減倉下行，滬鋼弱勢依舊

螺紋鋼主力RB1010今延續(xù)弱勢格局，開盤4766元/噸，最高4775元/噸，最低4744元/噸，收盤4755元/噸，漲跌-35元/噸，跌漲幅-0.73%，成交1408260手，持倉量大幅減少至114870手。

消息面上，中國冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)30日在2010中國鐵礦石大會上稱,中國去年鐵礦石原礦產(chǎn)量為8.8億噸,今年有望達(dá)到10億噸。預(yù)計,今年我國國內(nèi)的鋼產(chǎn)量將達(dá)6.25億噸。近年來我國鐵礦資源供應(yīng)能力明顯提高,鐵礦石原礦產(chǎn)量從2003年的2.6億噸增加到2009年的8.8億噸,國產(chǎn)鐵礦自給率穩(wěn)步提升。

現(xiàn)貨市場方面，鋼材價格漲跌互現(xiàn)，華北市場價格有所回落，主要是由于前期價格拉漲過快，部分貿(mào)易商急于套現(xiàn)獲利，市場價格出現(xiàn)了一定得分歧。從整體看，31日全國28個主要城市HRB400螺紋鋼平均價為4619元/噸（實重），較昨日下跌5元；28個主要城市8mm高線平均價為4416元/噸，較昨日下跌8元/噸。

原材料方面，隨著國際鐵礦石談判消息的逐步揭露，國內(nèi)鐵礦石市場的調(diào)整氣氛有所升溫，雖然部分地區(qū)市場仍保持漲勢，但實際市場觀望者居多，礦選企業(yè)陸續(xù)發(fā)貨，商家存貨意愿不大，大、中型鋼鐵企業(yè)將采購進(jìn)口礦的重點逐步向“協(xié)議礦”轉(zhuǎn)移，相對于進(jìn)口現(xiàn)貨礦及國產(chǎn)礦的價格，“季度協(xié)議礦”價格的優(yōu)勢較為明顯。目前外盤品味在63.5%的印度粉礦的報價維持在158-161美元/噸，國內(nèi)河北唐山礦維持在1240元/噸。

從盤面上看，螺紋主力1010合約目前市場多空分歧較大，成交量以及持倉量都大幅減少，市場觀望氣氛較濃，整日維持弱勢盤整格局。近期上沖前期高點4800元一線乏力，或?qū)⒗^續(xù)回落至前期低點4700。但基本面需求逐步啟動的形勢來看，市場后期看多信心仍舊不減，中長線期鋼仍將走高。操作上螺紋主力1010合約以偏空思維輕倉參與，關(guān)注市場資金的動向，設(shè)好止損。

西南旱區(qū)出現(xiàn)降雨，短期期糖謹(jǐn)慎看空

國內(nèi)糖市：

國內(nèi)白糖期貨市場行情概述：

今日白糖主力合約 1101 價格早盤出現(xiàn)小幅向上試探受阻于 5125 元 / 噸后步入震蕩格局，午盤后價格跳水，最低價 5070 元 / 噸，最終報收于 5077 元 / 噸，較昨日收盤價下跌 5 元 / 噸，持倉量增加 5982 手至 55.9 萬手。 1009 合約區(qū)間震蕩 5240-5280 元 / 噸，收盤價 5245 元 / 噸，持倉量減少 5482 手至 40.4 萬手。

國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)白糖現(xiàn)貨市場行情概述：

廣西：南寧，集團報價 5230 元 / 噸，持穩(wěn)，至詢價時尚無成交，中間報價 5150 元 / 噸，持穩(wěn)，詢價電話少；柳州，集團報價 5300-5320 元 / 噸，持穩(wěn)，鮮有成交；中間商報價 5140 元 / 噸，上調(diào) 40 元 / 噸，不好成交。

云南：昆明，集團報價 5050 元 / 噸，持穩(wěn)，商家報價 5020 元 / 噸，與昨日變化不大，成交少；甸尾主流報價為 5000-5020 元 / 噸，成交清淡。

湛江：糖廠倉庫報價 5200 元 / 噸，站臺報價 5250 元 / 噸，持穩(wěn)，成交一般。

新疆：烏魯木齊， 5120-5160 元 / 噸，持穩(wěn)，不好成交。

總體來看，現(xiàn)貨方面報價再度平穩(wěn)運行，因成交量無法配合糖廠報價。短期來看，在夏季采購高峰期來臨之前，現(xiàn)貨糖報價亦難出現(xiàn)大幅上調(diào)行情，預(yù)計價格將維持在 4800-5300 元 / 噸區(qū)間運行。

