增倉下跌，滬鋼弱勢調整

螺紋鋼主力RB1010開盤4815元/噸，最高4829元/噸，最低4755元/噸，收盤4761元/噸，漲跌-42元/噸，跌漲幅-0.87%，成交1950698手，持倉量為1182328手；線材主力WR1005今開盤4330，最高4332，最低4270，報收于4278元/噸，下跌1.06%，全日成交6384手，持倉減少226手至8448手。

現貨市場方面，原材料價格持續(xù)上漲，鋼廠的生產成本持續(xù)增加，現貨庫存出現一定下降，整個市場在鋼廠出廠價格上漲的推動下，以及在通脹的預期之下價格仍有小幅攀升。從整體看，全國28個主要城市HRB400螺紋鋼平均價為4624元/噸（實重），較昨日上漲19元；28個主要城市8mm高線平均價為4422元/噸，較昨日上漲25元/噸。

原材料方面，進口礦現貨市場觀望氣氛有所加重，尤其現貨市場開始盤算下一步的操作，外盤報價小幅上漲，但接盤狀況不佳。目前外盤品味在63.5%的印度粉礦的報價小幅下降至157-160美元/噸，國內河北唐山礦上升至1240元/噸。據傳聞，日本新日鐵已經和淡水河谷達成暫定協議，二季度鐵礦石合同價格大約為105美元/噸（FOB），較2009財年上漲90%。韓國浦項也準備臨時性的接受這一談判價格。

央行今日開會定調貨幣政策走向，需要關注的是周其仁和李稻葵的觀點是提前加息。雙方均認為過度擴張政策帶來的成功是有代價的，現在是政策必須退出、讓市場來決策的時候。如果CPI超3%，貨幣政策當局應考慮通過加息進行調整。此次會議對本就略顯脆弱的鋼材市場信心有所打擊。從盤面上看，前期螺紋1010合約連續(xù)數個交易日掙扎于4800一線，多頭已然乏力，今日方向性明確，一舉下破5、10日均線，空頭增倉跡象明顯，預計明日或將繼續(xù)下行測試前期支撐位4700一線，但中長線上漲趨勢仍未改變。操作上建議RB1010合約輕倉做空，多單暫時觀望等待調整結束。

雖然現貨壓力巨大，但是連豆有人氣復蘇跡象

今天大豆主力合約 1009 的基本交易情況是：開盤于 3880 元 / 噸，最高價： 3898 元 / 噸，最低價 3862 元 / 噸，收盤價 3893 元 / 噸，全天按照結算價，大豆 +26 元 / 噸，合約大豆 1009 持倉量約為 19.7 萬張，成交量約 16.9 萬張 .

受油脂市場上揚的帶動，今日大豆，豆粕市場都有比較搶眼的表現，雖然漲幅不大，但是也表現出來了一定的人氣，臨近月末，我們注意到，與二月份相比，三月份的大豆成交量和結算價格均有所上揚，雖然連豆按照月度收盤價表面上來看，并沒有什么太大的變化，但是由于結算價格的抬升，至少表明了，在整個 3 月的的連豆交易中，投資者在高位成交的倉量是比較多的，或者說市場高位投資的積極性較大，筆者依此分析，市場投資者做多的欲望開始復蘇。但是是否可以順利推升期價，尚有待觀測。

筆者在近期的報告中，多次指出，對于當前的大豆走勢，不能夠追漲殺跌，反而遇見大幅度的上揚或者下挫行情，可以采用適時的策略，進行相應的拋空或者買進，畢竟根據美國三月份的全球大豆報告—— 2009/2010 年度美豆產量為 9142 萬噸，較上年度增加 1067 萬噸，增幅為 13.21% ；巴西大豆產量預估為 6700 萬噸，較上年增加 1000 萬噸，增幅為 17.54% ，阿根廷大豆產量預估為 5300 萬噸，較上年增加 2100 萬噸，增幅高達 65.63% 。美國農業(yè)部預計 2009/2010 年度全球大豆產量將達到 25591 萬噸，較上年度增產幅度超過 4500 萬噸。這個增產數據基本上相當于中國整個年度的進口量，這樣的壓力，顯然是不能小覷的。

崇左旱情嚴重，期糖盤中震蕩為主

國內糖市：

國內白糖期貨市場行情概述：

今日白糖主力合約 1101 價格早盤出現過一波小幅上漲但受到阻力后價格出現下跌，最高價 5144 元 / 噸，最低價 5066 元 / 噸，午盤后價格再次震蕩上行試圖上攻，但是臨近尾盤時遭遇減倉的情況下價格再次下滑，收盤價 5082 元 / 噸，較昨日收盤價下跌 35 元 / 噸，持倉量減少 45436 手至 55.3 萬手。

國內主產區(qū)白糖現貨市場行情概述：

廣西：南寧，集團報價 5230 元 / 噸，持穩(wěn)，至詢價時尚無成交，中間報價 5150 元 / 噸，持穩(wěn)，無成交；柳州，集團報價 5300-5320 元 / 噸，持穩(wěn)，詢價電話少；中間商報價 5080 元 / 噸，下調 90 元 / 噸，成交少。

云南：昆明，集團報價 5050 元 / 噸，持穩(wěn)，商家報價 5020 元 / 噸，下調 10 元 / 噸，成交少；甸尾主流報價為 5000-5020 元 / 噸，持穩(wěn)，不好成交。

湛江：糖廠倉庫報價 5200 元 / 噸，站臺報價 5250 元 / 噸，持穩(wěn)，成交少。

新疆：烏魯木齊， 5120-5160 元 / 噸，持穩(wěn)，成交少。

總體來看，現貨較為企穩(wěn)的報價并未得到成交量的提升。短期來看，現貨報價或將出現小幅下調以期再次刺激成交量回暖。

國內市場消息： 截止 3 月 28 日統(tǒng)計，崇左全市已完成甘蔗種植面積接近 360 萬畝，占全市新榨季甘蔗種植任務的九成，其中宿根蔗完成約 225 萬畝，新植蔗完成 134 萬畝。受旱情影響，當前崇左全市甘蔗受旱總面積超過 330 萬畝，占已種甘蔗面積 93% 左右，其中輕度受旱 129 萬畝，中度受旱 132 萬畝，重度受旱 74.5 萬畝。崇左市是廣西四大產區(qū)之一，倘若干旱嚴重影響甘蔗生長勢必將對下一榨季食糖產量造成影響。

國內市場簡評：從盤面來看，主力 1101 合約尾盤時減產下跌，預計短期價格或將重新試探前期 4905 元 / 噸支撐的有效性。倘若下破該點位，那么糖價將進一步下挫，屆時空單可繼續(xù)持有。此外，值得注意的是，近月 1005 價格與主產區(qū)廣西現貨已出現貼水現象。貼水在 180 元 / 噸左右。

國際糖市：

ICE 糖市： 1005 期約糖價在 17.03-17.55 美分 / 磅的范圍內波動后上漲 51 個點收于 17.51 美分 / 磅； 1007 期約糖價在 16.86-17.43 美分 / 磅的范圍內波動后上漲 52 個點收于 17.38 美分 / 磅。

從目前的走勢上看，估計后市 1005 期約糖價在 16 美分 / 磅一線將獲得支撐，但在 19 美分 / 磅一線將遇到阻力，如果突破 19 美分 / 磅，那糖價將向 3 月 19 日的高點 19.45 美分 / 磅靠攏。

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內容，僅供投資者參考，并不構成投資建議。