在日前于杭州舉行的“中國·浙江生豬產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展論壇暨豬飼料成本指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)布會(huì)”上，浙商期貨、太保產(chǎn)險(xiǎn)浙江分公司、浙江物產(chǎn)化工集團(tuán)有限公司簽署了三方戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推動(dòng)生豬產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)模式創(chuàng)新。

豬糧安天下，衍生品服務(wù)“安豬糧”

我國是重要的生豬生產(chǎn)和消費(fèi)大國，豬肉是我國居民主要的肉食來源，占總?cè)馐沉康?0%以上，國內(nèi)素有“豬糧安天下”之說。與會(huì)嘉賓表示，生豬疫病與疾病、飼料原料大幅波動(dòng)、豬肉價(jià)格跌破成本價(jià)，哪個(gè)問題處理不好都會(huì)引起生豬養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)金流問題。其中，飼料原料大幅波動(dòng)、豬肉價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)與“豬周期”高度相關(guān)，一旦形成“剪刀差”，企業(yè)就面臨巨虧風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)浙江省養(yǎng)豬行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長華堅(jiān)青介紹，飼料成本占養(yǎng)殖成本比例較大，可以說，如何能最大限度地降低飼料成本，是減少養(yǎng)豬虧損或增加效益的主要途徑。我國的豬飼料組成中，最重要能量和蛋白來源主要是玉米和豆粕，占原料成本的80%。飼料價(jià)格容易受到玉米、豆粕價(jià)格的變化產(chǎn)生較大波動(dòng)。當(dāng)豬價(jià)低位運(yùn)行時(shí)候，飼料價(jià)格控制就顯得尤為重要?！叭ツ暌詠?，國際貿(mào)易形勢變化、自然災(zāi)害等因素影響導(dǎo)致飼料原料價(jià)格的大幅波動(dòng)。分析研究影響飼料成本的各個(gè)因素，針對性綜合性采取有效措施對于養(yǎng)殖企業(yè)尤為重要。”華堅(jiān)青說。

據(jù)期貨日報(bào)記者了解，大商所豬飼料成本指數(shù)于2018年11月正式對外發(fā)布以來，不僅為養(yǎng)殖企業(yè)提供了一個(gè)原料價(jià)格標(biāo)的，也為國內(nèi)生豬飼料價(jià)格相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)提供了基礎(chǔ)。本次會(huì)議發(fā)布的豬飼料成本指數(shù)保險(xiǎn)就是基于該指數(shù)設(shè)計(jì)的場外期權(quán)產(chǎn)品。具體操作上，保險(xiǎn)公司承保并通過場外期權(quán)交易轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理公司通過期貨市場實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對沖。會(huì)上，多家養(yǎng)殖企業(yè)表達(dá)了投保意向，體現(xiàn)出生豬養(yǎng)殖企業(yè)對大商所豬飼料成本指數(shù)及相關(guān)“保險(xiǎn)+期貨”模式的認(rèn)可。

“我們也一直期盼期貨等金融行業(yè)機(jī)構(gòu)有更大作為，幫助我們養(yǎng)殖企業(yè)減少風(fēng)險(xiǎn)?！闭憬d農(nóng)發(fā)牧業(yè)股份有限公司董事長方偉在發(fā)言中提到，如果金融工具可以幫助企業(yè)在控制原料和產(chǎn)品兩端價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)又可以通過特殊險(xiǎn)規(guī)避，養(yǎng)殖企業(yè)就可以保證長期正常生產(chǎn)，打破“豬周期”的負(fù)面影響，做到更大更強(qiáng)。“我們企業(yè)不求暴利，追求平穩(wěn)狀態(tài)。這需要保險(xiǎn)、期貨等金融機(jī)構(gòu)的支持幫助?！彼Ｍ鹑跈C(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)開發(fā)產(chǎn)品時(shí)，也注重提高終端使用這些金融工具的便捷性。同時(shí)呼吁政府對行業(yè)有所支持，不僅要支持養(yǎng)殖行業(yè)，也要支持為養(yǎng)殖提供服務(wù)的期貨公司、金融公司金融行業(yè)，共同保障產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營，安全供應(yīng)。

金融機(jī)構(gòu)攜手，創(chuàng)新支農(nóng)在路上

實(shí)際上，國內(nèi)包括期貨交易所、期貨公司、保險(xiǎn)公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)一直都在積極探索和努力支持生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的健康、長遠(yuǎn)發(fā)展。在產(chǎn)業(yè)服務(wù)過程中，場內(nèi)產(chǎn)品精耕細(xì)作，場外補(bǔ)充個(gè)性化服務(wù)需要。

