本文為七禾網(wǎng)與對沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測日報20190212第111期，如需持續(xù)關(guān)注，請掃碼訂閱會員。

今日要點(diǎn)

1. 瀝青1906漲1.54%，報收3296，盤中最高3318，創(chuàng)三個月以來新高。

2. PTA1905漲1.09%，報收6670，盤中最高6730，創(chuàng)近三個月新高。

3. 菜粕1905漲2.08%，報收于2208，盤中最高2217，處于兩個月以來高位。

4. SGS：馬來西亞2月1-10日棕櫚油出口量為392484噸，較1月1-10日出口的466350噸下降15.8%。

5. SPPOMA：2月1日-10日，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比1月份同期降47.41%，單產(chǎn)降48.2%，出油率增加0.15%。

今天鷹眼監(jiān)測日報帶你一文讀透期現(xiàn)市場。

一、策略跟蹤

1、PTA1905-eg1906價差走擴(kuò)47點(diǎn)：截止2月12日收盤，PTA1905-eg1906價差升水1436，較上個交易日走擴(kuò)47點(diǎn)。【策略主題：多PTA，空MEG；發(fā)布時間：12月10日】

2、豆油1905/豆粕1905比價較昨日下降0.026：截止2月12日收盤，豆油1905/豆粕1905比價為2.182，較上日下降0.026。

【策略主題：做擴(kuò)油粕比；發(fā)布時間：12月23日】

3、螺紋1905-1910價差上日走縮22點(diǎn)：截止2月12日收盤，螺紋1905-1910價差為升水248，較上日走縮22點(diǎn)?！静呗灾黝}：螺紋5-10正套；發(fā)布時間：1月27日】

二、今日期貨市場重要變化

1、瀝青1906漲1.54%，創(chuàng)三個月以來新高：截止2月12日收盤，瀝青1906漲1.54%，報收3296，盤中最高3318，創(chuàng)三個月以來新高。

2、PTA1905漲1.09%，創(chuàng)近三個月新高：截止2月12日收盤，PTA1905漲1.09%，報收6670，盤中最高6730，創(chuàng)近三個月新高。

3、菜粕1905漲2.08%，處兩個月以來高位：截止2月12日收盤，菜粕1905漲2.08%，報收于2208，盤中最高2217，處于兩個月以來高位。

三、今日值得關(guān)注的研報邏輯&觀點(diǎn)

1、中信建投期貨：900附近逢低做多豆棕差

中信建投發(fā)布最新要研報認(rèn)為近期可多豆空棕，900附近逢低做多，建倉比例1:1，止盈1100附近，有效跌破850止損，其邏輯如下：

1、非洲豬瘟蔓延，對生豬存欄、補(bǔ)欄及豆粕需求的不利影響在年后愈發(fā)凸顯，預(yù)計豆油仍將延續(xù)去庫存；

2、產(chǎn)地棕櫚油減產(chǎn)季減產(chǎn)幅度持續(xù)不及預(yù)期，原油低位不利于PME需求，產(chǎn)地報價過高影響需求國進(jìn)口，隨著3月起棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)季，將再度進(jìn)入累庫存狀態(tài)；

3、歐盟放開愿意制定最低價的阿根廷生產(chǎn)商SME進(jìn)口，利好豆油而空棕櫚。

風(fēng)險點(diǎn)：原油大漲，國內(nèi)大豆壓榨超預(yù)期

2、永安期貨：目前美棉是高估狀態(tài)，鄭棉短期已經(jīng)呈略低估狀態(tài)

據(jù)永安期貨2月12日發(fā)布的2019棉花年報，分析當(dāng)前的估值驅(qū)動情況發(fā)現(xiàn)：美棉是高估狀態(tài)，主要是從農(nóng)產(chǎn)品比價角度和美棉種植成本來看。其現(xiàn)實(shí)驅(qū)動是向下的，包括美棉銷售和基金凈多持倉減持等，但是政策驅(qū)動待定；鄭棉短期已經(jīng)呈略低估狀態(tài)，主要是前道生產(chǎn)利潤被壓縮，后道紡紗利潤尚高，同時盤面基差較低，套保意愿也缺乏等。但鄭棉的驅(qū)動仍為負(fù)驅(qū)動，包括倉單、庫存壓力，以及產(chǎn)業(yè)端從最下游傳導(dǎo)而來的庫存壓力、開機(jī)率下降壓力。不過，鄭棉長周期看亦有驅(qū)動轉(zhuǎn)向可能，尤其估值跌到足夠低的時候。

