商品期貨早盤多品種下跌，避險(xiǎn)資產(chǎn)貴金屬繼續(xù)走高，滬銀漲逾2%，滬金漲1.45%；鐵礦石延續(xù)前期跌勢，大跌逾4%，黑色系走跌，焦炭跌逾1%，螺紋、熱卷跌近1%；能化板塊漲跌互現(xiàn)，燃油跌近4%，原油跌2%，甲醇、橡膠漲逾1%；農(nóng)產(chǎn)品走升，紅棗漲逾1%，鄭麥、雞蛋漲近1%；有色金屬弱勢，滬鋅跌逾1%，滬鉛漲逾1%。

鐵礦石年內(nèi)供需拐點(diǎn)來臨 下半年大概率呈現(xiàn)震蕩向下的趨勢

按照張巖預(yù)測，下半年四大礦供給量大約將較上半年增加6000萬噸，鐵礦石供給缺口逐漸修復(fù)。

只是，礦山放量的時(shí)間點(diǎn)，尚存在一些不確定性。能夠確定的是，上半年國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)緊張的情況正在不斷緩解，并開始逐步向供需平衡的狀態(tài)過渡。

反觀需求端，上半年受內(nèi)需拉動(dòng)，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比增加9.9%，進(jìn)而帶動(dòng)鐵礦石需求的增長，而下半年粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)提升空間變得極為有限，加上處于限產(chǎn)階段，下游需求或難維持上半年水平。

歷史數(shù)據(jù)可以提供佐證，一般而言，下半年受限產(chǎn)、需求減弱等影響，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量的高點(diǎn)多出現(xiàn)在二季度，并于下半年逐步走低。

“鐵礦石的主要矛盾，將由供給短缺的矛盾轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性矛盾。”張巖分析稱，當(dāng)前鋼廠利潤趨弱，鐵礦石跟隨轉(zhuǎn)弱，鐵礦石主力換月至2001合約后，鐵礦石價(jià)格年內(nèi)高點(diǎn)便基本確立，下半年大概率呈現(xiàn)震蕩向下的趨勢。

紅棗基本面尚未改善，減產(chǎn)并未成為定數(shù)

事實(shí)上，市場傳聞?dòng)捎诟邷卦斐杉t棗小幅減產(chǎn)，這使得市場對(duì)于新季紅棗減產(chǎn)預(yù)期再次增強(qiáng)，資金流入推升期貨價(jià)格。

不過，由于棗的特性，一時(shí)的極端氣候造成的產(chǎn)量影響并不會(huì)持久。據(jù)了解，新疆的紅棗7月中旬-8月中旬處于初果期，8月中旬之后就開始進(jìn)入成熟期了。

此外，現(xiàn)貨方面，吳云玲告訴記者，在與銷區(qū)市場專業(yè)人士溝通中得知，近日現(xiàn)貨價(jià)格并未有大變化，較為穩(wěn)定，現(xiàn)貨一級(jí)報(bào)價(jià)85—95元/箱，特級(jí)報(bào)價(jià)110—120元/箱，中秋節(jié)備貨尚未開啟，市場交易相對(duì)冷清。

“因此，紅棗期貨價(jià)格的大幅上漲更多的是資金對(duì)減產(chǎn)的炒作，基本面并不支持。但是目前產(chǎn)業(yè)客戶資金實(shí)力有限，加之不能注冊倉單，因此產(chǎn)業(yè)資金難以對(duì)期貨價(jià)格形成壓制，在這種情況下不排除慣性上漲的可能性。”黃李強(qiáng)說。