國內(nèi)市場消息： 西南旱區(qū)持續(xù)出現(xiàn)降雨，部分地區(qū)氣象干旱略有緩和。預(yù)計未來三天，旱區(qū)仍將有弱降水出現(xiàn)，氣象部門將適時開展人工增雨作業(yè)。降雨天氣將緩和西南地區(qū)的干旱，并且有利于搶種農(nóng)作物，對于甘蔗抗旱能力較強的農(nóng)作物而言將有利于新植者的播種，但需要注意的是，倘若降雨過后仍步入無雨干旱的天氣，那么這將影響出苗率，造成甘蔗數(shù)量的減產(chǎn)。

國內(nèi)市場簡評：從盤面來看， 1101 合約價格上攻略顯乏力，并且成交量也較前期有所萎縮，顯示市場觀望心態(tài)濃厚。短期來看， 1101 合約仍可能重新試探下方支撐位 4905 元 / 噸的有效性，操作上建議投機性多單嚴(yán)格設(shè)置止損位 5070 元 / 噸。

國際糖市：

ICE 糖市： 1005 期約糖價在 17.36-18.25 美分 / 磅的范圍內(nèi)波動后上漲 37 個點收于 17.88 美分 / 磅； 1007 期約糖價在 17.28-18.13 美分 / 磅的范圍內(nèi)波動后上漲 39 個點收于 17.77 美分 / 磅。

從目前的走勢看，估計 1005 期約糖價在 16.15-16.20 美分 / 磅一線將獲得支撐，但在 19-19.50 美分 / 磅、 20 美分 / 磅一線將遇到阻力。由于過去兩周糖價暴跌，目前糖價還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于 20 、 50 、 100 和 200 日均線，不過，隔夜糖價已向上突破了 17.75 美分 / 磅的 10 日均線。

外強內(nèi)弱格局明顯 滬銅高開后低走

受較好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐，隔夜美股依然維持強勢，金屬市場在之前一交易日大漲的基礎(chǔ)上小幅上漲，LME三個月銅上漲35個點至7830美元/噸。今日滬銅小幅高開，盤中震蕩下行。主力1007合約以62500元/噸開盤，全天收于61600元 / 噸，較前一交易日下跌420元 / 噸。

美國方面發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍然向好。美國經(jīng)濟諮商會公布，3月美國消費者信心指數(shù)為52.5較2月的46.4有較大的增長。顯示了經(jīng)濟發(fā)展勢頭的良好。而作為金融危機源頭的房地產(chǎn)也延續(xù)了之前良好的勢頭。標(biāo)準(zhǔn)普爾房價指數(shù)顯示1月美國獨棟房屋價格連續(xù)第八個月上漲，與上年同期相比是三年來最接近增長的一次。經(jīng)濟指標(biāo)的強勁支撐了美股的走強。

主要產(chǎn)銅國方面消息，智利2月銅產(chǎn)量為394,742噸，同比增加3.8%。2月27日的地震僅對該國銅產(chǎn)量造成微小的影響，僅部分礦場在地震之后出現(xiàn)短暫的電力供應(yīng)中斷。銅價的上漲令罷工事件發(fā)生的頻率有所增加。銅礦商Sociedad Minera Cerro Verde SAA近期告知秘魯證券管理機構(gòu)，在該銅礦的工會計劃周三舉行罷工，以要求獲得更高的利潤分紅。

今日現(xiàn)貨市場上，滬銅現(xiàn)貨升貼水為貼水680至貼水550元/噸，平水銅60200-60300元/噸，升水銅60300-60400元/噸，貼水進(jìn)一步擴大導(dǎo)致持貨商普遍惜售，尤其是國產(chǎn)銅，市場流通以進(jìn)口銅為主，下游消費因貼水?dāng)U大而表現(xiàn)積極，愿意出貨的貿(mào)易商成交較為順暢。據(jù)有關(guān)機構(gòu)調(diào)查，3月銅桿線企業(yè)開工率為72.5%，環(huán)比1月上升4.4%，同比去年上升5.6%。大型企業(yè)開工率環(huán)比上升5.7%，帶動了總體開工率的回升。

隔夜LME銅庫存繼續(xù)減少625噸至514900噸， LME庫存的持續(xù)減少顯示了歐美經(jīng)濟的復(fù)蘇。注銷倉單19750噸，占總庫存的3.84%。近期銅價外強內(nèi)弱格局非常明顯，當(dāng)外盤銅價刷新年度高點，國內(nèi)銅價依然受到1月初高點的壓制，甚至在今日出現(xiàn)了高開后大幅走低的行情。現(xiàn)貨市場的貼水顯示了國內(nèi)供給較為充裕。筆者對銅價的長期走勢持樂觀態(tài)度，短期內(nèi)由于前兩個交易日的快速上漲，出現(xiàn)了一定的獲利平倉盤離場，然而這種回落有可能正是建立多單的好機會，建議逢低建立多單。

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