銅：
 
　　倫銅本周走勢(shì)震蕩突破，周一至周三始終因美元的上揚(yáng)而震蕩偏下，但是兩次探低7300點(diǎn)均獲得有效的支撐，而之后因希臘事件再度有新的進(jìn)展，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都偏好等利多刺激，周五晚間銅價(jià)突破7500點(diǎn)關(guān)口，而智利北部再度發(fā)生地震的消息也有效的激勵(lì)了價(jià)格，盤中最高沖至7560點(diǎn)，最后本周收于7515點(diǎn)，較上周上漲70點(diǎn)，周漲幅0.94％。周成交量較上周略有下降，而持倉(cāng)量則由于價(jià)格不斷膠著自高位下降。

滬銅本周先抑后揚(yáng)，周一周二連續(xù)突破60000點(diǎn)關(guān)口，但是始終未能成功站上，周三因美元的飆升而向下突破，但是本次下探僅僅跌至59000點(diǎn)關(guān)口即告介紹，周五更是借助股市上揚(yáng)的動(dòng)力再度發(fā)力向上并成功站上60000點(diǎn)大關(guān)。本周最后主力合約1007收于60340點(diǎn)，較上周下跌170點(diǎn)跌幅0.28％。本周總合約成交量上周小幅上升，總持倉(cāng)量則在周五因走勢(shì)有所明朗化而增倉(cāng)不少。
 
　　LME庫(kù)存本周庫(kù)存繼續(xù)下降6050噸，至516925噸，庫(kù)存前期大幅下降的趨勢(shì)有所減緩，本周的下降速度明顯小于前幾周。同時(shí)值得注意的現(xiàn)象是：注銷倉(cāng)單從前期高位大幅回落，可見庫(kù)存后期下降速度或?qū)p緩。本周滬銅庫(kù)存本周大幅下降13636噸，完全抵消上周的庫(kù)存增加量，總庫(kù)存量回落至155465噸。
 
　　現(xiàn)貨銅本周隨國(guó)內(nèi)期價(jià)震蕩整理,價(jià)格基本圍繞58400-59350元/噸展開，平水銅維持在貼水450至350元/噸，升水銅維持在貼水300至貼水200元/噸。本周現(xiàn)貨銅市場(chǎng)交投較前一周有所回暖，下游對(duì)目前的銅價(jià)接受程度尚可，但消費(fèi)還是趨于謹(jǐn)慎，為使企業(yè)保持較低庫(kù)存量，并且由于對(duì)后市走勢(shì)把握不定，大多數(shù)廠家不愿過多進(jìn)行采購(gòu)囤積。市面上進(jìn)口銅量較多，印度銅、秘魯銅的比例上升，總體貨源也較充足，相對(duì)凸顯了需求的一般。廢銅市場(chǎng)1#光亮線本周均價(jià)為55080元/噸，較上周上漲140元/噸，價(jià)格波動(dòng)范圍十分狹窄。不少進(jìn)口商反應(yīng)目前海外供應(yīng)商貨源緊張，進(jìn)口到貨并不充裕，市場(chǎng)后期補(bǔ)充貨源可能有所減少。對(duì)于持貨的中間商來(lái)說(shuō)，并不愿意在目前價(jià)位出貨，惜售情緒仍然居多。下游企業(yè)以按需采購(gòu)為主，廢銅價(jià)格堅(jiān)挺也抑制了下游企業(yè)采購(gòu)廢銅的積極性，成交氣氛疲弱。
 
