近期，A股行情火爆，關(guān)于散戶(hù)跑步進(jìn)場(chǎng)的消息不絕于耳。與此同時(shí)，科創(chuàng)板正加速推進(jìn)，昨日，上交所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核系統(tǒng)正式運(yùn)行，這意味著距離“科創(chuàng)板第一股”誕生已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)在全國(guó)兩會(huì)期間表示，今年IPO將繼續(xù)保持常態(tài)化。截至本周一，A股上市公司數(shù)量達(dá)3593家，然而，全國(guó)149家期貨公司中尚無(wú)一家在A股上市，與股市的熱絡(luò)相比顯得格外冷清，誰(shuí)將摘得“期貨第一股”的桂冠是業(yè)內(nèi)熱議的話(huà)題。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，尤其是在當(dāng)前混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)愈發(fā)明顯的背景下，可以說(shuō)金融行業(yè)處于一個(gè)“拼資金”的時(shí)代。

與此同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展、國(guó)際業(yè)務(wù)拓展以及整合并購(gòu)需求的提升，資本實(shí)力也成為很多期貨公司發(fā)展的必要支撐，想要滿(mǎn)足不斷增加的融資需求，上市是最為直接和有效的途徑。從監(jiān)管層明確提出支持期貨公司上市到現(xiàn)在，近7年時(shí)間過(guò)去了，哪家期貨公司能率先在A股上市，一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

A股上市路漫漫，期貨公司當(dāng)自強(qiáng)

日前，A股上市公司中國(guó)中期擬收購(gòu)中國(guó)國(guó)際期貨股份有限公司股權(quán)，“期貨第一股”又被市場(chǎng)提起。記者采訪(fǎng)的多位業(yè)內(nèi)人士均表示，中國(guó)中期實(shí)際上是一只“期貨概念股”，國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)至今仍未出現(xiàn)真正意義上的首家A股上市公司。因此，期貨公司A股上市進(jìn)程成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的話(huà)題。

通過(guò)查閱證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）信息披露系統(tǒng)，期貨日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，涉及的期貨公司共有4家，分別是瑞達(dá)期貨、弘業(yè)期貨、南華期貨和金瑞期貨。

具體來(lái)看，瑞達(dá)期貨早在2016年12月9日就已進(jìn)入“預(yù)先披露更新”階段，目前為止仍無(wú)新的進(jìn)展，是等待時(shí)間最久的公司；弘業(yè)期貨在2017年12月29日發(fā)布了招股說(shuō)明書(shū)，進(jìn)入“預(yù)先披露 ”階段；南華期貨在2018年4月9日進(jìn)入“預(yù)先披露更新”階段；金瑞期貨已于去年5月終止IPO申請(qǐng)。

據(jù)了解，首次公開(kāi)發(fā)行股票的審核工作流程分為受理、審核、反饋會(huì)、預(yù)先披露、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。進(jìn)入“預(yù)先披露更新”階段，說(shuō)明發(fā)行人對(duì)反饋意見(jiàn)已按要求回復(fù)，距離安排初審會(huì)僅一步之遙。瑞達(dá)期貨和南華期貨都已進(jìn)入“預(yù)先披露更新”階段，但就是這一步，瑞達(dá)期貨已經(jīng)等待了兩年多。

此外，因?yàn)橐言诟劢凰鲜?，弘業(yè)期貨一直被業(yè)內(nèi)視為最有可能成為首個(gè)“A+H”股上市的期貨公司。根據(jù)深交所公布的中小板IPO排隊(duì)企業(yè)名單，目前弘業(yè)期貨位列第24位。

事實(shí)上，早在2012年證監(jiān)會(huì)就調(diào)研過(guò)期貨公司上市的可能性。2012年4月，證監(jiān)會(huì)表示支持期貨公司通過(guò)公開(kāi)發(fā)行上市和兼并重組做優(yōu)做強(qiáng)，并表示已有十余家期貨公司在財(cái)務(wù)上已達(dá)到主板上市條件。然而，近7年時(shí)間過(guò)去了，真正意義上的首家A股上市期貨公司仍未出現(xiàn)。

