本文為七禾網(wǎng)與對(duì)沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)20190308第129期，該文章采用會(huì)員訂閱制度，如需閱讀全文并持續(xù)關(guān)注，請(qǐng)掃碼訂閱會(huì)員。

今日要點(diǎn)

1. 菜油1905漲1.54%，創(chuàng)近九個(gè)月新高。

2. 菜粕1905-1909價(jià)差結(jié)構(gòu)改變，升水22創(chuàng)近四個(gè)月來(lái)最高。

3. 焦煤1905-1909價(jià)差貼水幅度創(chuàng)2016年4月以來(lái)新高。

4. Mysteel：247家鋼廠高爐開工率環(huán)比降3.14%。

5. 中國(guó)2月進(jìn)口大豆環(huán)比降40%至446萬(wàn)噸。

6. 中糧期貨：豆棕/菜棕價(jià)差和油粕比套利可逢回調(diào)做擴(kuò)。

今天鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)帶你一文讀透期現(xiàn)市場(chǎng)。

一、策略跟蹤

1、【乙二醇1906跌1.21%】對(duì)沖研投訊，截止3月8日收盤，乙二醇1906跌1.21%，報(bào)收于5298。

【策略主題：空MEG；發(fā)布時(shí)間：2月17日】

2、豆油1905/豆粕1905比價(jià)較前一日上漲0.005：截止3月8日收盤，豆油1905/豆粕1905比價(jià)為2.27，較前一日上漲0.005。

【策略主題：做擴(kuò)油粕比；發(fā)布時(shí)間：12月23日】

3、【螺紋1905-1910價(jià)差收縮】對(duì)沖研投訊，截止3月8日收盤，螺紋1905-1910價(jià)差升水230，較上個(gè)交易日收縮7點(diǎn)。

【策略主題：螺紋5-10正套；發(fā)布時(shí)間：1月27日，3月3日】

4、菜油1905-1909價(jià)差貼水較上日走縮90點(diǎn)，近五個(gè)月來(lái)最高：截止3月8日收盤，菜油1905-1909價(jià)差貼水4，較上日走縮90點(diǎn)，近五個(gè)月來(lái)最高。

【策略主題：菜油5-9反套；發(fā)布時(shí)間：2月24日】

二、今日期貨市場(chǎng)重要變化

1、菜粕1905漲2.95%，創(chuàng)近四個(gè)月新高：截止3月8日收盤，菜粕1905漲2.95%，報(bào)收2236，盤中最高2250，創(chuàng)近四個(gè)月新高。

2、菜油1905漲1.54%，創(chuàng)近九個(gè)月新高：截止3月8日收盤，菜油1905漲1.54%，報(bào)收7195，盤中最高7203，創(chuàng)近九個(gè)月新高。

3、焦煤1905-1909價(jià)差貼水幅度創(chuàng)2016年4月以來(lái)新高：截止3月8日收盤，焦煤1905-1909價(jià)差貼水104，較上個(gè)交易日走擴(kuò)6.5點(diǎn)，創(chuàng)該價(jià)差貼水幅度自2016年4月以來(lái)新高。

4、滬錫1905跌0.94%，創(chuàng)近兩個(gè)月新低：截止3月8日收盤，滬錫1905跌0.94%，報(bào)收1417140，盤中最低147100，創(chuàng)兩個(gè)月新低。

5、菜粕1905-1909價(jià)差結(jié)構(gòu)改變，升水22創(chuàng)近四個(gè)月來(lái)最高：截止3月8日收盤，菜油1905-1909價(jià)差結(jié)構(gòu)改變，升水22，較上日走縮48點(diǎn)，近四個(gè)月來(lái)最高。

6、焦炭1905-1909價(jià)差升水幅度創(chuàng)近6個(gè)月新低：截止3月8日收盤，焦炭1905-1909價(jià)差升水43，較上個(gè)交易日收縮10點(diǎn)，創(chuàng)該價(jià)差升水幅度近6個(gè)月新低。

7、螺紋1905/焦炭1905比價(jià)創(chuàng)近八個(gè)月新高：截止3月8日收盤，螺紋1905/焦炭1905比價(jià)為1.864，較上個(gè)交易日漲0.027點(diǎn)，創(chuàng)該比價(jià)近八個(gè)月新高。

