近期,西南地區(qū)旱情一度刺激國(guó)內(nèi)糖市反彈,但很快隨著外盤(pán)暴跌,價(jià)格又重新掉頭向下。昨日,鄭州期糖盤(pán)中跳水近100點(diǎn),逼近5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。分析人士表示,短期市場(chǎng)利多題材支持作用已經(jīng)減弱,關(guān)注焦點(diǎn)正轉(zhuǎn)向國(guó)外。但考慮到內(nèi)外市場(chǎng)基本面的差異,投資者也不必過(guò)分看空。

　　周初,SR1101合約在西南食糖主產(chǎn)區(qū)大旱影響下,一度漲至5150元/噸。市場(chǎng)當(dāng)時(shí)判斷,由于云南占全國(guó)食糖產(chǎn)量近20%,廣西占60%,嚴(yán)重干旱將影響下一榨季產(chǎn)量,糖價(jià)還存在進(jìn)一步反彈的可能。然而,外盤(pán)糖價(jià)隨后的一輪暴跌,卻給多頭信心以致命打擊。周三晚間,紐約期糖重挫7.2%,至最低16.45美分/磅。受此影響,昨日鄭州期糖不出意料地低開(kāi)低走,SR1101合約下跌1.88%,收在5001元/噸,距離旱情題材炒作時(shí)4900點(diǎn)的技術(shù)支撐非常接近。

　　“糖市已經(jīng)轉(zhuǎn)熊了?！?環(huán)球資本合伙人杜瑞表示,由于馬上有大量巴西糖供應(yīng)上市,估計(jì)在7月之前,原糖還要下跌9.6%到15美分/磅。而CPM集團(tuán)交易主管馬克漢森則看得更低,預(yù)計(jì)糖價(jià)到年底前要下跌到13美分,全年跌去52%。

　　自2月1日,國(guó)際糖價(jià)見(jiàn)到29年來(lái)的新高30.4美分后,已累計(jì)下跌了47%,這使得2010年第一季度,成為25年來(lái)糖價(jià)季度跌幅之最。究其背后原因,一方面是因?yàn)楦咛莾r(jià)抑制印度、巴基斯坦、埃及等食糖進(jìn)口國(guó)的進(jìn)口需求;另一方面也是由于巴西、印度全球最大產(chǎn)糖國(guó)豐收,大大彌補(bǔ)了國(guó)際糖市場(chǎng)的供需缺口。

　　據(jù)國(guó)際專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)Czarnikow公司數(shù)據(jù),今年全球食糖供需缺口已由2月份預(yù)測(cè)時(shí)的1480萬(wàn)噸,減少到最新的1280萬(wàn)噸。分析人士認(rèn)為,2月份糖價(jià)能漲到那么高位置,顯然是市場(chǎng)過(guò)度夸大了這個(gè)缺口。

　　不過(guò)對(duì)于國(guó)內(nèi)糖市來(lái)說(shuō),由于近兩年接連出現(xiàn)的冰凍、干旱等極端天氣影響,國(guó)內(nèi)基本面尚未像國(guó)際市場(chǎng)那樣發(fā)生根本性的逆轉(zhuǎn)。根據(jù)中糖協(xié)簡(jiǎn)報(bào),截至2月份,我國(guó)產(chǎn)糖共計(jì)828萬(wàn)噸,是最近幾個(gè)榨季以來(lái)產(chǎn)量最少的一年。在3月初的南寧食糖交易會(huì)上,糖業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)廣西減產(chǎn)至700萬(wàn)噸,云南減產(chǎn)至170萬(wàn)噸,全國(guó)食糖產(chǎn)量也下調(diào)至1100萬(wàn)噸。

　　光大期貨分析師高興指出,短期來(lái)看,對(duì)國(guó)內(nèi)行情影響最大的要素是國(guó)際糖價(jià)。而后期一旦國(guó)際糖市出現(xiàn)回暖反彈的走勢(shì),將會(huì)影響到國(guó)內(nèi)糖價(jià)格的走強(qiáng)。因此操作上,投資者不必過(guò)分看空糖價(jià),建議投資者關(guān)注1101合約相對(duì)于1009合約價(jià)差擴(kuò)大的情況。