究其原因，億信偉業(yè)首席顧問(wèn)江明德認(rèn)為，從外部來(lái)看，目前排隊(duì)上市的公司數(shù)量眾多，期貨公司相對(duì)小眾，可能是至今還沒(méi)有期貨公司在A股上市的原因之一；從內(nèi)部分析，期貨公司經(jīng)營(yíng)范圍相對(duì)狹窄、創(chuàng)新能力不強(qiáng)、盈利能力單一、人才短缺可能是主要問(wèn)題。

中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英進(jìn)一步分析稱(chēng)，首先，期貨公司自身的盈利能力是面臨的問(wèn)題之一。在他看來(lái)，期貨公司之間是市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，它們之間的分化是非常嚴(yán)重的。期貨行業(yè)前20名期貨公司的利潤(rùn)在市場(chǎng)總利潤(rùn)中的占比達(dá)到80%，整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展是不均衡的，也就是說(shuō)市場(chǎng)自身存在發(fā)展不穩(wěn)定的問(wèn)題。

其次，期貨公司在業(yè)務(wù)上也有一些局限。“比如現(xiàn)在證券公司收入很大一部分來(lái)自于融資融券的利息收入和一些投行業(yè)務(wù)的收入。但是期貨公司本身不能夠進(jìn)行融資業(yè)務(wù)，手續(xù)費(fèi)收入目前又存在惡性競(jìng)爭(zhēng)，因此，期貨公司的平均收益并不是非常理想，具備IPO條件的公司數(shù)量還很少?！蓖跫t英說(shuō)。

弘業(yè)期貨總經(jīng)理周劍秋認(rèn)為，期貨公司A股IPO進(jìn)展緩慢主要有兩方面原因：一方面，期貨公司經(jīng)營(yíng)模式相對(duì)單一，持續(xù)盈利能力有待增強(qiáng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占據(jù)主導(dǎo)位置導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)狀況受宏觀(guān)環(huán)境影響較大；另一方面，股東結(jié)構(gòu)難以符合獨(dú)立性要求。很多期貨公司由券商控股，由于證券與期貨業(yè)務(wù)涉及不少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易，很難符合IPO獨(dú)立性要求。“期貨公司要實(shí)現(xiàn)A股上市的發(fā)展愿景，自身要做大做強(qiáng)，還需要不斷強(qiáng)化把控風(fēng)險(xiǎn)能力，開(kāi)拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)能力，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力?！彼f(shuō)。

幾經(jīng)等待不放棄，期待借力謀發(fā)展

就在去年12月，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在第14屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)將補(bǔ)齊制度短板，推進(jìn)期貨法立法工作，修訂完善期貨公司監(jiān)督管理辦法，研究出臺(tái)期貨公司子公司及分支機(jī)構(gòu)管理辦法，推動(dòng)期貨公司境內(nèi)外上市，增加資本實(shí)力。

多年來(lái)，期貨公司不斷嘗試在A股上市，因?yàn)閷?duì)期貨公司乃至整個(gè)期貨行業(yè)來(lái)說(shuō)，上市都具有十分重要的意義。江明德認(rèn)為，對(duì)期貨公司而言，在A股上市最直接的作用就是通過(guò)資本市場(chǎng)補(bǔ)充企業(yè)資本金，提高凈資本實(shí)力，布局和推進(jìn)新業(yè)務(wù)，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭公司。

上市除了可以切實(shí)促進(jìn)發(fā)展，還能幫助期貨公司更好地防御風(fēng)險(xiǎn)。周劍秋認(rèn)為，在A股發(fā)行上市，可為企業(yè)獲取持續(xù)資金支持，滿(mǎn)足期貨公司資本金需求，有效提升資本實(shí)力，并可借此形成資金良性循環(huán)，進(jìn)一步促進(jìn)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，帶來(lái)更好的社會(huì)效益。同時(shí)，通過(guò)發(fā)行上市，公司的資本實(shí)力將得到進(jìn)一步增強(qiáng)，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步提高，能更好地防范和化解經(jīng)營(yíng)發(fā)展中面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，為未來(lái)擴(kuò)大規(guī)模奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

