昨日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超在參加“2019財(cái)新峰會(huì)香港場(chǎng)”時(shí)表示，國(guó)內(nèi)交易所將平穩(wěn)推出原油、紙漿等多個(gè)商品期貨期權(quán)，進(jìn)一步放松股指期貨交易限制，優(yōu)化股指期貨運(yùn)行。

投資者老范注意到，這已經(jīng)是半個(gè)月內(nèi)國(guó)內(nèi)監(jiān)管高層第二次喊話推出原油期權(quán)。

之前的5月29日，上海期貨交易所理事長(zhǎng)姜巖出席由上期所和上海市金融工作局主辦的“第十六屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”時(shí)表示，上期所將加快推進(jìn)原油期權(quán)上市。

老范粗略地給期貨日?qǐng)?bào)記者數(shù)了數(shù)，目前國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)排隊(duì)等待上市的期權(quán)品種已經(jīng)涵蓋了原油、紙漿、螺紋鋼、鐵礦石、棕櫚油、豆油、PTA、菜粕、甲醇等數(shù)十個(gè)品種。

而截至目前，國(guó)內(nèi)已上市六個(gè)商品期貨期權(quán)品種，分別是上期所的橡膠、銅期權(quán)，大商所的豆粕、玉米期權(quán)，以及鄭商所的棉花、白糖期權(quán)。

“從目前市場(chǎng)發(fā)展格局來(lái)看，國(guó)內(nèi)發(fā)展商品期貨期權(quán)已經(jīng)開始穩(wěn)步提速！”老范對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。5月29日上期所已經(jīng)用“加快推進(jìn)”原油期權(quán)上市來(lái)隔空喊話，說(shuō)明今年國(guó)內(nèi)商品期權(quán)推出速度預(yù)計(jì)會(huì)提速！而在6月4日，大商所副總經(jīng)理王玉飛參加“2019鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)”時(shí)即表示大商所將“加快”推出鐵礦石期權(quán)和廢鋼期貨，不斷豐富我國(guó)鋼鐵行業(yè)避險(xiǎn)鏈條。

實(shí)際上，國(guó)內(nèi)推出六個(gè)期貨期權(quán)品種之后，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，做市商和投資者參與積極性不斷提升，市場(chǎng)持倉(cāng)、成交量穩(wěn)步增加，為國(guó)內(nèi)“加速”推出更多的商品期貨期權(quán)提供了市場(chǎng)化基礎(chǔ)。

市場(chǎng)人士肖成博士即向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，目前我國(guó)商品期貨品種種類眾多，市場(chǎng)參與范圍和基礎(chǔ)較好，推出更多的商品期貨期權(quán)更有利于參與企業(yè)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理。“所以，從市場(chǎng)需求角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)加速推出更多的商品期貨期權(quán)品種更有利于市場(chǎng)的發(fā)展！”肖成說(shuō)。

“證監(jiān)會(huì)高層此次首次明確提出穩(wěn)步推出紙漿期貨期權(quán)，顯示國(guó)內(nèi)商品期貨新品種期貨期權(quán)上市計(jì)劃也已經(jīng)在高層考慮范圍之內(nèi)?！崩戏断蚱谪浫?qǐng)?bào)記者說(shuō)。下一步，國(guó)內(nèi)有可能會(huì)更快速的推出更多的商品期貨期權(quán)品種。

中國(guó)金融期貨交易所（下稱：中金所）的“放松股指”之路遙遠(yuǎn)而漫長(zhǎng)！

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，中金所最近一次放松股指期貨交易監(jiān)管是今年4月22日，當(dāng)日投資者交易滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之三點(diǎn)四五，之前則為萬(wàn)分之四點(diǎn)六，而交易中證500股指期貨各合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為12%，較調(diào)整前減少3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，將投資者日內(nèi)過(guò)度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為單個(gè)合約500手（之前為50手），套期保值交易開倉(cāng)數(shù)量不受此限。

在此之前，中金所曾與2017年2月17日、2017年9月18日和2018年12月3日分別三次放松股指期貨交易監(jiān)管限制。

“從時(shí)間間隔上來(lái)看，最近一次股指期貨調(diào)整較上次調(diào)整僅僅相隔不足5個(gè)月的時(shí)限，顯示股指監(jiān)管放松可能會(huì)進(jìn)一步提速！”有業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。

實(shí)際上，放松股指期貨交易監(jiān)管既是市場(chǎng)發(fā)展的需要也是政策下一步調(diào)整的重點(diǎn)！

5月31日，中金所即發(fā)布了《關(guān)于發(fā)布《中國(guó)金融期貨交易所異常交易管理辦法》、《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》及相關(guān)規(guī)定的通知》（下稱：《通知》），進(jìn)一步從制度上為股指期貨松綁做準(zhǔn)備，《通知》里面涉及的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理、異常交易等管理辦法已在6月3日正式實(shí)施。同時(shí)廢止2015年4月10日發(fā)布的《中國(guó)金融期貨交易所異常交易監(jiān)控指引（試行）》。

“金融期貨的發(fā)展更需要提速！”肖成博士在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。

肖成認(rèn)為，放松股指期貨監(jiān)管僅僅是“萬(wàn)里長(zhǎng)征第一步”。目前，我國(guó)金融市場(chǎng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正日益推進(jìn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)從直接融資向間接融資轉(zhuǎn)變需要國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)尤其是證券市場(chǎng)的發(fā)展完善，而證券市場(chǎng)的創(chuàng)新需要金融期貨的配套跟進(jìn)。所以，下一步利率期貨、國(guó)債期貨以及外匯期貨都需要推出新的品種。

“作為最早推出的股指期貨，在新時(shí)代的大背景下需要進(jìn)一步放松并加快推出股指期權(quán)?！毙こ烧J(rèn)為。

老范則告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，2018年全球股指期權(quán)成交量第一的交易所既不在美國(guó)也不在歐洲，而在亞洲?！坝《葒?guó)家證券交易所（NSE）自2000年以來(lái)，陸續(xù)推出了股指期貨、股指期權(quán)、個(gè)股期權(quán)、個(gè)股期貨迷你期貨與期權(quán)等產(chǎn)品，2018年股指期權(quán)成交量占全球比重51%，穩(wěn)居世界第一?！崩戏墩f(shuō)。

“在我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展新形勢(shì)下，金融期貨和期權(quán)的發(fā)展更需要提速。”肖成認(rèn)為，下一步，可以加速放開股指期貨，加大推出利率、外匯等期貨品種，同時(shí)加快推出股指期權(quán)等新型衍生品工具，補(bǔ)足我國(guó)金融市場(chǎng)的短板，助力國(guó)家金融市場(chǎng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)展。