融資融券和股指期貨如箭在弦,此時本該是大盤股表現(xiàn)的時候,卻猛然換成了小盤股,這種反常的源頭在哪里？思來想去,問題可能還是出在持有藍籌股最多的基金身上,特別是與融資融券以及股指期貨直接相關(guān)的指數(shù)型投資基金上。

　　我們知道,不管是融資融券,還是股指期貨,其所依據(jù)的投資對象都是大盤藍籌股。特別是股指期貨更是以滬深300指數(shù)為投資標的。對于指數(shù)型投資基金而言,按照基金成立時的承諾,其必須按照權(quán)重一一配置藍籌股。作為持有藍籌股的最大群體,指數(shù)型基金應(yīng)該在股指期貨推出之后擁有較大的話語權(quán)和更多的套利模式?？墒?指數(shù)型基金真的能夠讓投資者放心嗎？

　　投資人都還記得,短短的三個月之內(nèi),有兩家基金公司旗下的指數(shù)型基金連續(xù)發(fā)生偏差,讓市場投資者不能不擔憂在融資融券和股指期貨出臺之后,如果再發(fā)生類似事件,其對市場所造成的影響將是無法預(yù)料的。借助著股指期貨這個風(fēng)險放大的利器,指數(shù)型基金發(fā)生的微小事件都會在股指期貨市場上被成倍放大,對股市走勢的影響也更加直接。

　　面對如今的“牛皮”市道,中小投資者可能會被折磨得頭昏,但是作為專業(yè)的機構(gòu)投資者,掌管著數(shù)十億元數(shù)百億元乃至上千億資產(chǎn)的證券投資基金管理者,一點都不能暈。現(xiàn)在所要做的就是扎緊自己家的籬笆,在融資融券和股指期貨沒有出臺之前,再一次好好檢查基金的風(fēng)險控制和風(fēng)險管理措施,用一萬分力氣把可能發(fā)生的風(fēng)險消滅在萌芽之中,這才是基金管理者當前的首要工作。