王紅英也表示，在A股市場(chǎng)上市對(duì)期貨公司而言，意味著打開(kāi)了融資多元化的通道，使得期貨公司的資本募集能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到提升。因此，能在A股上市對(duì)于期貨公司的發(fā)展、期貨行業(yè)的發(fā)展，乃至中國(guó)金融衍生品在全球競(jìng)爭(zhēng)力的提升，都有非常好的促進(jìn)作用。在A股上市，將促進(jìn)我國(guó)期貨行業(yè)的飛速發(fā)展。

“長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)整體的發(fā)展存在業(yè)務(wù)單一、資本金不足、抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較差的劣勢(shì)。未來(lái)，金融行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)多元化的混業(yè)發(fā)展將是趨勢(shì)。如果能在A股成功上市，那么期貨公司在與銀行、證券公司、信托等機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中，就將具備做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)，在A股上市對(duì)期貨公司來(lái)講意義重大?！彼f(shuō)。

從期貨行業(yè)角度來(lái)看，江明德認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)期貨公司資本金實(shí)力普遍較弱，這也是制約行業(yè)發(fā)展的核心問(wèn)題之一。通過(guò)期貨公司在A股上市，首先是推動(dòng)行業(yè)龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)，增強(qiáng)行業(yè)整體服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，滿(mǎn)足社會(huì)對(duì)衍生品市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的需求。其次通過(guò)上市公司引領(lǐng)，推進(jìn)期貨行業(yè)供給側(cè)改革，將增強(qiáng)行業(yè)規(guī)模效應(yīng)和集聚效應(yīng)。再次以上市公司為核心力量，來(lái)應(yīng)對(duì)金融對(duì)外開(kāi)放給國(guó)內(nèi)期貨公司發(fā)展帶來(lái)的挑戰(zhàn)，有利于提升國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)的國(guó)際影響力，增強(qiáng)大宗商品市場(chǎng)的中國(guó)話(huà)語(yǔ)權(quán)。

“目前看來(lái)，一方面，期貨公司經(jīng)營(yíng)模式相對(duì)單一，持續(xù)盈利能力有待增強(qiáng)；另一方面，市場(chǎng)對(duì)期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求不斷增加?！敝軇η镎f(shuō)，期貨公司在A股發(fā)行上市可以進(jìn)一步提振期貨市場(chǎng)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供重要支撐。通過(guò)為實(shí)體企業(yè)提供差異化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，進(jìn)一步培育貿(mào)易新業(yè)態(tài)，提升我國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，大力推進(jìn)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)，有利于滿(mǎn)足服務(wù)國(guó)家對(duì)外開(kāi)放及“一帶一路”建設(shè)的需要。此外，立足資本市場(chǎng)，綜合多種手段，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力貧困地區(qū)和結(jié)對(duì)幫扶縣實(shí)現(xiàn)全面脫貧的任務(wù)目標(biāo)，有利于服務(wù)國(guó)家鄉(xiāng)村振興和脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略。

期貨公司實(shí)力增，上市意愿更迫切

期貨公司在A顧上市的意義毋庸置疑，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，相比之前，期貨公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力也都在發(fā)生變化。不少行業(yè)人士認(rèn)為，部分期貨公司已經(jīng)具備了闖關(guān)IPO的實(shí)力。

經(jīng)過(guò)多年不懈努力和發(fā)展，我國(guó)期貨市場(chǎng)由無(wú)序逐漸走向成熟，步入健康穩(wěn)定發(fā)展、功能日益顯現(xiàn)的良性軌道。同時(shí)，期貨公司從注重規(guī)模增長(zhǎng)到更加注重質(zhì)量提升，也取得了可喜的成績(jī)。不僅如此，目前我國(guó)期貨市場(chǎng)的開(kāi)放程度不斷提升，新上市品種越來(lái)越多，國(guó)際化步伐提速。

王紅英告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，現(xiàn)在每年凈利潤(rùn)數(shù)億元的期貨公司越來(lái)越多。目前在A股上市單純的業(yè)績(jī)要求上，已經(jīng)有不少期貨公司具備了IPO的條件。

“金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展需要多元化、多層次、多渠道資本的支持，才能夠發(fā)展得更加穩(wěn)健。另外，基于現(xiàn)在期貨公司業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，以及監(jiān)管要求趨嚴(yán)，期貨公司自身對(duì)于IPO的意愿也是非常強(qiáng)烈的?！彼f(shuō)。

