國(guó)內(nèi)期市收盤多品種飄綠，化工品走勢(shì)分化，PTA主力合約午后跳水跌停，截止收盤日增倉(cāng)逾32萬(wàn)手，甲醇跳水跌近1%，瀝青持續(xù)上行漲逾2%，原油、紙漿漲逾1%；有色金屬下行，滬鎳高位回落大跌逾3%，滬鋅、滬鉛跌逾1%；黑色系全線收跌，鐵礦石、焦炭跌逾1%；農(nóng)產(chǎn)品偏弱，棉花漲逾2%，棉花漲逾2%，棉紗漲逾1%，菜粕跌近2%，豆粕、豆二、雞蛋等多品種跌逾1%。

截止下午收盤，PTA跌停，滬鎳跌3.77%，硅鐵跌2.09%，菜粕跌1.97%，鐵礦石跌1.61%，雞蛋跌1.53%，滬鋅跌1.46%，滬鎳跌%，豆二跌1.21%，錳硅跌1.19%，豆粕跌1.17%，焦炭跌1.11%，滬鉛跌1.05%，玻璃跌1.00%；漲幅方面，瀝青漲2.38%，棉花漲2.04%，原油漲1.40%，紙漿漲1.19%。

PTA：福海創(chuàng)復(fù)工在即 逢高沽空為主

恒力PX裝置投產(chǎn)時(shí)，PX價(jià)格一度大幅下跌，PX-石腦油價(jià)差被快速壓縮，直至虧損。但之后，由于大量裝置檢修，PX價(jià)格獲得支撐，利潤(rùn)得到修復(fù)，其與石腦油價(jià)差最高反彈至400美元/噸以上，如今PX-石腦油價(jià)差在347美元/噸附近。有消息顯示，中化弘潤(rùn)80萬(wàn)噸PX預(yù)計(jì)于本月試車投料，海南逸盛100萬(wàn)噸裝置預(yù)計(jì)在9月試車。理論上看，隨著計(jì)劃裝置的投產(chǎn)，PX-石腦油價(jià)差會(huì)再次跌倒280美元/噸區(qū)域，用多次時(shí)間來完成，都需要根據(jù)裝置投產(chǎn)進(jìn)度而定。

截止7月19日，PTA加工費(fèi)為1770元/噸，社會(huì)庫(kù)存約130萬(wàn)噸。高加工費(fèi)的獲得，得益于6月底至今的PTA廠家檢修計(jì)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì)，蓬威石化、上海石化檢修，逸盛大化因故障降負(fù)荷、四川能投降負(fù)荷和福海創(chuàng)檢修均為加工費(fèi)走高做出了貢獻(xiàn)。當(dāng)前，除福海創(chuàng)裝置450萬(wàn)噸產(chǎn)能體量較大外，其他裝置基本處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，故一旦7月底福化裝置重啟，PTA供應(yīng)將重新恢復(fù)。此外，9月新鳳鳴100萬(wàn)噸PTA新裝置將開車，也是潛在的利空因素。與去年同期60萬(wàn)噸庫(kù)存相比，當(dāng)前庫(kù)存偏高。筆者認(rèn)為，盡管檢修短期或仍能是PTA加工利潤(rùn)維持高位，但時(shí)間是不利于PTA維持高加工利潤(rùn)的，隨著時(shí)間推移，加工利潤(rùn)是會(huì)逐步走低的。

倫鎳結(jié)束12連陽(yáng) 警惕鎳價(jià)高位回落風(fēng)險(xiǎn)

方正中期期貨分析師楊莉娜認(rèn)為，本輪鎳價(jià)上行有其內(nèi)在合理性的部分，一方面鎳板結(jié)構(gòu)性庫(kù)存收緊，另一方面鎳鐵產(chǎn)能釋放預(yù)期與實(shí)際的差異，迅速推動(dòng)了價(jià)格的上行。

但是她表示，目前鎳價(jià)臨近120000元/噸關(guān)口，已到達(dá)去年高點(diǎn)位置，而今年供需缺口預(yù)期總體較去年有所收窄，疊加本輪價(jià)格走升后將刺激相關(guān)產(chǎn)能釋放，甚至導(dǎo)致產(chǎn)能轉(zhuǎn)化節(jié)奏加快，促使供應(yīng)端改善修正逐漸發(fā)生，因此價(jià)格超越其上的動(dòng)力相對(duì)有限。

就此，她認(rèn)為鎳價(jià)本段急速拉升后不宜高位追漲，需防暴漲后暴跌調(diào)整產(chǎn)生，下游不銹鋼企業(yè)也需要對(duì)原料做好風(fēng)險(xiǎn)管理，增加未來不銹鋼價(jià)格銷售調(diào)整的價(jià)格彈性。

弘業(yè)期貨分析師張?zhí)祢埍硎荆螘r(shí)間鎳價(jià)持續(xù)飆升的原因，一方面在于近期鎳供需出現(xiàn)較大的預(yù)期差，供需悲觀預(yù)期被大幅修正，同時(shí)疊加多頭大軍發(fā)力以及主產(chǎn)區(qū)擾動(dòng)事件等因素共振影響。但他表示，近期鎳市利好偏短期，難以支撐鎳長(zhǎng)期羸弱的基本面。

“在供需面尚未有重大消息變化的大背景下，近期鎳價(jià)持續(xù)上漲與大型不銹鋼廠的積極措施密不可分。但是，隨著印尼、中國(guó)鎳鐵投產(chǎn)步伐加快，三、四季度鎳鐵密集投放，以及下游不銹鋼歷史庫(kù)存高位依舊是今年下半年貫穿鎳價(jià)的主線。”他說道。