作為資本市場(chǎng)的重要主體之一，雖然不乏期貨公司掛牌新三板或者在港股上市，但國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)仍未出現(xiàn)期貨公司的身影。A股期貨第一股將“花落誰(shuí)家”？ 這個(gè)問(wèn)題一直牽動(dòng)著行業(yè)的神經(jīng)。

5月22日，弘業(yè)期貨在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上更新招股說(shuō)明書(shū)，公司計(jì)劃發(fā)行股票不超過(guò)1.2億股。受此影響，昨日午間弘業(yè)股份封漲停板，前者持有弘業(yè)期貨發(fā)行前16.31%股份。

除弘業(yè)期貨外，瑞達(dá)期貨、南華期貨也在排隊(duì)IPO。此前排隊(duì)的金瑞期貨，則在去年年中終止了IPO申請(qǐng)。近期，中國(guó)中期擬斥巨資收購(gòu)國(guó)際期貨的故事引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，重組完成后其主營(yíng)業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)型為以期貨為中心的金融業(yè)務(wù)。不過(guò)，中國(guó)中期重組之路并不平坦。日前交易所也發(fā)函問(wèn)詢(xún)，劍指多個(gè)重組細(xì)節(jié)。

計(jì)劃募資不超過(guò)1.2億元

5月22日，弘業(yè)期貨在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上更新招股說(shuō)明書(shū)，公司計(jì)劃發(fā)行股票不超過(guò)1.2億股。受此影響，昨日午間弘業(yè)股份封漲停板，前者持有弘業(yè)期貨發(fā)行前16.31%股份。

招股書(shū)透露，弘業(yè)期貨擬發(fā)行不超過(guò)1.2億股人民幣普通股（A股），每股面值人民幣1.00元，最終發(fā)行數(shù)量根據(jù)本公司的資本需求、發(fā)行時(shí)市場(chǎng)情況和本公司與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通情況等決定。據(jù)悉，公司設(shè)立時(shí)的注冊(cè)資本為6.8億元，此前公司在香港聯(lián)合交易所首次公開(kāi)發(fā)行H股上市，發(fā)行股份共計(jì)24970萬(wàn)股，完成發(fā)行后總股本為9.07億股。

發(fā)行方式上，采用通過(guò)網(wǎng)下向詢(xún)價(jià)對(duì)象詢(xún)價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購(gòu)定向發(fā)行相結(jié)合的方式，或通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可的任何其他發(fā)行方式。募集資金將用于補(bǔ)充公司資本金。

據(jù)了解，弘業(yè)期貨是由弘業(yè)有限于2012年11月29日整體變更設(shè)立而成的股份公司。弘業(yè)有限的前身為1995年7月31日成立的“江蘇金陵期貨經(jīng)紀(jì)有限公司”，金陵期貨于1999年12月14日更名為“江蘇弘業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司”。弘業(yè)經(jīng)紀(jì)于2011年6月10日更名為“江蘇弘業(yè)期貨有限公司”。

蘇豪控股為公司控股股東，公司實(shí)際控制人為江蘇省國(guó)資委。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，蘇豪控股直接持有公司275，456，777股股份，占公司總股本的30.37%。除蘇豪控股直接持有的股份外，蘇豪控股的控股子公司弘業(yè)股份、弘業(yè)物流還分別直接持有公司16.31%、0.91%股份，蘇豪控股的參股子公司弘瑞科創(chuàng)直接持有公司0.98%股份。此外，截至2019年1月25日，弘業(yè)股份通過(guò)其香港子公司江蘇弘業(yè)永昌（香港）有限公司持有公司H股8，300，000股，約占公司總股本的0.92%。

一季度營(yíng)收凈利穩(wěn)步增長(zhǎng)

營(yíng)收和凈利方面，2016、2017和2018年，弘業(yè)期貨營(yíng)業(yè)收入分別為3.27億元、5.23億萬(wàn)元和6.16億元，同期凈利潤(rùn)分別為6918萬(wàn)元、9233萬(wàn)元和8051萬(wàn)元。2019年1—3月，弘業(yè)期貨預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為2.29億元，上一年度同期數(shù)為8，036.37萬(wàn)元，預(yù)計(jì)同比增幅為185.42%；預(yù)計(jì)歸屬本公司股東的凈利潤(rùn)為1446.14萬(wàn)元，上一年度同期數(shù)為1270.14萬(wàn)元，預(yù)計(jì)同比增幅為13.86%。

招股書(shū)還披露，期貨及期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是公司營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源，包括代理結(jié)算手續(xù)費(fèi)收入、期貨交易所手續(xù)費(fèi)返還減收收入、客戶(hù)資金存款利息收入等。2018年、2017年和2016年，公司期貨及期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入分別為2.68億元、2.91億元和2.68億元，分別占公司營(yíng)業(yè)收入的43.43%、55.67%和81.76%。