“在當(dāng)前金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，我認(rèn)為期貨公司上市的需求應(yīng)該是更強(qiáng)烈了?！苯鞯抡f(shuō)，因?yàn)槭袌?chǎng)從業(yè)者清晰地看到了中央對(duì)金融行業(yè)發(fā)展的定位以及行業(yè)發(fā)展的前景，也認(rèn)識(shí)到了行業(yè)發(fā)展的瓶頸和必須面對(duì)的挑戰(zhàn)，更感受到了肩上的責(zé)任，而IPO是助力期貨公司前行的“加速器”。

從期貨公司公布的招股說(shuō)明書(shū)來(lái)看，公開(kāi)發(fā)行股票募集資金的具體用途主要包括以下幾個(gè)方面：補(bǔ)充資金實(shí)力，增設(shè)分支機(jī)構(gòu)；設(shè)立子公司，并補(bǔ)充公司及子公司資本金；開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，加大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)投入；加強(qiáng)研發(fā)投入和信息系統(tǒng)建設(shè)；兼并收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)綜合化金融服務(wù)等。

由此可見(jiàn)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展、整合并購(gòu)需求及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，是期貨公司積極豐富融資手段，追求上市的重要原因。資本金狀況如何，不僅對(duì)期貨公司自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力有很大影響，也決定著一些新業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)而影響期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。雖然已有多家期貨公司在新三板上市，但新三板對(duì)于股東500萬(wàn)元資金的開(kāi)戶(hù)要求，限制了期貨公司融資的可操作性。

在A股上市能為期貨公司帶來(lái)真正的改變。周劍秋認(rèn)為，A股上市將給期貨公司帶來(lái)四方面變化：一是提升企業(yè)知名度，擴(kuò)大品牌影響力，進(jìn)一步提升服務(wù)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；二是完善公司治理結(jié)構(gòu)，形成良性運(yùn)作體系，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者和媒體公眾的共同監(jiān)督下，上市公司的治理結(jié)構(gòu)和管理水平均會(huì)提升，防控風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步提高，從而使客戶(hù)、投資者等長(zhǎng)期獲益；三是擴(kuò)大規(guī)模應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，融資以后期貨公司可開(kāi)展資本市場(chǎng)運(yùn)作，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，提升市場(chǎng)份額，促進(jìn)公司穩(wěn)健發(fā)展；四是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力增強(qiáng)，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展。

周劍秋說(shuō)，就公司自身而言，如果在A股上市將促進(jìn)弘業(yè)期貨資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步提高，可以更加靈活地使用資本工具進(jìn)行再融資，更好地防范和化解經(jīng)營(yíng)發(fā)展中面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，為未來(lái)做大做強(qiáng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，可通過(guò)資本補(bǔ)充促進(jìn)境內(nèi)外子公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展。當(dāng)前公司及境內(nèi)外子公司的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，資本金的補(bǔ)充將有助于進(jìn)一步壯大資本實(shí)力，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。

此外，IPO上市將進(jìn)一步推動(dòng)公司傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從粗放式向精細(xì)化轉(zhuǎn)型，從通道型服務(wù)向增值型服務(wù)轉(zhuǎn)變，為公司打造資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際業(yè)務(wù)三大創(chuàng)新業(yè)務(wù)體系，全面強(qiáng)化人才、風(fēng)險(xiǎn)控制、技術(shù)、研發(fā)等提供充足的資本保障。

但她同時(shí)表示，在為弘業(yè)期貨帶來(lái)一系列機(jī)遇的同時(shí)，上市也將對(duì)公司的治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)控能力提出新的要求和挑戰(zhàn)。公司將以合規(guī)監(jiān)管為導(dǎo)向，進(jìn)一步健全企業(yè)體制、不斷完善治理結(jié)構(gòu)、進(jìn)一步提升管理水平，以合規(guī)促發(fā)展、以治理促成就。

王紅英也認(rèn)為，在A股上市后，期貨公司的經(jīng)營(yíng)將會(huì)更加透明和開(kāi)放。由于股東結(jié)構(gòu)的多元化，期貨公司將會(huì)受到更多的監(jiān)管和更廣泛的公眾關(guān)注。這種廣泛性的關(guān)注，會(huì)使期貨公司在內(nèi)控、合規(guī)等綜合管理層面有一個(gè)極大的提升。這對(duì)于我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，也會(huì)起到重要作用。

