昨日商品期貨普遍飄綠，新加坡鐵礦石期貨盤中一度跌逾3%，黑色系午后進一步下挫，鐵礦石跌逾5%。截至下午收盤，PTA跌2.66%，鐵礦石跌2.66%，熱卷跌1.49%，焦炭跌1.37%，螺紋跌1.27%。什么原因讓鐵礦石盤中大跌？后市鐵礦石還會受相關(guān)因素影響嗎？

一位不愿透露姓名的行業(yè)人士告訴記者，下午期貨盤面的大跌跟大商所《關(guān)于就鐵礦石期貨實施品牌交割制度征求意見的函》在市場中流傳有關(guān)。征求意見函中，大商所考慮將價格制度更改為品牌交割制度，代替現(xiàn)行的以質(zhì)量標準設(shè)置升貼水的模式，原有質(zhì)量標準罰扣進行大量刪減。這樣的交割制度的更改影響有兩方面：一方面有利于將交割品限制在幾個主流的品牌范圍內(nèi)，使市場對交割品有較為穩(wěn)定的預(yù)期；另一方面，加入品牌升貼水制度后，能夠進一步豐富鐵礦石的交割標的，避免了一些主流礦種因品質(zhì)波動被排除在交割品之外的情況出現(xiàn)。另外，征求意見函至具體落地實施仍需時間，根據(jù)市場披露的意見函中，只在新合約上有調(diào)整，不會影響現(xiàn)有已上市的合約。

“鐵礦石市場風(fēng)向突變的一個重要原因在于BHP、VALE等礦山最新出爐的季報有復(fù)產(chǎn)跡象，盤面出現(xiàn)明顯恐慌情緒?！变摴染W(wǎng)黑色首席分析師任嬌嬌告訴記者。據(jù)悉，7月24日，世界最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷官方宣布，巴西國家礦業(yè)局允許該公司恢復(fù)Vargem Grande鐵礦區(qū)干選生產(chǎn)。年初潰壩事件后，該礦區(qū)自2月20日起全部關(guān)停。 淡水河谷發(fā)文表示，Vargem Grande 礦區(qū)干選生產(chǎn)恢復(fù)后，2019年將增加500萬噸產(chǎn)量，由此，今年巴西混合粉的供應(yīng)將會增加。生產(chǎn)將在24小時之內(nèi)恢復(fù)。淡水河谷重申其2019年鐵礦石和球團目標銷量為3.07—3.32億噸的中間值，與此前季報中公布的目標銷量保持一致。另外，瑞銀集團周三表示，預(yù)計鐵礦石價格將在第四季度低于100美元/噸，因淡水河谷將提振出口。

國泰君安鐵礦石馬亮介紹，這也是繼Brucutu礦區(qū)復(fù)產(chǎn)后VALE近期復(fù)產(chǎn)的第二座礦區(qū)，顯示出VALE在經(jīng)歷上半年事故擾動后，被關(guān)停礦區(qū)進入陸續(xù)復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏，在一定程度上緩解了市場對于遠期供應(yīng)的擔(dān)憂。

記者發(fā)現(xiàn)，此次鐵礦石風(fēng)向突變的原因還在于鋼廠限產(chǎn)對鐵礦石利空因素的影響。7月20日，唐山市相關(guān)部門發(fā)布了《7月下旬全市大氣污染防治加嚴管控措施》，文件進一步加大鋼企限產(chǎn)減排措施，并重點強調(diào)7月26日0時至7月28日24時全市鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機（豎爐）裝備全部停產(chǎn)，高爐休風(fēng)悶爐。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，唐山地區(qū)35家調(diào)坯型鋼企業(yè)47條型鋼生產(chǎn)線（排除長期停產(chǎn)企業(yè)），實際開工條數(shù)為8條，開工率為17.02%，環(huán)比上周減少6.38%。本周唐山35家調(diào)坯型鋼廠成品庫存32.45萬噸，環(huán)比上周減24.34%，鋼坯廠內(nèi)庫存26.8萬噸，環(huán)比上周增7.63%。另根據(jù)文件要求鋼企限產(chǎn)政策，對唐山138座高爐（不含長期停產(chǎn)）進行理論測算：7月26日0時至7月28日24時，三天合計實際影響鐵水量約86萬噸，減少品種產(chǎn)能約79萬噸，其中影響帶鋼產(chǎn)量24萬噸，型鋼5萬噸，螺紋10萬噸，盤螺11萬噸，熱卷27萬噸，中厚板2萬噸，鋼坯外賣量約9萬噸。7月26日—28日文件執(zhí)行之后，日均影響量較目前下降15.58萬噸。

中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉認為，唐山地區(qū)7月下旬限產(chǎn)趨嚴也進一步抑制了鐵礦石的需求。多重因素作用下，礦價下跌。

另據(jù)記者獲悉，受鋼廠限產(chǎn)影響，鐵礦石現(xiàn)貨成交量也在下降。數(shù)據(jù)顯示，全國主港鐵礦累計成交110.10萬噸，環(huán)比下降8.14%；上周平均每日成交106.06萬噸，上月平均每日成交140.44萬噸。

對于周三鐵礦石的大跌，主要來自于情緒面的影響，對于后市，馬亮認為，鐵礦石大概率會維持振蕩的格局，出現(xiàn)趨勢性上漲和下跌的概率都不大。一方面，鐵礦石今年供需緊平衡的矛盾并沒有得到根本的解決，外礦事故造成的供應(yīng)收縮與國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的大幅增長這一根本邏輯仍然存在，大邏輯上不具備大幅下行的基礎(chǔ)；另一方面，從短期邊際的角度來看，進入7月后，鐵礦石供應(yīng)偏緊的格局較4—6月有所緩解，唐山限產(chǎn)的再度趨嚴疊加上國內(nèi)到港的增加，庫存降幅有明顯放緩，短期內(nèi)同樣也不具備大幅沖高的條件。