3月29日，在新湖期貨于上海主辦的第五屆中國大宗商品產(chǎn)業(yè)論壇上，新湖期貨董事長馬文勝表示，期貨公司正在成為期貨市場重要的機構(gòu)投資者和研究咨詢機構(gòu)。

馬文勝說，近幾年中國期貨市場發(fā)生了很大變化，主要有四點：一是交易所場內(nèi)產(chǎn)品越來越豐富，目前大宗商品、金融期貨和期權(quán)共計62個品種，為相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈搭建了一張風險管理大網(wǎng)；二是場外市場發(fā)展迅猛，特別是期貨公司的風險管理公司、機構(gòu)間場外市場規(guī)模以幾何級速度增長，為實體產(chǎn)業(yè)提供了“一對一”管理風險的工具；三是市場機構(gòu)化速度加快，目前法人和特殊法人客戶在市場上的總持倉占比已接近50%，期貨價格信號對現(xiàn)貨更具指導(dǎo)作用；四是中國期貨市場國際化極具特色，構(gòu)建了中國交易所、中國期貨經(jīng)營機構(gòu)、全球投資者的市場格局，進一步提升了中國期貨市場在全球的影響力。

“在這種情況下，期貨公司需要適應(yīng)市場變化，積極轉(zhuǎn)型升級?！瘪R文勝說。

他表示，期貨公司正在轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)模式不斷推陳出新，最終將成為衍生品綜合業(yè)務(wù)服務(wù)提供商。具體來看，期貨公司正在成為期貨市場重要的機構(gòu)投資者。期貨公司的資管業(yè)務(wù)，正逐漸向主動管理、主動交易、跨市場交易轉(zhuǎn)。期貨公司通過場外業(yè)務(wù)，“一對一”服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶風險管理。期貨公司通過交易所場外市場的期現(xiàn)業(yè)務(wù)、基差業(yè)務(wù)提供定價服務(wù)；通過供應(yīng)鏈金融進行定價、保價、融資服務(wù)；通過做市商業(yè)務(wù)為市場提供流動性，提升市場定價能力。

“我們可以看到，期貨公司主動通過交易業(yè)務(wù)，把市場風險承接下來，然后再通過主動交易把風險對沖掉。從這方面看，期貨公司已經(jīng)成為期貨市場最重要的機構(gòu)投資者?！瘪R文勝說。

另外，期貨公司正在成為期貨市場中重要的研究咨詢機構(gòu)。期貨公司通過經(jīng)紀業(yè)務(wù)，得到及時的區(qū)域性市場基本面情況和供求關(guān)系變化，進行宏觀及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)研究；通過資管業(yè)務(wù)對市場的交易結(jié)構(gòu)、平衡表、量化策略進行研究；通過風險管理業(yè)務(wù)對地區(qū)基差、月基差進行研究；通過對標的進行四個維度的研究形成合力，從而產(chǎn)生研究價值。在此基礎(chǔ)上，期貨公司為客戶提供更精準的衍生品風險管理服務(wù)。

“過去是要教會客戶自己進行套期保值交易，而現(xiàn)在風險管理的需求者與風險管理服務(wù)的提供者分離，客戶成為需求者，期貨經(jīng)營機構(gòu)成為服務(wù)提供者。同時，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的需求者與服務(wù)提供者也已分離?！彼硎?，過去以經(jīng)紀業(yè)務(wù)為主、業(yè)務(wù)相對單一的期貨公司，正在成為衍生品綜合服務(wù)的提供主體。

馬文勝還表示，隨著期貨公司的轉(zhuǎn)型，服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)模式也在不斷創(chuàng)新。總體來看，可分為三大類：一是工具型業(yè)務(wù)，期貨公司依托場內(nèi)市場價格基準，通過金融工程設(shè)計，為企業(yè)提供“一對一”的場外風險管理工具，比如場外期權(quán)、“保險+期貨”、場外遠期定價合約等。二是服務(wù)型業(yè)務(wù)，期貨公司的風險管理公司直接參與到企業(yè)的貿(mào)易環(huán)節(jié)，進行實物交易，比如場外套保、基差貿(mào)易、倉單服務(wù)、現(xiàn)貨報價、合作套保等。三是交易型業(yè)務(wù)，通過期現(xiàn)套利、做市商交易修復(fù)市場基差，為市場提供流動性。

在馬文勝看來，當前期貨經(jīng)營機構(gòu)服務(wù)實體已經(jīng)進入3.0版本。此前的1.0版本是傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)加咨詢業(yè)務(wù)；2.0版本是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加創(chuàng)新業(yè)務(wù)；3.0版本則傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加創(chuàng)新業(yè)務(wù)加創(chuàng)新科技。

“現(xiàn)在的倉單管理、電子圍欄 、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)非常成熟，可以將非標倉單管理得非常好。同時，場外清算、場外報價、場外平臺等也在不斷發(fā)展。在科技創(chuàng)新的影響下，倉儲物流端的倉單、物流管理將更加規(guī)范，交易流程也更加標準化?！瘪R文勝說。

他最后表示，隨著期貨經(jīng)營機構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，期貨市場不斷創(chuàng)新發(fā)展，以銀行為代表的大型金融機構(gòu)也會大踏步進入大宗商品領(lǐng)域，類似期貨公司這樣的風險管理機構(gòu)的作用將更加突出，將會更好地解決產(chǎn)業(yè)痛點，服務(wù)實體經(jīng)濟。