為完善交割流程，促進交割業(yè)務(wù)平穩(wěn)開展，鄭商所3月4日在山東棲霞召開了蘋果期貨交割業(yè)務(wù)座談會。來自全國主要蘋果產(chǎn)區(qū)的貿(mào)易商、期貨交割倉庫、質(zhì)檢機構(gòu)、參與過蘋果期貨交割的買賣雙方代表等參加了座談會。會上各方代表暢所欲言，為蘋果期貨交割做得更加完善出謀劃策。期貨日報記者在會上了解到，隨著蘋果期貨交割標準不斷貼近產(chǎn)業(yè)進行優(yōu)化，市場的各種疑問與分歧越來越少了。隨著鄭商所不斷在實踐中完善交割規(guī)則，提升管理規(guī)范化和精細化水平，蘋果期貨的交割更加順暢，其市場功能正逐步發(fā)揮。

蘋果期貨作為我國首個鮮果類期貨品種，上市初期期貨交割買方與賣方在交割標準的認識上存在一定差異。不過，隨著鄭商所進一步完善交割規(guī)則，交割環(huán)節(jié)的規(guī)范化和精細化水平明顯提升，市場上對蘋果期貨交割標準的疑問也與日俱減。

山東省煙臺市棲霞縣是我國北方地區(qū)蘋果主要產(chǎn)地之一，蘋果種植已經(jīng)成為當?shù)剞r(nóng)戶的主要經(jīng)濟來源，蘋果產(chǎn)業(yè)也成為支撐當?shù)亟?jīng)濟的重要支柱。記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，很多當?shù)剞r(nóng)戶對蘋果期貨的交割標準都有所了解，一些人甚至對利用期貨價格保障賣果收益還有自己的見解。事實上，一年前的此時，期貨概念在這里也只是剛剛“萌芽”。然而短短的一年時間里，棲霞當?shù)厝藢θ绾卫闷谪泝r格，借助蘋果期貨進行風險管理，已經(jīng)有了長足的認識。

質(zhì)檢已成為“三A”標志

交割，是期貨的最終一環(huán)，也是與現(xiàn)貨連接的重要一環(huán)。蘋果期貨作為鮮果類期貨品種，投資者在交割環(huán)節(jié)存在認識上的差異，這就要求質(zhì)檢環(huán)節(jié)要做到絕對客觀公正。

“市場對于蘋果期貨交割的抽樣檢查環(huán)節(jié)存在一些認識誤區(qū)，認為交割不夠科學和嚴格。不過，隨著買方和賣方在多次交割中不斷熟悉操作流程，進一步深化理解交割理念，目前市場的疑問已大幅降低。”中華全國供銷合作總社濟南果品研究院院長鄭曉冬向記者介紹說，“我們始終對蘋果交割秉持客觀公正的態(tài)度。自鄭商所二次修訂蘋果期貨交割品級后，目前的交割質(zhì)量判定更具標準化，操作流程更規(guī)范并有章可循?！?/p>

事實上，市場上流傳的“蘋果期貨的交割要求近乎工業(yè)品”的說法并不為過。據(jù)記者了解，蘋果期貨交割規(guī)則規(guī)定，在硬度方面，入庫時，硬度不得低于6.5kgf/cm2；出庫時，硬度不得低于6kgf/cm2。車（船）板交貨時按出庫標準處理。在果徑要求方面，基準品果徑需大于等于80mm，替代品的果徑也需要在75mm和80mm之間。與此同時，量質(zhì)容許度允許在5%的果實不符合等級規(guī)定的品質(zhì)要求；磨傷、碰壓傷、刺傷不合格果品不作規(guī)定。

記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，蘋果交割要求基本全面化，例如在色澤方面，要求片紅或條紅在80%以上，片紅品種著色比應以該品種特有的著色良好的全紅色澤覆蓋的果皮面積計算；條紅品種的著色百分比應以有條紋果皮面積計算。淺褐色條紋不作著色計算。在果梗方面，要求果梗完整，但不包括商品化處理造成的果梗缺省。此外，對藥害、雹傷、裂果、裂紋等方面都作出了規(guī)范化和精細化要求。

與此同時，鄭商所還對質(zhì)檢提出了感官檢驗抽檢比例為5‰，即在20噸的交割中，需要抽樣檢查100kg，40噸的交割品中抽樣檢查200kg，60噸的交割中抽樣檢查300kg；在理化指標方面，對硬度、可溶性固形物的要求為從感官抽樣中取20個果實。