8、豆油1905-菜油1905價(jià)差貼水1471， 創(chuàng)近五年以來(lái)新低：截止3月8日收盤，棕櫚油1905-菜油1905價(jià)差貼水1471，較上日走擴(kuò)140點(diǎn)，創(chuàng)近五年以來(lái)新低。

9、棕櫚油1905-菜油1905價(jià)差貼水2605， 創(chuàng)近五年以來(lái)新低：截止3月8日收盤，棕櫚油1905-菜油1905價(jià)差貼水2605，較上日走擴(kuò)130點(diǎn)，創(chuàng)近五年以來(lái)新低。

三、今日值得關(guān)注的研報(bào)邏輯&觀點(diǎn)

1、中糧期貨：豆棕/菜棕價(jià)差和油粕比套利可逢回調(diào)做擴(kuò)

中糧期貨認(rèn)為豆棕/菜棕價(jià)差和油粕比套利單均可繼續(xù)持有或逢回調(diào)做擴(kuò)，其核心邏輯如下：

1. 產(chǎn)地棕櫚油供需寬松延續(xù)：短期暫時(shí)看不到利多，盤面將維持弱勢(shì)震蕩。中長(zhǎng)期，產(chǎn)地降水無(wú)明顯問(wèn)題注定本年棕櫚油大產(chǎn)量；印度油脂進(jìn)口需求中長(zhǎng)期有基礎(chǔ)，短期有利潤(rùn)，庫(kù)存有空間，保持良好預(yù)期；原油價(jià)格的走高、印尼全面推行B20將大幅度增加生柴消耗量。整體來(lái)看，雖然今年產(chǎn)地棕櫚油有大產(chǎn)量基礎(chǔ)，但得益于油脂進(jìn)口需求的回升和生柴消費(fèi)的支撐，基本面要好于去年，價(jià)格不再容易重返前期低點(diǎn)。

2. 豆油壓榨供應(yīng)縮減：因豬瘟疫情的發(fā)酵使得國(guó)內(nèi)豆油壓榨供應(yīng)縮減，市場(chǎng)情況可能要比之前預(yù)期的嚴(yán)重。按照生豬產(chǎn)量20%的同比降幅，2019年上半年的豬料消費(fèi)量預(yù)計(jì)同比減少15%左右，下半年豬料消費(fèi)量預(yù)計(jì)同比減少25%左右，下半年消費(fèi)量降幅高于此前預(yù)期，主要因豬價(jià)走勢(shì)不強(qiáng)，抑制當(dāng)前的補(bǔ)欄意愿，且補(bǔ)欄后對(duì)飼料消費(fèi)存在時(shí)滯以及企業(yè)風(fēng)控需要。

3. 菜油供需趨緊：國(guó)產(chǎn)菜籽產(chǎn)量縮減、國(guó)儲(chǔ)拍賣不再以及上年全球范圍內(nèi)的菜籽減產(chǎn)使得菜油走勢(shì)一直偏強(qiáng)，國(guó)內(nèi)菜籽及菜油進(jìn)口對(duì)加拿大依賴度較大，進(jìn)口限制消息使得菜油備受市場(chǎng)關(guān)注，可能出現(xiàn)的影響目前仍無(wú)法確切證實(shí)，可暫時(shí)保持觀望。

2、中糧期貨：鄭棉未來(lái)仍然是大概率上漲

據(jù)中糧期貨鄭州營(yíng)業(yè)部執(zhí)行董事劉學(xué)軍在中糧研究院月度策略會(huì)上表示 ，鄭棉未來(lái)仍然是大概率上漲，核心因素如下：1、鄭棉905二次回落確認(rèn)后，多頭抄底并逐漸轉(zhuǎn)化為多頭控盤走勢(shì)；2、期貨紗棉差年內(nèi)維持在9000之上，進(jìn)入正向套利區(qū)間，對(duì)棉花將形成一定的支撐作用；3、上有倉(cāng)單壓力，下有較強(qiáng)支撐，延續(xù)震蕩和小波段行情。謹(jǐn)防資金突襲，一旦向上突破后快速拉升，前期賣保者風(fēng)險(xiǎn)極大。