本次公開(kāi)發(fā)行股票擬募資不超過(guò)1.2億元。所得募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司資本金，具體用途包括但不限于以下幾個(gè)方面：一是補(bǔ)充公司及境內(nèi)外子公司資本金，增設(shè)境內(nèi)外子公司及分支機(jī)構(gòu)，優(yōu)化多層次網(wǎng)點(diǎn)體系建設(shè)；二是推動(dòng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展與布局，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；三是加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)投入，構(gòu)建強(qiáng)有力的中后臺(tái)支撐體系；四是通過(guò)兼并收購(gòu)提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

誰(shuí)是A股期貨第一股？

除弘業(yè)期貨外，瑞達(dá)期貨、南華期貨也在排隊(duì)IPO。此前排隊(duì)的金瑞期貨，則在去年年中終止了IPO申請(qǐng)。近期，中國(guó)中期擬斥巨資收購(gòu)國(guó)際期貨的故事引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，重組完成后其主營(yíng)業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)型為以期貨為中心的金融業(yè)務(wù)。

不過(guò)，中國(guó)中期重組之路并不平坦。日前交易所也發(fā)函問(wèn)詢(xún)，劍指多個(gè)重組細(xì)節(jié)。國(guó)際期貨的估值及資產(chǎn)負(fù)債情況、業(yè)績(jī)水平及補(bǔ)償承諾及其期貨業(yè)務(wù)等遭到問(wèn)詢(xún)。

此前，中國(guó)中期披露重大資產(chǎn)重組草案稱(chēng)，公司擬向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份，作價(jià)35.01億元收購(gòu)中期集團(tuán)等7名交易對(duì)方所持有的國(guó)際期貨70.02%股份，同時(shí)擬募集配套資金不超過(guò)12億元。

關(guān)于國(guó)際期貨估值的估值及交易對(duì)價(jià)問(wèn)題，相對(duì)國(guó)際期貨70.02%股權(quán)的30.62億元估值，中國(guó)中期公布的交易對(duì)價(jià)35億元增加了4.39億元，同時(shí)，本次重大資產(chǎn)重組交易未設(shè)置業(yè)績(jī)承諾條款，深交所要求中國(guó)中期說(shuō)明其中原因及合理性，以及是否有利于保護(hù)上市公司及中小股東利益。

除此之外，本次交易中，深交所要求中國(guó)中期說(shuō)明估值機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)僅采用市場(chǎng)法進(jìn)行估值的原因及合理性。采用可比公司法評(píng)估時(shí)，由于A股市場(chǎng)目前尚無(wú)上市期貨公司，中國(guó)中期選取的可比公司均為已上市的證券公司，深交所要求其結(jié)合可比公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)所處經(jīng)營(yíng)階段、 成長(zhǎng)性、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素，詳細(xì)說(shuō)明選取 8 家上市證券公司作為可比公司的合理性，以及未選取在港交所上市或新三板掛牌的期貨公司作為可比公司的原因及合理性。

期貨概念股異動(dòng)  弘業(yè)股份漲停

5月23日，期貨概念股頻頻異動(dòng)，弘業(yè)股份率先漲停。弘業(yè)期貨更新招股說(shuō)明書(shū)，擬發(fā)行股票不超過(guò)1.2億股，受此消息影響，弘業(yè)股份昨日午盤(pán)漲停。

另外，受股指期貨擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放消息影響，期貨概念股盤(pán)中表現(xiàn)良好，物產(chǎn)中大、中國(guó)中期、美爾雅等拉升走高。截至收盤(pán)，物產(chǎn)中大漲超6%，中國(guó)中期漲超3%。

新華網(wǎng)5月23日發(fā)文稱(chēng)，5月14日，MSCI（明晟公司）宣布，將把現(xiàn)有A股的納入因子從5%提高至10%，中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放在深度和廣度上再進(jìn)一程。近日，全球第二大指數(shù)編制公司富時(shí)羅素也將公布第一批A股的納入名單。與此同時(shí)，包括股指期貨在內(nèi)的金融衍生品對(duì)外開(kāi)放也備受市場(chǎng)期待。采訪中，不少業(yè)內(nèi)人士表示，隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的步伐不斷加快，期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，尤其是股指期貨的對(duì)外開(kāi)放。股指期貨對(duì)外開(kāi)放有助于提升我國(guó)股票市場(chǎng)的運(yùn)行質(zhì)量，有助于為資本市場(chǎng)引入更多中長(zhǎng)期資金，有助于增強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。