市況:國際大宗商品價(jià)格升勢推動資源股走強(qiáng),融資融券和股指期貨推出前夕金融股持續(xù)反彈,滬深300現(xiàn)指連續(xù)第三個(gè)交易日上漲,刷新近兩個(gè)多月以來的收市高點(diǎn),共有超過六成個(gè)股上漲。股指期貨合約早盤窄幅震蕩,尾盤有所拉升。主力合約IF1004合約上漲0.16%,收于3437點(diǎn),持倉量增加3141手至58191手。

　　分析:昨日滬深300指數(shù)與IF1004合約的基差平走至-70.29,IF1004合約的無套利區(qū)間為3322.68至3395.06,即基差為-28.35至44.03時(shí)不存在套利機(jī)會,通過賣出IF1004買入復(fù)制滬深300指數(shù)的股票組合仍然只能獲得1.08%的無風(fēng)險(xiǎn)收益,與前一交易日相同（該收益率為持有套利組合到IF1004交割日平倉后獲得的投資收益）。昨日滬深300指數(shù)窄幅波動上漲,再加上IF1004離到期尚有2周多的時(shí)間,因此市場上的觀望傾向使得基差穩(wěn)定行走屬于正常現(xiàn)象,不過基差加速收斂于0的趨勢不會改變。

　　昨日收盤下月合約IF1005與當(dāng)月合約IF1004的收盤價(jià)差微幅擴(kuò)大至117.40,仍巨幅高于理論價(jià)差6.73,可進(jìn)場買入IF1004賣出IF1005實(shí)施跨期套利,手續(xù)費(fèi)成本費(fèi)率為0.01%（套利頭寸價(jià)值的0.01%）。建議今日可以超過120的價(jià)差限價(jià)指令報(bào)單等待交易系統(tǒng)自動撮合成交。如果滬深300指數(shù)再次出現(xiàn)上沖行情,價(jià)差有可能會再擴(kuò)大,建議加強(qiáng)關(guān)注跨期套利。若后幾日價(jià)差縮小,前期開倉的跨期套利組合可選擇獲利止盈出局,也可持有到IF1004到期并進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)（IF1004現(xiàn)金交割后買入復(fù)制滬深300指數(shù)的股票組合）。