【要點(diǎn)及預(yù)期：】
 
　　1、股指期貨4月16日掛牌交易。
 
　　2、美元上半年走強(qiáng)是主基調(diào)。盡管希臘債信危機(jī)有所緩解，但未來兩個(gè)月內(nèi)將有560億歐元債務(wù)到期，因此，債務(wù)問題依然沉重，解決需要時(shí)間。
 
　　3、人民幣預(yù)期增強(qiáng)，全年升值3-5%。緩升有益于中美雙方。
 
　　【螺紋鋼市場(chǎng)策略：】

未來的上漲主要依靠需求，暫時(shí)的受壓和調(diào)整將為上漲做準(zhǔn)備。
 
　　上周螺紋鋼期貨在成本與消費(fèi)的推動(dòng)下穩(wěn)步上揚(yáng)，近月受現(xiàn)貨價(jià)快速上漲而抬高，而遠(yuǎn)期在旺季的預(yù)期下亦有所回升，不過4800元/噸之上拋壓較大。
 
　　周五，近月RB1005合約報(bào)4439元/噸漲16元，遠(yuǎn)期RB1010上漲2元報(bào)4793元/噸，兩合約的價(jià)差大幅縮窄至354元。如果兩合約的價(jià)差繼續(xù)下降到300元左右，那么市場(chǎng)就將處在再度上漲的臨界點(diǎn)，而推動(dòng)的力量仍取決于現(xiàn)貨報(bào)價(jià)。當(dāng)北京、上海的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（實(shí)重）回升至4600元/噸之上時(shí)，那么，遠(yuǎn)期合約就會(huì)越過4800元/噸，并逼近下一個(gè)強(qiáng)阻力位5000元/噸。因此，投資者應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)。
 
　　有利的方面：
 
　　1、26日，上海螺紋鋼20mmHRB400報(bào)價(jià)為4270元/噸（理重），北京為4540元/噸（實(shí)重）。第二季度為建筑鋼材的消費(fèi)旺季，現(xiàn)貨價(jià)格的上漲是可以預(yù)期的。
 
　　2、上周建筑庫存再度下降，且終端需求較旺。國內(nèi)14個(gè)主要城市螺紋鋼庫存總量為476.09萬噸，較上周末減少6.35萬噸。
 
　　3、鐵礦石談判仍在繼續(xù)，且市場(chǎng)主流已趨向于季度定價(jià)而不是年度，這樣進(jìn)口鐵礦石將更貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)。如今，巴西淡水河谷要價(jià)已超過100%漲幅。隨著全球及亞太地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)的恢復(fù)，鋼材成本還會(huì)繼續(xù)抬高。
 
　　4、全球鋼鐵行業(yè)景氣顯著回升。2月全球粗鋼產(chǎn)量增長24.2%，主要生產(chǎn)國開工率達(dá)79.8%。世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2010年全球鋼鐵需求預(yù)計(jì)將較2009年上升11%。因海外鋼價(jià)回升，我國出口環(huán)境將顯著改善。
 
　　不利因素主要有：
 
　　較低成本的庫存依然龐大，鋼企有套保的沖動(dòng)；鋼廠加速生產(chǎn)，防止需求跟不上；上半年貨幣政策偏緊，房產(chǎn)調(diào)控與加息是不確定的因素。
 
　　策略：RB1010合約在4750元/噸左右，可適量介入，止損設(shè)在4700元/噸之下。5、6月份將迎來真正的消費(fèi)旺季，目標(biāo)應(yīng)在5000元/噸之上。
 
　　【金屬市場(chǎng)分析：】
 
　　因消費(fèi)趨好，銅市整體偏強(qiáng)。
 
　　但是，銅市多空因素交織，尚不具備趨勢(shì)性行情展開的條件。除鎳以外，金屬鎳已脫離區(qū)間，在不銹鋼需求的推動(dòng)下，正向30000美元/噸的目標(biāo)進(jìn)發(fā)。
 
　　LME銅已經(jīng)在一個(gè)窄幅區(qū)間內(nèi)（7300-7600美元）有一個(gè)月了。周五上漲125美元報(bào)7515美元/噸。
 
　　不利因素有：
 
　　1、美元總體走強(qiáng)，并將持續(xù)至第二季度。2、國內(nèi)需求在旺季不如預(yù)期，周五滬銅現(xiàn)貨貼水400-500元/噸。3、貨幣政策緊縮、加息不確定，且人民幣升值預(yù)期加強(qiáng)。
 
　　有利因素有：
 
　　1、全球復(fù)蘇漸明，旺季消費(fèi)尚可。LME銅庫存持續(xù)減少，如今已降至51.6萬噸（為1月初以來最低）。這種態(tài)勢(shì)在4月份還會(huì)持續(xù)，因?yàn)檫@是金屬需求最強(qiáng)勁的時(shí)候。2、今年精銅供求趨于平衡，甚至?xí)霈F(xiàn)供應(yīng)缺口。礦產(chǎn)投資不足，品質(zhì)下降是精銅礦長期供給偏緊的首要原因。3、秘魯銅礦罷工持續(xù)，短期內(nèi)提供支撐。
 
　　策略：低位有消費(fèi)買盤，高位阻力較大，總體偏強(qiáng)，但走勢(shì)不明確；因此，不追高，亦不能殺跌，交易上需靈活處之，或是觀察為上。