11日，港交所發(fā)布公告稱，已與MSCI簽定授權(quán)協(xié)議，擬在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)后并因應(yīng)市況推出MSCI中國(guó)A股指數(shù)的期貨合約。

對(duì)于推出A股期貨產(chǎn)品，港交所行政總裁李小加表示，隨著境外投資者不斷增加對(duì)A股的投資，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的要求正越來越迫切，港交所未來將推出的MSCI中國(guó)A股指數(shù)期貨不僅可以幫助他們管理風(fēng)險(xiǎn)，也將有利于進(jìn)一步推動(dòng)內(nèi)地股票市場(chǎng)的對(duì)外開放和提升香港市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

近年來，A股國(guó)際化的特征越來越明顯。作為境外投資者投資A股市場(chǎng)的主要渠道之一，去年滬深港通北向交易的成交總額達(dá)46740億元人民幣，較2017年增加106%。今年3月MSCI宣布，將現(xiàn)有A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子由目前的5%提高至20%，加之A股6月將正式被納入富時(shí)羅素指數(shù)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為外資的流入會(huì)繼續(xù)加速。

“隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展?jié)u趨成熟，國(guó)際投資者的參與度也在提高，更加需要能夠管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。MSCI近50年來，在發(fā)展和建設(shè)環(huán)球指數(shù)方面作為市場(chǎng)先驅(qū)，很高興能夠?qū)⑦@些經(jīng)驗(yàn)帶到中國(guó)市場(chǎng)，當(dāng)港交所為全球投資界帶來創(chuàng)新發(fā)展時(shí)，能得以參與?！盡SCI主席兼行政總裁Henry Fernandez表示。

MSCI中國(guó)A股指數(shù)涵蓋可通過滬深港通買賣交易的大型及中型A股。預(yù)計(jì)在2019年11月完成整個(gè)納入A股程序后，MSCI中國(guó)A股指數(shù)將包括421只A股股票，MSCI中國(guó)A股指數(shù)將會(huì)代表MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的A股部分。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，在我國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開放提速的背景下，金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展已日益引起境內(nèi)外投資者的關(guān)注。廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院兼王亞南經(jīng)濟(jì)研究院教授韓乾表示，A股市場(chǎng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求一直很大，但是我國(guó)內(nèi)地的股票衍生品品種還比較匱乏，目前只有三個(gè)股指期貨品種和上證50ETF期權(quán)?！坝捎诖饲笆芟薜墓芍钙谪浬形赐耆謴?fù)常態(tài)化交易，內(nèi)地股票衍生品市場(chǎng)整體上還不能充分滿足A股投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。境外交易所雖然也有一些針對(duì)A股的衍生品，但標(biāo)的指數(shù)覆蓋面普遍比較窄，不能與A股投資者的風(fēng)險(xiǎn)敞口很好匹配，因此我國(guó)境內(nèi)交易所的相關(guān)品種仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

他認(rèn)為，隨著A股市場(chǎng)對(duì)外開放步伐加快，一方面，境內(nèi)外投資者對(duì)A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求會(huì)越來越大；另一方面，金融衍生品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)越來越強(qiáng)?！耙虼耍诎兜慕鹑谘苌肥袌?chǎng)應(yīng)該進(jìn)一步擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)管理工具的覆蓋范圍，豐富衍生品品種，盡快恢復(fù)股指期貨常態(tài)化交易，推出更多的指數(shù)期權(quán)品種，推進(jìn)人民幣外匯期貨上市?！?/p>

對(duì)于MSCI中國(guó)A股指數(shù)期貨的具體推出時(shí)間，李小加表示，除了監(jiān)管的審批外，還需要綜合考慮市場(chǎng)情況。公告顯示，待確定新合約的推出日期后，港交所將會(huì)通知市場(chǎng)，并同時(shí)提供產(chǎn)品的合約細(xì)則。