“作為質(zhì)檢部門，承擔起了交割環(huán)節(jié)的責任和義務(wù)，對買方和賣方有著盡職盡責的要求?！编崟詵|說，相比此前，市場對于蘋果期貨交割環(huán)節(jié)的疑問也越來越少，這也是鄭商所對交割規(guī)則的修訂和細化后的積極反映。

資本助力蘋果產(chǎn)業(yè)做大

據(jù)悉，蘋果相關(guān)國家標準2008年就已頒布，但現(xiàn)貨市場一直未嚴格執(zhí)行，產(chǎn)業(yè)整體標準化程度低。蘋果期貨上市后，一方面，期貨標準以國標為基礎(chǔ)，對國標的宣傳推廣起到積極作用，另一方面，通過嚴格執(zhí)行交割標準，為產(chǎn)業(yè)引入標準化分級理念，開始對蘋果產(chǎn)業(yè)標準化發(fā)揮積極的促進作用。

鄭商所相關(guān)人士介紹說，蘋果期貨上市前，各公司對蘋果標準分級多依靠主觀判斷，并未依據(jù)蘋果國標中糖度、硬度、容許度等指標進行分級定價，易造成同一批蘋果品質(zhì)各異，影響整體價值。隨著蘋果期貨的不斷推廣，產(chǎn)業(yè)主體開始逐漸重視國標要求，部分企業(yè)已開始依據(jù)國標進行入庫前的檢驗分級，并且還配備了專業(yè)檢驗人員及儀器設(shè)備。

在記者走訪中發(fā)現(xiàn)，棲霞縣蘋果種植戶對期貨的認識超過了記者的預期，對借助期貨工具進行風險管理，利用期貨交割拓寬貨流渠道，引入金融資本做大產(chǎn)業(yè)等，都有清晰的發(fā)展思路。

一位蘋果企業(yè)人士介紹說，霜凍、大風、冰雹等自然災害，使得蘋果現(xiàn)貨價格波動劇烈，風險管理工具的缺失，使得產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)主體難以主動應對市場變化，只能被動承受價格波動風險。但在蘋果期貨上市后，為蘋果產(chǎn)業(yè)提供了有效的遠期價格指導和風險管理工具，部分企業(yè)開始主動利用蘋果期貨進行套期保值，管理風險，穩(wěn)定經(jīng)營利潤。目前，參與蘋果期貨的產(chǎn)業(yè)客戶已達到626家，陜西、山東的國內(nèi)前十大果品龍頭企業(yè)大都已參與蘋果期貨。

據(jù)了解，作為首家蘋果產(chǎn)業(yè)上市公司，山東朗源股份有限公司在去年1月份、7月份就分別對市場發(fā)布公告，擬使用不超過1億元資金開展蘋果期貨套期保值業(yè)務(wù)，利用蘋果期貨來管理市場風險。隨著對蘋果期貨認識的加深，更多中小型貿(mào)易企業(yè)也開始利用蘋果期貨進行套期保值。以棲霞桃村某貿(mào)易企業(yè)為例，去年6月份蘋果現(xiàn)貨銷售情況不好，企業(yè)擔心價格下跌帶來損失，該年6月14日以10600元/噸左右的價格在1807合約上賣出蘋果100手（1000噸），后期期貨價格受現(xiàn)貨價格影響持續(xù)走低，該企業(yè)選擇于6月27日買入平倉，同時賣出現(xiàn)貨，按照1807合約9500元/噸的價格計算，期貨盈利160萬元左右，彌補了銷售現(xiàn)貨的損失，有效對沖了現(xiàn)貨價格下跌的風險，穩(wěn)定了公司生產(chǎn)經(jīng)營。

據(jù)產(chǎn)業(yè)人士介紹，目前我國蘋果產(chǎn)業(yè)以民營企業(yè)為主，資金、人才一直是產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸，融資、融智需求都很難被滿足。而蘋果期貨的上市，在蘋果產(chǎn)業(yè)和資本市場之間則搭建了橋梁，支持和吸引資金、人才等資源逐步向蘋果產(chǎn)業(yè)有序流動。

截至目前，不少期貨公司還派駐專業(yè)人才，指導當?shù)靥O果企業(yè)運用期貨市場套期保值、申請交割倉庫、開展“保險+期貨”等業(yè)務(wù)。有些關(guān)注期貨市場的大宗商品貿(mào)易企業(yè)甚至開始擴展經(jīng)營范圍，直接參與蘋果貿(mào)易，有望為當?shù)貛黹L期穩(wěn)定的收購資金流。特別是針對蘋果貿(mào)易企業(yè)“集中收購，全年銷售，鮮果很難在銀行抵押貸款”的特點，中信中證資本、國元投資等投資機構(gòu)通過開展倉單融資業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)解決收果季融資難、融資貴的問題。