未來(lái)如果有變數(shù)，那么風(fēng)險(xiǎn)因素主要是：1、政策，主要是收拋儲(chǔ)及進(jìn)口政策；2、中美貿(mào)易談判；3、新棉種植意向。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測(cè)

黑色金屬

1、Mysteel：247家鋼廠高爐開工率環(huán)比降3.14%。

2、Mysteel：全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為14745.65萬(wàn)噸，較上周增57.92萬(wàn)噸。

3、Mysteel：全國(guó)230家獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率75.70%，下降1.18%。

4、Mysteel：全國(guó)平均噸焦盈利217.16元，較上周下降3.21元。

5、8日唐山主要倉(cāng)庫(kù)及港口同口徑鋼坯庫(kù)存較上周增加0.81萬(wàn)噸。

6、匯豐：基于淡水河谷潰壩的鐵礦石價(jià)格上漲不可持續(xù)。

7、永鋼3-2期螺紋鋼折扣量6.5折。

8、環(huán)渤海港口加快卸車應(yīng)對(duì)拉運(yùn)高峰。

9、海關(guān)總署：中國(guó)2月進(jìn)出口鋼材環(huán)比雙降。

10、黑色金屬期現(xiàn)貨監(jiān)控日?qǐng)?bào)：焦煤1905-1909價(jià)差貼水幅度創(chuàng)2016年4月以來(lái)新高。

油脂油料

1、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)報(bào)：未來(lái)兩周布宜諾斯艾利斯降雨零星。

2、2019/20年度歐盟油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1965萬(wàn)噸，比2018/19年度的1999萬(wàn)噸減少1.7%。

3、USDA出口周報(bào)：2月28日當(dāng)周，豆油出口銷售凈增0.81萬(wàn)噸。

4、USDA出口周報(bào)：2月28日當(dāng)周，豆粕出口銷售凈增20.18萬(wàn)噸。

5、USDA出口周報(bào)：2月28日止當(dāng)周，大豆出口銷售凈增38.34萬(wàn)噸。

6、中國(guó)2月進(jìn)口大豆環(huán)比降40%至446萬(wàn)噸。

7、MPOA：馬來(lái)西亞棕櫚油2月產(chǎn)量160萬(wàn)噸，環(huán)比降7.8%。

8、2018/19年度，中國(guó)食用植物油產(chǎn)量2591萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)數(shù)調(diào)減20萬(wàn)噸。

棉花

1、印度3月7日新花S-6國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨維穩(wěn)，日上市量繼續(xù)回增。

2、美棉ON-call：截止3月1日當(dāng)周美棉未點(diǎn)價(jià)賣出合約連續(xù)五周減少。

3、CAI：預(yù)估2018/19年度印度棉花產(chǎn)量為10年以來(lái)最低。

4、USDA3月供需月報(bào)前瞻：預(yù)計(jì)將下調(diào)美棉出口量至14.5百萬(wàn)包。

5、中國(guó)農(nóng)業(yè)部：上調(diào)2018/19年度中國(guó)棉花進(jìn)口量40萬(wàn)噸至200萬(wàn)。

6、ABAREA：因灌溉水不足，澳大利亞棉花產(chǎn)量未來(lái)五個(gè)年度將受限。

7、CCI：截止3月6日印度棉花上市累計(jì)385萬(wàn)噸，完成進(jìn)度69%。

8、棉花&棉紗市場(chǎng)監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)：3月7日鄭棉5月基差大幅走擴(kuò)，內(nèi)外價(jià)差略擴(kuò)，關(guān)注USDA供需報(bào)告。

五、今日期貨全市場(chǎng)概覽

1、3月8日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，價(jià)格漲幅前三為菜粕1905(2.95%)、鄭油1905(1.54%）、淀粉1905（0.88%）。跌幅前三為：IH1903(3.95%)、IF1903（3.9%）、滬鎳1905（3.27%）。

2、增倉(cāng)品種前三為菜粕68070手、焦炭56552手、鄭油31106手。減倉(cāng)前三為螺紋12萬(wàn)手、PTA92636手、豆粕92482手。

3、基差率排名前三為焦煤、玻璃、玉米淀粉。后三名為雞蛋、橡膠、菜油。

4、今日期貨市場(chǎng)流入資金前三品種為。焦炭、滬金、菜粕。流出資金前三名為螺紋鋼、PTA、滬鎳。