5月6日晚間，中國中期投資股份有限公司（簡稱“中國中期”）披露重大資產(chǎn)重組草案稱，公司擬向特定對象非公開發(fā)行股份，作價(jià)35.01億元收購中期集團(tuán)等7名交易對方所持有的國際期貨70.02%股份，同時(shí)擬募集配套資金不超過12億元。

據(jù)了解，此次重組是11年來，中國中期對中國國際期貨發(fā)起的第五次重組計(jì)劃。

而最近的一次則是2019年1月，當(dāng)時(shí)中國中期發(fā)布公告，擬非公開發(fā)行股份，購買中期集團(tuán)等7名交易對方所持國際期貨78.45%股權(quán)。此外，中國中期先后在2008年、2012年、2014年三次發(fā)起了對中國國際期貨的重組計(jì)劃，但均“夭折”。

若本次重組成功，交易完成后，中國中期將從“參股”國際期貨轉(zhuǎn)向“控股”國際期貨。

另據(jù)期貨日報(bào)記者了解，中國中期近年來主營業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績處于下滑趨勢，控股國際期貨后，中國中期希望將日后戰(zhàn)略核心轉(zhuǎn)型到以期貨為核心的金融業(yè)務(wù)上。募集配套資金將用于補(bǔ)充國際期貨資本金，滿足其發(fā)展對資金的需求，進(jìn)一步增強(qiáng)國際期貨的競爭優(yōu)勢和企業(yè)實(shí)力。

作價(jià)35億收購國際期貨70.02%股權(quán)

5月6日晚間，中國中期投資股份有限公司（簡稱“中國中期”）披露重大資產(chǎn)重組草案稱，公司擬向特定對象非公開發(fā)行股份，作價(jià)35.01億元收購中期集團(tuán)等7名交易對方所持有的國際期貨70.02%股份，同時(shí)擬募集配套資金不超過12億元。

本次交易發(fā)行價(jià)格為8.12元/股，合計(jì)發(fā)行股份數(shù)量為4.31億股。本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行對象為：中期集團(tuán)、中期移動(dòng)、中期醫(yī)療、中期彩移動(dòng)、綜藝投資、深圳韋仕登及四川隆寶。

根據(jù)可比交易法的估值結(jié)論，國際期貨100%股權(quán)價(jià)值的估值為 43.73億元，較歸屬于母公司股東權(quán)益賬面價(jià)值增值28.88億元，增值幅度為194.49%。本次交易國際期貨70.02%股權(quán)的交易對價(jià)為35.01億元，較估值結(jié)果溢價(jià)14.33%。

近日，在股指期貨松綁、股指期貨對外開放和推動(dòng)期貨公司A股上市消息的催化下，期貨概念股表現(xiàn)較好。

最近一個(gè)月內(nèi)，中國中期股性較為活躍，共計(jì)登上龍虎榜4次。今年以來，中國中期股價(jià)上漲近65%，近5日下跌近20%。昨日，中國中期開盤報(bào)14.51元，截至收盤，該股跌10.02%報(bào)13.74元，封上跌停板。

主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型到以期貨為核心

從公告中不難看出，中國中期欲通過此次收購，將主營業(yè)務(wù)從汽車服務(wù)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向以期貨為核心的金融業(yè)務(wù)。

此前，中國中期的主營業(yè)務(wù)為汽車服務(wù)業(yè)務(wù)，主要包括品牌汽車及配件銷售、汽車維修、美容、信息咨詢服務(wù)、汽車金融服務(wù)、汽車保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、汽車電子商務(wù)等。不過，近日公司發(fā)布2019年第一季度報(bào)告稱，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收1161.83萬元，同比增長35.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤負(fù)34.01萬元，較上年同期由盈轉(zhuǎn)虧。

據(jù)中國中期2018年年報(bào)顯示，2018年國際期貨實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.10億元，去年同期為4.41億元，同比下降29.64%。2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.08億元，上年同期為1.77億元，同比下降38.86%。

盡管受大環(huán)境影響，國際期貨營收和利潤雙雙下滑。但是，對于中國中期而言，國際期貨依然是創(chuàng)收的主要貢獻(xiàn)者。

據(jù)公告，本次收購目的有三點(diǎn)：

一是中國中期實(shí)現(xiàn)向期貨業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提高投資者回報(bào)水平。本次交易后，中國中期將控股國際期貨，其主營業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為以期貨為核心的金融業(yè)務(wù)。由于注入資產(chǎn)優(yōu)良且盈利能力良好，中國中期資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力將得到明顯提升。本次交易有助于保障中國中期和中小股東的利益，提高投資者的回報(bào)水平。

二是完善公司治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)母子公司的協(xié)調(diào)發(fā)展。本次交易后，中國中期將控股國際期貨，這將增強(qiáng)中國中期對國際期貨的控制力度，提升中國中期的整體管理效率，促進(jìn)母子公司共同發(fā)展。

三是進(jìn)一步加強(qiáng)國際期貨競爭優(yōu)勢。期貨行業(yè)具有高投入的特點(diǎn)，資金已成為制約國際期貨進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。本次交易完成后，募集配套資金將用于補(bǔ)充國際期貨資本金，滿足其發(fā)展對 資金的需求，進(jìn)一步增強(qiáng)國際期貨的競爭優(yōu)勢和企業(yè)實(shí)力。

A股“期貨板塊”有望進(jìn)一步擴(kuò)容

中國中期一系列的資產(chǎn)重組事件一直是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。此次收購?fù)瓿珊?，中國中期離真正意義上的期貨概念股更近一步了。市場人士表示，此次資產(chǎn)重組將會(huì)為期貨行業(yè)整體發(fā)展帶來福音，A股市場的“期貨第一股”或?qū)⒕痛苏Q生。

日前，證監(jiān)會(huì)副主席方星海就表示，要加大政策支持力度，大力推進(jìn)符合條件的期貨公司A股上市，提升機(jī)構(gòu)整體實(shí)力，培養(yǎng)行業(yè)中堅(jiān)力量。

事實(shí)上，期貨公司的上市之路一直是備受矚目，雖然早在2012年證監(jiān)會(huì)已經(jīng)透露支持期貨公司上市的風(fēng)聲，并且當(dāng)年就有10家期貨公司財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到了主板上市的條件，但是期貨公司IPO上市之路仍困難重重。

作為資本市場的重要主體之一，雖然不乏期貨公司掛牌新三板或者在港股上市，但國內(nèi)A股市場仍未出現(xiàn)期貨公司的身影。目前南華期貨、瑞達(dá)期貨、弘業(yè)期貨均處在IPO排隊(duì)階段，金瑞期貨則在去年年中終止了IPO申請。

對于A股市場“零”期貨公司的現(xiàn)象，市場普遍認(rèn)為，來源于股東結(jié)構(gòu)復(fù)雜、主營業(yè)務(wù)單一、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依賴性強(qiáng)等多方因素。與此同時(shí)，隨著期貨公司轉(zhuǎn)型步伐加大與創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展提速，融資渠道單一困境愈發(fā)凸顯，急需與資本市場對接。