行情展望：去年的年報對于上漲的確定性很強(qiáng)。但是今年目前市場的不確定性。從庫存消費(fèi)比角度，低位有支撐，但是大漲也難見到。從估值驅(qū)動角度，價格短期仍傾向于弱勢，且上方壓力可見。但是繼續(xù)下行空間不好判定，取決于大環(huán)境。從節(jié)奏判斷，2019年前低后高仍是大概率，且前期跌幅愈大，后期漲勢才可能愈大。而如果全年下跌有限或者小區(qū)間震蕩運(yùn)行，較大的漲勢只有繼續(xù)推后。

3、私油會：豆粕在節(jié)后短期有反彈空間。

私油會發(fā)布最新評論認(rèn)為：昨日內(nèi)盤蛋白粕表現(xiàn)搶眼，特別是菜粕，905合約尾盤收于2131，較前一交易日上漲2.54%元。據(jù)稱菜粕上漲是由于華南地區(qū)水產(chǎn)需求好于預(yù)期，另節(jié)前沿海菜籽壓榨受中加關(guān)系影響菜粕庫存無大壓力，拉動價格上漲。但菜粕上漲是否具有延續(xù)性還有待考證，豆菜粕價差已降至404元，不利于菜粕繼續(xù)單邊上漲。豆粕跟隨菜粕上漲1905尾盤收于2602元，上漲0.62%。節(jié)前關(guān)于一季度大豆供應(yīng)緊張以及豆粕庫存下降的預(yù)測證實(shí)，豆粕在節(jié)后短期有反彈空間，2600以下建倉多單。但節(jié)后下游工廠大多還未開工，現(xiàn)貨也無報價，在下游生豬存欄下降2-3成的情況下，蛋白粕不具備大幅上漲基礎(chǔ)。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測

黑色金屬

1、Mysteel：1/28-2/3到港量數(shù)據(jù)：全國26港到港總量為2184.1萬噸，環(huán)比增加275.2萬噸；北方六港到港總量為1101.1萬噸，環(huán)比增加407.8萬噸；全國26港主流高品澳粉到港472.3萬噸，環(huán)比減少63.3萬噸，主流低品澳粉到港290.9萬噸，環(huán)比增加87.3萬噸，主流澳塊到港227.1萬噸，環(huán)比減少21.3萬噸；

2、Mysteel：2/4-2/10到港量數(shù)據(jù)  ：全國26港到港總量為1827.1萬噸，環(huán)比減少357.0萬噸；北方六港到港總量為816.0萬噸，環(huán)比減少285.1萬噸；全國26港主流高品澳粉到港415.9萬噸，環(huán)比減少56.5萬噸，主流低品澳粉到港52.8萬噸，環(huán)比減少238.1萬噸，主流澳塊到港169.5萬噸，環(huán)比減少57.6萬噸

3、Mysteel：247家鋼廠春節(jié)期間高爐開工率77.24%，環(huán)比節(jié)前降0.35%，同比增1.86%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率77.99%，環(huán)比節(jié)前增0.20%，同比增3.49%，鋼廠盈利率81.38%,環(huán)比增0.41%，日均鐵水產(chǎn)量218.09萬噸，環(huán)比增0.55萬噸，同比增9.76萬噸。

油脂油料

1、COPA：加拿大2018年12月大豆壓榨量為209239噸，環(huán)比增加11%

2、據(jù)SPPOMA，2月1日-10日，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比1月份同期降47.41%，單產(chǎn)降48.2%，出油率增加0.15%。

3、SGS周二公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-10日棕櫚油出口量為392484噸，較1月1-10日出口的466350噸下降15.8%。

3、AgRural將巴西2018/19年度大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)約450萬噸，至1.125億噸，為三年來最低水平。

棉花

1、棉花公檢：截止2月11日2018年度棉花累計公檢約514萬噸

五、今日期貨全市場概覽

1、2月12日國內(nèi)期貨市場，價格漲幅前三為橡膠1905(2.52%)、燃油1905(2.20%）、菜粕1905（2.08%）。跌幅前三為：鐵礦1905（2.69%）、線材1905（2.20%）、熱卷1905(1.90%)。

2、增倉品種前三為鄭醇302746手、瀝青92036手、鐵礦84440手。減倉前三為螺紋31954手、 PVC15238手、橡膠12204手。

3、基差率排名前三為焦煤、燃油、雞蛋。后三名為蘋果、焦炭、硅鐵。

4、今日期貨市場流入資金前三品種為甲醇、鐵礦石、黃金。流出資金前三名為螺紋鋼、聚氯乙烯、硅鐵。