為，在２０１０年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)整體偏弱的情況下，歐元還要考驗１.３２６７位置，美元繼續(xù)上看８３。
 
　　上游原料方面，鐵精粉價格近期維持穩(wěn)定，在協(xié)議價基本以高漲幅落定后，后期價格上漲很難有更大的空間，國內(nèi)鐵精粉價格：河北1280，山西1200，遼寧1150，山東1320，江蘇1300，廣東980。
 
　　國內(nèi)方坯價格在前期鐵礦石價格上漲后，成本壓力逐漸顯現(xiàn)，但方坯價格的啟動時間稍晚，所以價格還有繼續(xù)上漲的空間。國內(nèi)方坯價格：河北3960，山西3950，遼寧4000，山東4000，江蘇4050，廣東3930。
 
　　而焦炭價格在焦協(xié)整合后對價格的控制力加強(qiáng)，同時業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：目前煤炭價格整體偏低，而由于我國的能源結(jié)構(gòu)決定了對煤炭的依賴度很難改變，焦炭價格長期看漲，國內(nèi)焦炭價格：河北1930，山西1750，遼寧2050，山東1870，江蘇2000，廣東2000。
 
　　波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）近期連續(xù)下滑至近期低點2981位置附近，BDI指數(shù)一向被業(yè)內(nèi)預(yù)示未來國際貿(mào)易水平和鐵礦石、焦炭等資源的國際需求水平，但由于近年來海峽船下水量大增，導(dǎo)致運力嚴(yán)重過剩，抑制BDI指數(shù)的長期走勢。
 
　　在2009年在各國央行在金融危機(jī)后發(fā)放大量高能貨幣，導(dǎo)致市場流動過度充裕，中國市場由于缺乏金融衍生品市場吸收過度流動性，使得流動性都流向了證券、房地產(chǎn)、商品市場，從而2009年資產(chǎn)價格過多上升，而資源價格反而沒有明顯上漲。
 
　　2010年，筆者認(rèn)為將是資源價格上漲年。在國家嚴(yán)格控制房地產(chǎn)過度投資、以及對流動資金流向的從嚴(yán)管理，資金的大部分流向發(fā)上了改變，市場更青睞資源類產(chǎn)品，如礦產(chǎn)、能源等品種。資源價格上漲上漲的趨勢在2010年不可改變。
 
　　綜上所述，筆者認(rèn)為，在鋼廠減少供貨量和貿(mào)易商囤貨封庫的現(xiàn)狀下，價格上升還具有一定動力，但是進(jìn)口礦短期有回落調(diào)整的需要。但長期來看，2010年資源價格上漲年中，成本上升使得鋼材價格有螺旋式上漲的可能。