周二，滬膠主力合約RU1009收盤價下跌40點至24915元/噸；TOCOM基準9月RSS3合約收低2日元至310日圓/公斤；江蘇市場國產全乳膠參考報價在25200-25300元/噸左右。

宏觀面上，美國3月消費者信心指數(shù)升至52.5，好于預期；IMF下調德國經濟增長預期；標準普爾下調冰島本幣評級至BBB，評級前景負面。

滬膠的中期支撐因素有：①全球經濟繼續(xù)復蘇；②周一，4月/5月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報價下跌2美分至353美分/公斤，以0%的復合膠關稅稅率計算，其完稅價格約為28950元/噸；③上周滬膠期貨周度庫存小計下跌24663噸至74220噸，連續(xù)第八周減少；④國內汽車業(yè)產銷整體穩(wěn)定，國際橡膠需求依然強勁；⑤隔夜NYMEX原油價格穩(wěn)定，上周丁二烯CFR中國價格上漲7.5美元/噸至2009-2011美元/噸；⑥周二國內合成膠價格穩(wěn)定，中油華東1502丁苯膠出廠價暫穩(wěn)于17250元/噸，中石化上海（高化）順丁膠出廠價穩(wěn)定于21800元/噸。

市場的利空因素有：①寬松政策的逐漸退出給市場帶來隱憂；②進口RSS完稅價格與國內丁苯膠的價差高達11700元/噸，遠高于4000元/噸的正常值；③橡膠停割期即將結束；④從歷史數(shù)據(jù)來看，滬膠指數(shù)在3、4月份震蕩走低的概率較大

綜合來看，對云南旱情的炒作以及強勢資金博弈令滬膠近期在技術上保持強勢，但市場對政策緊縮的擔憂情緒依然存在，且4月下旬天膠開割預期以及外貿形勢將對市場價格形成拖累。操作上，前期多單需謹防期價回落，以5日均線設置止損，或考慮高位止盈離場。關注政策面信息。