　　預(yù)計(jì)電網(wǎng)供應(yīng)將繼續(xù)影響智利銅礦產(chǎn)出。估計(jì)2010年，約130萬(wàn)噸占智利570萬(wàn)噸銅礦產(chǎn)出22.8%的生產(chǎn)將主要依靠電網(wǎng)供應(yīng)商SIC。智利電網(wǎng)由兩部分組成，一部分是供應(yīng)北部地區(qū)的SING，另一部分是供應(yīng)該國(guó)其他地區(qū)的SIC。SIC受最近地震的影響很嚴(yán)重。對(duì)銅礦生產(chǎn)而言，SING是最重要的，但在全球背景下與SIC相關(guān)的銅礦生產(chǎn)也非常重要。依靠SIC的最大的銅礦分別是2010年預(yù)估產(chǎn)出42萬(wàn)噸的El Teniente (Codelco)，40萬(wàn)噸Los Pelambres (Anotfagasta)，26萬(wàn)噸的Andina (Codelco)和24萬(wàn)噸的 Los Bronces (Anglo)。據(jù)了解，為了應(yīng)對(duì)這一狀況，最近幾個(gè)星期智利加大了柴油進(jìn)口量，所以智利在柴油供應(yīng)方面不會(huì)出現(xiàn)大的緊缺。但是，這將增加智利銅礦生產(chǎn)成本。柴油發(fā)電成本、從其他地區(qū)進(jìn)口柴油的成本，大大超出燃?xì)獍l(fā)電的成本。至少，這將影響銅礦生產(chǎn)成本。
 
　　建議：LME銅在30日均線的有效支撐下，再度向上發(fā)起沖擊。從K線來(lái)看短期個(gè)均線排列向上，在橫盤了一個(gè)多月后，價(jià)格或?qū)⒔柚M(fèi)旺季的到來(lái)嘗試突破7630點(diǎn)的年后高位。本周滬銅在59000-60000點(diǎn)區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，由于整理時(shí)間超出1個(gè)月，旗形整理的收口越來(lái)越小，市場(chǎng)等待突破方向的出現(xiàn)。而橫盤許久而下方低點(diǎn)不斷抬高，上方高點(diǎn)雖然不斷下壓，但是周五的上沖似有突破上方壓力線的跡象。各均線排列均對(duì)價(jià)格向上有支撐，進(jìn)入消費(fèi)旺季后，市場(chǎng)后市更大的演變將可能會(huì)突破向上，密切關(guān)注突破情況，等待走勢(shì)明朗化。
 
　　鋁：
 
　　倫鋁本周承接上周跌勢(shì)繼續(xù)下行，在2200點(diǎn)平臺(tái)獲得支撐，價(jià)格小幅回升，但是總體而言走勢(shì)依然偏弱，本周收于2225點(diǎn)，較上周下跌40點(diǎn)跌幅1.77％。倫鋁本周成交量小幅下降，持倉(cāng)量則伴隨價(jià)格回落而一同下滑至近期的低位。LME鋁庫(kù)存本周再度回歸前期的下降之中，總計(jì)一周下降32350噸至4579375萬(wàn)噸。
 
　　滬鋁本周小幅陰跌向下，走勢(shì)非常疲弱。由于沒有任何利好消息，滬鋁跌勢(shì)不止僅僅走五跟隨銅價(jià)小幅回升，最后本周主力1006合約收于16560點(diǎn)，較上周下跌290點(diǎn)，跌幅1.72％。周成交量較上周小幅放大，持倉(cāng)量較上周亦小幅增加。
 
　　上交所庫(kù)存本周庫(kù)存繼續(xù)大幅增加12365噸，總庫(kù)存量突破40萬(wàn)噸至406693噸。本周現(xiàn)貨鋁價(jià)基本圍繞15900-16210元/噸展開?，F(xiàn)貨鋁市的表現(xiàn)依然不佳。貿(mào)易商手中囤積著大量鋁錠，但是銷售卻不如想象中那么好。在期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)，鋁庫(kù)存均處于高位，供需失衡，而下游對(duì)目前震蕩走勢(shì)顧慮良多，采購(gòu)時(shí)小心翼翼，控制數(shù)量，以觀望為主，更是令現(xiàn)貨交投呈現(xiàn)清淡之態(tài)。
 
