進入2010年以來，雖然稻谷政策收購底價再度大幅提升，但對早秈稻市場所帶來的支撐作用微乎其微，由于市場處于貿易淡季，市場價格持續(xù)疲軟。雖然在連續(xù)下挫后出現(xiàn)一定幅度反彈走高，但在國家下調稻谷拋儲底價打壓下，早稻期價再度快速回落探底，確認支撐后步入緩慢回升趨勢。伴隨著南方產(chǎn)區(qū)干旱不斷發(fā)展，市場對農(nóng)產(chǎn)品關注多愈發(fā)增加，3月23日，伴隨著資金大舉介入，早稻期價瘋狂上漲，走勢上大有形成W底之勢。在當前國內通脹勢頭顯露，政策壓制蠢蠢欲動的形勢下，如此迅猛的漲勢能否持續(xù)？

一、西南地區(qū)旱情助推農(nóng)產(chǎn)品價格整體走高
 
　　近期我國西南地區(qū)旱情持續(xù)發(fā)展，旱情覆蓋云、貴、川、貴等地區(qū)，其中云南、貴州旱情尤其嚴重，對夏糧種植帶來極大影響。受此因素推動，近段時間國內糧油商品普遍出現(xiàn)不同幅度上漲。受到周邊商品價格上漲帶動，同時市場擔憂干旱將會影響到受災地區(qū)早稻種植情況，進而引發(fā)近期南方大米價格普遍上漲。
 
　　不過從實際情況來看，干旱對早稻生產(chǎn)影響并不會太大。旱區(qū)早稻種植面積十分有限，根據(jù)中國農(nóng)業(yè)種植業(yè)管理司數(shù)據(jù)顯示，受災最為嚴重云、貴、川三省早稻種植面積均較小，2008年三省早稻產(chǎn)量分別為35.5萬噸、0.1萬噸、0.9萬噸，總體產(chǎn)量僅僅為全國早秈稻總產(chǎn)量的1%左右；雖然廣西省早秈稻產(chǎn)量較大，但旱情對廣西影響僅僅體現(xiàn)在西部地區(qū)，對早秈稻整體種植影響同樣較小。因此可以說市場就干旱推高米價問題反應略顯偏激，旱情有可能推高稻谷價格，但產(chǎn)生實際影響的過程可能相對緩慢。
 
　　近期來看，旱區(qū)有少量降水出現(xiàn)，但不足以改善干旱的局面，且旱情有向湖廣地區(qū)蔓延的勢頭，這有可能給后期早秈稻種植生長過程帶來不利影響，會給早稻價格帶來一定支持作用。
 
　　二、政策抬高稻谷價格波動區(qū)間

　　在2010年中央一號文件《關于加大統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展力度進一步夯實農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展基礎的若干意見》中，連續(xù)7 年鎖定“三農(nóng)”問題，為保持農(nóng)產(chǎn)品市場穩(wěn)定和價格合理水平，穩(wěn)定發(fā)展糧食等大宗農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)，提出將繼續(xù)提高大宗農(nóng)產(chǎn)品的政策收購價格。2010年2月下旬，經(jīng)報請國務院批準，2010年生產(chǎn)的早秈稻（三等，下同）、中晚秈稻、粳稻最低收購價分別提高到每50公斤93元、97元、105元，比2009年分別提高3元、5元、10元，提高幅度分別為3.3%、5.4%、10.5%。
 
　　雖然稻谷整體收購底價均有所提升，尤其以粳稻據(jù)首，這也導致東北地區(qū)粳稻收購價格連續(xù)上漲，直至政策干預露頭方止，但是早秈稻收購價格提升幅度相對較小，且市場價格已經(jīng)提前有所反應，因此缺乏實質性的利好支持。通過近期限制搶購粳稻、下調拋儲底價等一系列措施明顯反映出，國家政策收購底價的提高意欲保護農(nóng)民收入穩(wěn)定，保證糧食安全，而非推動農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上揚。在政策明確提升稻谷托市收購底價的形勢下，國內稻谷價格波動區(qū)間將得到整體抬高。
 
　　三、通脹壓力增強，政策調控預期加強
 
　　3月11日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2月份宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。CPI同比上漲2.7%，漲幅比上月擴大1.2個百分點。PPI同比上漲5.4%，漲幅比上月擴大1.1個百分點。其中CPI漲幅創(chuàng)下16個月以來的最大升幅，已接近3%這一政府工作報告中設定的目標。
 
　　雖然其中有一部分上漲動力來自2月份春節(jié)因素，節(jié)日消費是推動CPI大幅提升的最主要因素，但當前市場形勢下，通脹壓力依然較大。前期政府工作報告中已經(jīng)明確指出將預防通脹提升至刺激經(jīng)濟發(fā)展相同地位對待，后期政策將圍繞此二者進行博弈。
 
　　最近一段時間，由于國內干旱持續(xù)發(fā)展，已經(jīng)造成國內糧油價格出現(xiàn)一定幅度上漲，這無疑加重國內通脹壓力。在此環(huán)境之下，國家對于糧油價格干預力度勢必加大，這將很大程度上限制糧油價格上漲幅度以及力度。
 
　　四、稻谷拍賣成交依舊低迷，顯露市場需求疲軟
 
　　自2009年下半年至今，我國稻谷拍賣在不斷進行，不過粳稻谷與秈稻成交形勢截然不同。尤其自2009年11月至今，每周粳稻拍賣基本都保證全部成交，但秈稻成交情況持續(xù)低迷，成交率鮮有達到10%以上。僅僅在3月11日國家下調稻谷起拍價后，成交率略才略有提高。09年下半年至今秈稻拍賣總成交量僅僅為250萬噸左右，國儲庫存數(shù)量依然較大。對市場有著充足的調控能力。
 
　　另外，秈稻拍賣持續(xù)低迷也從側面反映出市場消費形勢偏軟，同樣意味著稻谷大幅上漲依然缺乏基礎支撐因素。
 
　　綜合以上四點，我們認為，近期稻谷價格上漲動力主要來源于資金借干旱題材介入炒作，但在國內通脹壓力不斷增強，國儲對稻谷市場調控能力充分的形勢下，稻價上漲壓力依然較大，前幾日過大的漲幅可能需要時間來修正。
 
　　不過在國家托市收購底價大幅提升前提下，稻谷價格整體波動區(qū)間將大幅上提。在稻谷進入生長季節(jié)后，天氣等因素炒作力度將加大，有望推動稻谷價格逐步震蕩上揚。在此格局之下，更多建議逢低少量買入，但切不可過分追漲。