交易所方面，大商所已逐步構(gòu)建起期貨期權(quán)互換并存、場內(nèi)場外兼?zhèn)?、境外境?nèi)互聯(lián)的衍生品市場體系，初步實(shí)現(xiàn)了從單一封閉的商品期貨交易所向多元開放綜合性衍生品交易所戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，同時(shí)高度重視產(chǎn)業(yè)客戶的培育和發(fā)展。具體來看，大商所總經(jīng)理王鳳海在會(huì)上介紹，一是開展商品指數(shù)研究，基本形成覆蓋大商所農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品品種的商品期貨指數(shù)體系；二是推進(jìn)商品互換業(yè)務(wù)發(fā)展，有力服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶個(gè)性化的需求；三是產(chǎn)融結(jié)合服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新推出農(nóng)民收入保障計(jì)劃。王鳳海強(qiáng)調(diào)，生豬產(chǎn)業(yè)是我國農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，大商所在加快生豬期貨上市的同時(shí)，堅(jiān)持深耕豆粕、玉米等豬飼料品種，并正式發(fā)布豬飼料成本指數(shù)，為生豬養(yǎng)殖及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)管理飼料成本，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供了重要的參考。

太平洋產(chǎn)險(xiǎn)浙江分公司農(nóng)險(xiǎn)事業(yè)部總經(jīng)理曾建寧介紹，通過與期貨公司合作等方式進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新供給，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)可以從重大疫病、飼料成本、生產(chǎn)運(yùn)營等方面為產(chǎn)業(yè)客戶提供多方保障，解決生產(chǎn)的后顧之憂。近幾年來，基于期貨、期權(quán)推出的“保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)品、基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易等模式的產(chǎn)品，很大程度上為養(yǎng)殖企業(yè)對沖風(fēng)險(xiǎn)的選擇提供了有效補(bǔ)充。未來生豬期貨上市，有了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對沖工具，保障生豬養(yǎng)殖戶生產(chǎn)性收入的保險(xiǎn)產(chǎn)品將成為保險(xiǎn)公司的創(chuàng)新方向。

他表示，這些產(chǎn)品在保障產(chǎn)業(yè)收入的同時(shí)，也為產(chǎn)業(yè)平臺(tái)提供風(fēng)險(xiǎn)背書，通過為養(yǎng)殖客戶提供生豬疫病撲殺保險(xiǎn)、豬飼料成本指數(shù)保險(xiǎn)，并通過保單質(zhì)押，形成信用背書，從而提供賒銷服務(wù)，為養(yǎng)殖客戶注入流動(dòng)性，有活錢可用。他表示，相信利用金融工具規(guī)避成本及產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可以提高養(yǎng)殖企業(yè)生產(chǎn)積極性，加大生產(chǎn)規(guī)模，確保市場有效供應(yīng)。但同時(shí)，他也呼吁地方政府能以政策支持和財(cái)政資金補(bǔ)貼，讓生豬養(yǎng)殖企業(yè)真正吃下定心丸。

對于大多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)而言，這很好地解決了價(jià)格對沖需求與衍生品專業(yè)人才缺乏的矛盾?！爸笖?shù)保險(xiǎn)等創(chuàng)新模式方案的設(shè)計(jì)，其實(shí)是期貨及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的專業(yè)性的體現(xiàn)。”浙江浙期實(shí)業(yè)有限公司副總經(jīng)理許彬彬在會(huì)上表示，保險(xiǎn)、場外期權(quán)等衍生品工具都能夠起到降低經(jīng)營波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的作用，但他們之間也存在很多區(qū)別。保險(xiǎn)公司相當(dāng)于為產(chǎn)業(yè)客戶作出了第一道產(chǎn)品適當(dāng)性的篩選工作，在其中起到了很好的風(fēng)險(xiǎn)隔離的作用。而且，場外期權(quán)不僅發(fā)揮著保險(xiǎn)的作用，更多的是一個(gè)交易工具，其使用對專業(yè)度要求較高，對于大多客戶來說仍需要一定的時(shí)間接受，現(xiàn)階段保險(xiǎn)產(chǎn)品在客戶理解工具性質(zhì)上有很大幫助?！　?/p>