未來(lái)面臨新挑戰(zhàn)，行業(yè)仍需練內(nèi)功

雖然國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)發(fā)展迅速，期貨公司也發(fā)生了可喜的變化，但還應(yīng)看到，想要在A股成功上市，期貨公司從內(nèi)到外都需要繼續(xù)修煉，也需要清楚上市后將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)提出新的要求。有業(yè)內(nèi)人士表示，期貨公司必須解決當(dāng)前還存在的盈利能力相對(duì)較弱、業(yè)務(wù)范圍較窄、盈利模式不夠多元化等問(wèn)題，否則即使上市，也不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理角度來(lái)看，江明德認(rèn)為，期貨公司成為上市公司后，在經(jīng)營(yíng)管理上最大的改變是要從一個(gè)行業(yè)內(nèi)公司蛻變?yōu)樯鐣?huì)公眾公司，尋求更符合上市公司經(jīng)營(yíng)、管理模式的轉(zhuǎn)變。改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式，還要增強(qiáng)內(nèi)部凝聚力，走現(xiàn)代化上市企業(yè)的發(fā)展之路。

除了需要面對(duì)的改變，A股上市后，在業(yè)務(wù)開(kāi)展、合規(guī)把控、股東結(jié)構(gòu)等方面，都將對(duì)期貨公司提出新的挑戰(zhàn)和要求。周劍秋表示，首先，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均需要滿(mǎn)足上市要求，這要求期貨公司進(jìn)一步增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，將創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，以資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、股票期權(quán)等領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)，以國(guó)際化發(fā)展為牽引，加快培育新動(dòng)能、增創(chuàng)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。其次，上市要求期貨公司以合規(guī)監(jiān)管為導(dǎo)向，不斷健全企業(yè)體制、完善治理結(jié)構(gòu)、提升管理水平，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到優(yōu)秀上市公司管理運(yùn)作水平。再次，部分期貨公司由券商控股，證券與期貨業(yè)務(wù)涉及不少關(guān)聯(lián)交易，業(yè)務(wù)上對(duì)大股東依賴(lài)較強(qiáng)，這個(gè)問(wèn)題也急需解決。

除此之外，期貨公司未來(lái)面臨的一個(gè)重要挑戰(zhàn)就是在資本金上與其他金融機(jī)構(gòu)的差距?！拔覀儸F(xiàn)在可以看到，整個(gè)期貨行業(yè)注冊(cè)資本金超過(guò)10億元的公司還不多。但是其他金融機(jī)構(gòu)，像銀行、證券、信托等，動(dòng)輒幾十億、數(shù)百億元的資本金，它們的金融體量是非常大的?！蓖跫t英說(shuō)，目前金融混業(yè)發(fā)展已經(jīng)是大勢(shì)所趨，如果期貨公司不抓緊把資本金做實(shí)、做強(qiáng)、做大，那么未來(lái)在整個(gè)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，就會(huì)處于非常不利的地位。

“在混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，就要求期貨公司的資本金更加充足，比如期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司的經(jīng)營(yíng)、開(kāi)展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)等。如果沒(méi)有充足強(qiáng)大的資本實(shí)力、開(kāi)放嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾泶胧┖透咚刭|(zhì)的人才組合，衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的發(fā)展就是妄談，很難有穩(wěn)健、快速、高效的發(fā)展?！蓖跫t英表示。

對(duì)于未來(lái)仍有意申請(qǐng)IPO的期貨公司，周劍秋建議，需要在合規(guī)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，不斷做大做強(qiáng)。隨著境外業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和培育，盈利渠道多元化，創(chuàng)新業(yè)務(wù)將助推公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展乃至行業(yè)發(fā)展。對(duì)于整個(gè)期貨行業(yè)來(lái)說(shuō)，出于迫切的上市需求考慮，期貨行業(yè)應(yīng)不斷塑造良好的金融服務(wù)形象，提升行業(yè)影響力，攜手助推期貨公司早日叩開(kāi)A股上市之門(mén)。