　　建議：倫鋁從2100點(diǎn)上沖至2300點(diǎn)后未能突破，本周回落至2200點(diǎn)，回落幅度達(dá)50％，在2200點(diǎn)止跌后30日和60日均線暫時(shí)給于支撐，但向上短期均線都給價(jià)格以壓制。而龐大的庫(kù)存和產(chǎn)量使得基本面沒有出現(xiàn)更多的利好，價(jià)格暫時(shí)難以擺脫區(qū)間震蕩的走勢(shì)。滬鋁各短期均線都?jí)褐圃趦r(jià)格之上，使得價(jià)格反彈非常困難，不斷被動(dòng)向下。短期內(nèi)大幅向上的動(dòng)能不足，后市價(jià)格依然維持區(qū)間內(nèi)波動(dòng)為主。
 
　　鋅：
 
　　倫鋅本周走勢(shì)依然偏弱，上周未能突破60日均線，價(jià)格再度向下尋求支撐，本周上半周延續(xù)上周末跌勢(shì)，不斷向下并再度測(cè)試2200點(diǎn)平臺(tái)，不過在2200點(diǎn)平臺(tái)處獲得較有力的支撐，價(jià)格在該處止跌啟穩(wěn)，本周最后收于2235點(diǎn)，較上周下跌45點(diǎn)，跌幅1.97％。周成交量較上周大幅回落；持倉(cāng)量但由于價(jià)格回落而有所增加。倫鋅庫(kù)存本周開始不斷間歇增加，雖然增加的幅度不大，但是庫(kù)存依然維持增加的局面，周總計(jì)增加2000噸至54.23萬(wàn)噸。

滬鋅本周在18000-19000點(diǎn)區(qū)間內(nèi)小幅震蕩，整體走勢(shì)趨弱，向上19000點(diǎn)無(wú)法逾越，下方18000點(diǎn)的支撐依然較強(qiáng)，最后本周主力合約1006收于18610點(diǎn)，較上周下跌355點(diǎn)，跌幅1.87％?？偤霞s周成交繼續(xù)小幅回升，持倉(cāng)量與上周相比有大幅增加，再創(chuàng)近期持倉(cāng)新高。
 
　　上交所庫(kù)存本周較上周大幅增加20725噸至244191噸。現(xiàn)貨鋅本周主要成交在18000元/噸以下，成交情況比上周略好，其中0#鋅最低報(bào)在17700-17800元/噸，最高報(bào)在18100-18200元/噸。目前消費(fèi)情況比較穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在下跌到低位時(shí)，下游廠商往往會(huì)進(jìn)貨積極，不過不會(huì)出現(xiàn)大量進(jìn)貨的情況，在沒有消耗完之前，即使現(xiàn)貨鋅出現(xiàn)更低的價(jià)位，也很難刺激下游囤積進(jìn)貨的興趣，這也說(shuō)明整個(gè)市場(chǎng)處于謹(jǐn)慎的心態(tài)。市場(chǎng)的心態(tài)現(xiàn)在是按需采購(gòu)，買跌不買漲，貿(mào)易商庫(kù)存也很少，現(xiàn)在就等待鋅價(jià)尋找方向了。
 
　　建議：LME鋅本次反彈依然受制于60日均線，不過向下在2200點(diǎn)關(guān)口止跌，后市能否繼續(xù)走高還需看銅價(jià)臉色，不過上方面臨重重壓力，各短期均線都在上方形成阻力。短期內(nèi)尚未擺脫2200-2400點(diǎn)區(qū)間，依然維持震蕩走勢(shì)。國(guó)內(nèi)鋅價(jià)從走勢(shì)來(lái)看波幅越來(lái)越小，屢次向上突破均沒有獲得成功，但是18000點(diǎn)平臺(tái)也是近期的重要支撐位，MACD在0線位附近粘連，滬鋅在等待方向性的抉擇和突破。