剛剛，國家統(tǒng)計(jì)局公布了5月物價(jià)數(shù)據(jù)。5月CPI同比上漲2.7%，漲幅創(chuàng)15個(gè)月以來新高，較上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。CPI漲幅從2月以來持續(xù)走高，不過仍保持在溫和上漲的區(qū)間內(nèi)。1-5月平均，中國CPI比去年同期上漲2.2%。

食品是影響此番CPI變動(dòng)的主要因素，5月份，食品價(jià)格同比上漲7.7%，影響CPI上漲約1.48個(gè)百分點(diǎn)。

國家統(tǒng)計(jì)局城市司處長董雅秀介紹說，在食品中，鮮果價(jià)格處于歷史高位，同比上漲26.7%，漲幅比上月擴(kuò)大14.8個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.48個(gè)百分點(diǎn)；豬肉價(jià)格上漲18.2%，漲幅比上月擴(kuò)大3.8個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.38個(gè)百分點(diǎn)；鮮菜價(jià)格上漲13.3%，漲幅比上月回落4.1個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.31個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)月，非食品價(jià)格同比上漲1.6%，影響CPI上漲約1.26個(gè)百分點(diǎn)。其中，教育文化和娛樂、醫(yī)療保健、居住價(jià)格分別上漲2.6%、2.5%和1.8%，合計(jì)影響CPI上漲約0.90個(gè)百分點(diǎn)。

董雅秀透露，在食品中，鮮果價(jià)格上漲10.1%，影響CPI上漲約0.20個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是去年蘋果和梨減產(chǎn)，今年庫存不足，加之今年南方陰雨天氣較多，時(shí)令鮮果市場供應(yīng)減少；鮮菜大量上市，價(jià)格下降7.9%，影響CPI下降約0.22個(gè)百分點(diǎn)；豬肉因受天氣變熱等因素影響，消費(fèi)需求減弱，價(jià)格下降0.3%，影響CPI下降約0.01個(gè)百分點(diǎn)。

那么重要的問題來了，接下來水果價(jià)格會(huì)下降嗎？

從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的更高頻數(shù)據(jù)來看，鮮果價(jià)格已經(jīng)有所回落。另外，據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，上周（6月3日至9日）全國食用農(nóng)產(chǎn)品市場價(jià)格比前一周下降0.1%。30種蔬菜平均批發(fā)價(jià)格為每公斤4.29元，比前一周下降2.1%，水產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格總體回落，其中草魚、大帶魚、大黃魚價(jià)格分別下降2.7%、0.8%和0.4%。禽產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格不同程度回落，其中雞蛋、白條雞價(jià)格為每公斤9.24元和16.46元，分別下降0.8%和0.1%。食用油批發(fā)價(jià)格小幅波動(dòng)，糧食、肉類批發(fā)價(jià)格則有所上漲。

今年來，CPI數(shù)據(jù)已連續(xù)三個(gè)月處于“2時(shí)代”，后續(xù)物價(jià)走勢又將如何？多位分析專家表示，5月份CPI走勢符合預(yù)期，后期CPI或?qū)⒒芈洹?/p>

英大證券研究所所長李大霄解讀指出，5月CPI主要是由于食品價(jià)格上漲7.7％的影響，符合預(yù)期，估計(jì)CPI下半年將開始走低，目前貨幣政策的空間在增大，股票市場的穩(wěn)定可以期待。

中泰證券研究所高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊暢接受記者采訪時(shí)也分析表示，目前物價(jià)上行幅度整體未超預(yù)期，5月環(huán)比漲幅溫和，后續(xù)CPI破3%概率不大。伴隨著后續(xù)保供應(yīng)、控價(jià)格等調(diào)控措施的作用顯現(xiàn)，以及應(yīng)季水果上市，未來水果價(jià)格上漲勢頭或?qū)⒎啪?。同時(shí)，盡管在政策推動(dòng)下，三季度地方基建項(xiàng)目有望發(fā)力推進(jìn)，但政策意圖仍側(cè)重穩(wěn)經(jīng)濟(jì)而非刺激經(jīng)濟(jì)，未來經(jīng)濟(jì)需求有望相對(duì)平穩(wěn)，不具備大幅拉升物價(jià)的宏觀條件。整體上，物價(jià)應(yīng)能保持穩(wěn)定運(yùn)行。

招商證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師張一平介紹，從高頻數(shù)據(jù)監(jiān)測來看，6月以來豬價(jià)溫和上行，可能將接替鮮果項(xiàng)支撐CPI抬升。不過CPI同比漲幅難以破“3”，溫和通脹仍會(huì)繼續(xù)。此外，從核心通脹數(shù)據(jù)來看，仍然趨于下行，在后續(xù)外部貿(mào)易環(huán)境不確定性的影響下，總需求層面并不支持通脹大幅上漲。

聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示，從食品和非食品的分化看，今年通脹風(fēng)險(xiǎn)主要來自供給端，尤其是水果和豬肉。水果價(jià)格高位可能要持續(xù)到八九月水果上市。而從今年一季度養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿不強(qiáng)但仔豬價(jià)格大漲看，四季度生豬有比較大的供給壓力，豬肉價(jià)格可能創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)。據(jù)測算，四季度全季CPI增長預(yù)計(jì)仍將保持在3%以內(nèi)。加之物價(jià)上漲主要是供給因素引起的，總需求并不支持CPI同比持續(xù)高位，通脹風(fēng)險(xiǎn)整體可控。