午后低位盤整再度殺跌，創(chuàng)業(yè)板指也綠盤，深成指一度跌近1%，個(gè)股依舊跌多漲少，兩市近2000家下跌，跌停家數(shù)增至20家以上，透明工廠、工業(yè)大麻等近期強(qiáng)勢(shì)板塊全線大跌，資金出逃高位品種，盤面上看，市場(chǎng)熱點(diǎn)稀缺，尾盤一帶一路和券商股拉升，滬指一度翻紅。

截至收盤，滬指跌0.04%，深成指跌0.26%，創(chuàng)業(yè)板漲0.27%。兩市成交額約6550億，北向資金凈流入約0.7億，近70只個(gè)股漲停，近30股跌停。

本周，上證綜指跌近1.8%，創(chuàng)4個(gè)月最大跌幅；創(chuàng)業(yè)板跌逾4.5%，創(chuàng)5個(gè)月最大跌幅；深成指結(jié)束13周連升。

據(jù)海關(guān)總署4月12日消息，按人民幣計(jì)價(jià)，中國3月出口同比增長21.3%，預(yù)期為6.3%，前值為下滑16.6%；3月進(jìn)口同比增長-1.8%，預(yù)期為2.6%，前值為下滑0.3%。3月貿(mào)易順差326.4億美元，預(yù)期為57億美元，前值為40.8億美元。今年一季度，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值7.01萬億元人民幣，比去年同期增長3.7%；貿(mào)易順差5296.7億元，擴(kuò)大75.2%。

長城證券指出，中證登的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前A股的質(zhì)押股數(shù)為6225.17億股，股票質(zhì)押市值為58106.53億元。和去年10月份相比，A股質(zhì)押股數(shù)占總股本的比重以及質(zhì)押市值占總市值的比重均有所改善，今年以來的新增質(zhì)押股數(shù)和規(guī)模也同比有所減少。整體來看，隨著監(jiān)管層紓困政策的出臺(tái)、各項(xiàng)紓困資金的落地、以及今年以來股市的持續(xù)上漲，A股的股票質(zhì)押整體風(fēng)險(xiǎn)有所下降。根據(jù)原始質(zhì)押數(shù)據(jù)估算了2015年以來未解押的質(zhì)押規(guī)模，測(cè)算得出2015年以來股票質(zhì)押整體市值下跌幅度為12.91%，當(dāng)前股市整體質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)仍相對(duì)較高，但在可控的范圍內(nèi)。粗略估計(jì)，股票質(zhì)押市值若繼續(xù)上漲10%-15%，股市整體的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)可能基本化解，但是個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)仍需謹(jǐn)慎排查。即使股市上漲，部分股票脫離了平倉線和警戒線的位置，大股東“借新還舊”的融資邏輯可能依舊未變，因此不能從根本上化解質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

中金指出，A股及海外中資股估值均已經(jīng)修復(fù)至接近歷史均值或者略低于歷史均值的水平，雖然整體估值依然說不上貴，但修復(fù)程度已經(jīng)較為顯著，后續(xù)來看，盈利的恢復(fù)情況將變得更為關(guān)鍵。從結(jié)構(gòu)上，除了我們持續(xù)推薦關(guān)注的消費(fèi)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)主線外，關(guān)注目前表現(xiàn)依然相對(duì)落后、估值不高、預(yù)期偏低而受政策影響基本面改善可能會(huì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)的板塊或領(lǐng)域，包括汽車、零部件、經(jīng)銷商等汽車產(chǎn)業(yè)鏈，酒店旅游及部分?jǐn)?shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)的周期性板塊。后續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長政策的效果、政策及流動(dòng)性邊際動(dòng)態(tài)、中美貿(mào)易磋商的進(jìn)展、盈利復(fù)蘇的進(jìn)展等情況來判斷市場(chǎng)整體的空間。