期現(xiàn)套利屬于價差交易的一種，是針對指數(shù)期貨與現(xiàn)貨之間的價差進行買賣的交易模式，其道理非常簡單，但是實務(wù)上，往往要考慮眾多的細(xì)節(jié)，微薄的套利空間下，正是這些細(xì)節(jié)的處理決定著套利的成敗。

　　事實上每個套利投資者由于自身軟硬件環(huán)境、認(rèn)知以及套利技術(shù)的不同，都面臨不同套利模型。然而大體上而言，每個模型均遵從利潤大于套利成本的前提。利潤對各投資者而言是相同的，但成本各不相同，于是套利模型簡化成了成本模型。每個套利者都有一個成本模型，對自身套利成本估算的精細(xì)程度，決定了各投資者套利空間的大小與凈利潤的多寡。

　　指數(shù)期貨與商品期貨的最大區(qū)別是，指數(shù)是編制出來的指標(biāo)，是沒有現(xiàn)貨的，現(xiàn)貨需要構(gòu)建?，F(xiàn)貨復(fù)制存在跟蹤誤差。對跟蹤誤差進行管理的能力也決定了套利成本的大小，并且其在套利成本中占比最大。

　　投資者買賣的是自己構(gòu)造的指數(shù)現(xiàn)貨組合，并非真正的指數(shù)，于是實時行情中的指數(shù)點位并非是考察的對象，亦即應(yīng)該依照構(gòu)建的現(xiàn)貨組合的規(guī)則重新計算需要的指數(shù)點位。