鋼材

【本日行情】

1010螺紋合約開4812元，盤中最高上報4825元，最低下探4782元，收4810元，下跌5元，漲幅0.1%。今日累積成交1763838手，持倉量增加20866手，至1157194手。

【基本面】

從我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至上周螺紋鋼社會庫存量環(huán)比前一周減少16.79萬噸，線材社會庫存環(huán)比減少10.62萬噸。從數(shù)據(jù)上來看，建筑鋼材步入庫存消化周期已經(jīng)得到驗證，螺紋鋼庫存減量呈明顯擴大趨勢。

隨著高位庫存消化啟動，在成本支撐下鋼企積極上調(diào)出廠價格，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價格指數(shù)明顯回升，其中長材指數(shù)脫離1月份以來110-111點的震蕩空間，連續(xù)兩周震蕩走高，目前指數(shù)上漲至119.17點。按類別分，螺紋鋼指數(shù)普線指數(shù)同樣擺脫前一震蕩空間，分別上漲至119.49點和120.24點。實現(xiàn)連續(xù)上周的上行趨勢。

鐵礦石市場消息，國內(nèi)港口鐵礦石庫存量繼續(xù)震蕩回落，其中印度礦、澳礦和巴西礦的比重均有明顯回升。可見高昂的進口鐵礦石價格令部分國內(nèi)礦具有一定的競爭優(yōu)勢，此外隨著國內(nèi)鋼鐵市場需求的增加，國外礦到港量也有一定回升。相比較之下，回落的總庫存依然可以證明國內(nèi)鐵礦石需求依然旺盛。

據(jù)日本《讀賣新聞》晚刊27日報道，日本各大鋼鐵公司與世界礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷公司已經(jīng)確定本年度日方鐵礦石進口價格為每噸110美元，約為2009年的兩倍，談判收尾工作預(yù)計將在3月底完成。

從基本面上看，建筑鋼材市場依然多頭看漲格局。但是今日螺紋走勢相對偏弱，早盤上演兩撥跳水格局，分別跌破4820支撐線和4800支撐線，在4800下方一段時間的盤整之后，多頭終于發(fā)力，期價破位上行。合約再度回歸4800-4820震蕩區(qū)間。從近期走勢來看，4820的0.618黃金壓力線壓力相對較重，而4800點位得到市場認可。短期區(qū)間內(nèi)依然可能有所震蕩。但未來看漲之勢不變，操作上可在4800下訪逢低介入，高位止盈。

【操作建議】

建筑鋼材依然不乏利好，但由于目前正處于庫存消化的初始階段，下游需求的支撐仍難驗證，因此但貿(mào)易商信心仍難提振。目前建筑鋼材現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)碎步走高行情，但是微弱的漲幅仍難支撐遠期合約價格。

盡管中長期看多的思路不變，但短期膠著之勢或有一段時間的延續(xù)。因此操作上可逢低買入，高位止盈。

滬鋅

【隔夜倫鋅行情】

隔夜外盤顯示，3月26日場內(nèi)倫鋅3月期收于2230美元，下跌15美元。其中持倉量增加61手至221357手；庫存量減少50噸，至542325噸。截止3月29日下午3時，滬鋅1006合約/倫敦場外鋅比價為8.3。

【今日滬鋅行情】

今日滬鋅1007合約開11870元，盤中最高上報19145元，最低下探18870元，收19110元，上漲435元，漲幅2.33%。今日累積成交509938手，持倉量增加57588手，至164402手。

【操作建議】

隨著歐元區(qū)希臘援助計劃在周五得到通過，導(dǎo)致美元指數(shù)宣告承壓82點大關(guān)，隨即進入調(diào)整周期。在26日美指跌破布林上軌，29日美元指數(shù)依然告震蕩走跌，跌勢相對明顯。下方支撐點布林中軌位于80.6處。因此，美元指數(shù)依然可能繼續(xù)回探。

消息面上，美國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國失業(yè)率增幅有所減緩，但依然不是非常樂觀。數(shù)據(jù)顯示，2月份有27個州的失業(yè)率較前月上升，而7個州加上哥倫比亞特區(qū)的失業(yè)率出現(xiàn)下降，同時有16個州的失業(yè)率未發(fā)生變化。1月份則有31個州加上哥倫比亞特區(qū)的失業(yè)率出現(xiàn)上升。

瑞銀認為，鋅的中期前景依然穩(wěn)固，歐美經(jīng)濟的復(fù)蘇將刺激貿(mào)易活躍，庫存減少，因此期鋅的疲弱不過是暫時現(xiàn)象。瑞銀進一步強調(diào)，未來3至5年，澳洲鋅業(yè)巨頭Xstrata位于加拿大的Brunswick礦廠和五礦集團（Minmetals ）下屬澳洲Century鋅礦均將枯竭，并且，屆時將沒有充足項目替代這些產(chǎn)能。

從合約上看，滬鋅主力合約1007合約連續(xù)三個交易日呈現(xiàn)單邊上行姿態(tài)，顯示較強的反彈動能。目前合約已經(jīng)突破布林中軌壓制，位于多頭震蕩區(qū)間。從黃金線來看，今日滬鋅主力跳空高開便突破18810壓力線，盤中繼續(xù)突破中線18965中線壓制，尾盤收于19120壓力線下方。因此明日合約或有繼續(xù)爭奪該壓力線，若突破可多單介入。

操作建議，布林中軌為止損位，逢低買入。

天膠

周一，受東京膠持續(xù)單邊大幅上漲，并創(chuàng)下新高影響，滬膠聯(lián)動走強，近遠期大多數(shù)合約收于不等漲幅，成交活躍，持倉量小幅凈增，盤面呈現(xiàn)強勢特征，其主要原因在于，全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，金融貨幣政策維持刺激作用，商品市場整體維持強勢特征，天膠市場供需關(guān)系維持偏多格局，供應(yīng)由于災(zāi)害性氣候而縮減，需求消費則因汽車產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展而增長，現(xiàn)貨膠價持續(xù)上漲，因此，天膠期貨將穩(wěn)步上行，投資者操作上宜以逢低吸納為主。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，29日

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