本文為七禾網(wǎng)與對沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測日報20190129第106期，如需持續(xù)關(guān)注，請掃碼訂閱會員。

今日要點

1. 鐵礦1905漲1.26%。其余黑色品種走弱，受此影響，螺礦比，焦礦比再均創(chuàng)階段性新低。

2. 豆油1905漲0.63%，處三個月以來高位。

3. 豆油1905/豆粕1905比價較昨日上升0.02，八個月來新高。

4. Mysteel：上周澳洲巴西發(fā)貨總量1854萬噸,環(huán)比減少405.7萬噸。

5. SGS：馬來西亞1月1-25日棕櫚油出口較上月同期增加12.0%。6. 中信建投：05油粕比及豆棕價差多單表現(xiàn)較好，建議繼續(xù)持有。

今天鷹眼監(jiān)測日報帶你一文讀透期現(xiàn)市場。

一、策略跟蹤

1、PTA1905-eg1906價差走擴：截止1月29日收盤，PTA1905-eg1906價差升水1233，較上個交易日走擴59點。

【策略主題：多PTA，空MEG；發(fā)布時間：12月10日】

2、豆油1905/豆粕1905比價較昨日上升0.02，八個月來新高：截止1月29日收盤，豆油1905/豆粕1905比價為2.262，較昨日上升0.02，八個月來新高。

【策略主題：做擴油粕比；發(fā)布時間：12月23日】

3、螺紋1905-螺紋1910價差小幅走擴：截止1月29日收盤，螺紋1905-螺紋1910價差升水220，較上個交易日走擴5點。

【策略主題：螺紋5-10正套；發(fā)布時間：1月27日】

二、今日期貨市場重要變化

1、豆油1905漲0.63%，處三個月以來高位：截止1月29日收盤，豆油1905漲0.63%，報收于5790，盤中最高5814，處于三個月以來高位。

2、螺紋1905/鐵礦1905比價創(chuàng)2018年8月來新低：截止1月29日收盤，螺紋1905/鐵礦1905比價為6.557。螺礦比創(chuàng)2018年8月來新低。

3、焦炭1905/鐵礦1905比價均創(chuàng)2018年5月來新低：截止1月29日收盤，焦炭1905/鐵礦1905比價為3.615。焦礦比創(chuàng)2018年5月來新低。

三、今日值得關(guān)注的研報邏輯&觀點

1、華泰期貨：鋼材萬事俱備 只欠需求啟動

據(jù)華泰期貨鋼材月報觀點，由于春節(jié)前的情緒回暖，誘發(fā)了節(jié)前的價格上漲，這將制約2月份的價格漲幅，或者透支了2月份的價格漲幅，春節(jié)后不排除出現(xiàn)價格短時間的回調(diào)。3月份整體行情向好，如果工程能順利啟動，不排除3月份整體鋼價突破4000以上，從而形成上半年的趨勢上漲。具體邏輯如下：

1.對應2019年一季度需求表現(xiàn)，認為房地產(chǎn)行業(yè)仍是托起鋼材消費的最大行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼有望保持5%以上的消費增長?；ㄐ袠I(yè)用鋼將進一步轉(zhuǎn)暖，基建行業(yè)用鋼有望達到5%以上的消費增長。汽車仍將為負拉動因素，但降幅有可能收窄。造船和家電，整體相互抵充，這兩個行業(yè)的用鋼有望保持平穩(wěn)。

2.預計整體鋼材累庫高點將接近2017年水平，但將低于2018年的高點水平。

3.從供應方面來看，由于目前整體長流程企業(yè)處于盈利的狀態(tài)，由此將形成生鐵產(chǎn)量的同比高增長。而廢鋼的超高價格，短流程企業(yè)普遍利潤較低或處于盈虧平衡態(tài)，這將會制約短流程的產(chǎn)量釋放，疊加春節(jié)放假因素，短流程產(chǎn)量有望低于去年同期水平。

2、中信建投：05油粕比及豆棕價差多單近期表現(xiàn)較好，建議繼續(xù)持有

據(jù)中信建投發(fā)布最新研報認為：

1.歐盟委員會表示，愿意接受和阿根廷生物柴油生產(chǎn)商達成協(xié)議，這些生產(chǎn)商將不受歐盟可能加征的反補貼關(guān)稅的影響，以解決歐盟在進口阿根廷生物柴油上存在的長期貿(mào)易爭端。受此利好提振，美豆油大幅走強，帶動內(nèi)盤油脂走強。

2.近期豆油去庫存加速亦對行情形成支撐。截至1月25日，豆油商業(yè)庫存已降至134.62萬噸，伴隨著豆油庫存不斷回落，市場壓抑已久的做多情緒逐漸聚集。而在非洲豬瘟疫情繼續(xù)發(fā)酵，中美和談未有實質(zhì)性進展的情況下，近期資金及產(chǎn)業(yè)推升油粕比意愿較強，亦對油脂單邊走勢形成支撐。

3.近期美元指數(shù)走弱令人民幣匯率大幅走升，在內(nèi)盤漲幅大于外盤的情況下，進口利潤得到改善，或制約其單邊上行走勢。在節(jié)后需求轉(zhuǎn)淡及產(chǎn)地棕櫚油即將復產(chǎn)的情況下，近期的強勢或提前透支其潛能，持續(xù)性仍待觀察。價差套利仍是我們較推薦的策略，因其具有較強的確定性。

風險：豆油庫存，大豆壓榨，馬棕出口

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測

宏觀

1、劉鶴率領(lǐng)中方代表團抵達美國磋商

據(jù)新華社，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟對話中方牽頭人劉鶴率領(lǐng)中方代表團于當?shù)貢r間28日下午抵達華盛頓，將同美方就中美經(jīng)貿(mào)問題舉行高級別磋商。中方代表團成員包括中國人民銀行行長易綱，國家發(fā)展和改革委員會副主任寧吉喆，中央財經(jīng)委員會辦公室副主任、財政部副部長廖岷，外交部副部長鄭澤光，工業(yè)和信息化部副部長羅文，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長韓俊，商務(wù)部副部長兼國際貿(mào)易談判副代表王受文等。

黑色金屬

1、Mysteel：全國26港到港總量為1908.9萬噸，環(huán)比減少190.8萬噸。

2、Mysteel：上周澳洲巴西發(fā)貨總量為1854萬噸,環(huán)比減少405.7萬噸。

3、今年沿海煤運形勢繼續(xù)看好 火電仍承擔大部分電力供應。

4、2018年河南省鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)利潤64.2億元。

5、特朗普表示鋼鐵關(guān)稅“對美國來說是一個巨大的勝利”。

6、國家發(fā)改委：汽車消費減速，是2018年消費增速下滑的一個主要因素。

7、福建金盛蘭集團年產(chǎn)800萬噸短流程優(yōu)特鋼項目落戶廣東云浮。

8、商務(wù)部：上周鋼材價格保持平穩(wěn)。

9、發(fā)改委等十部門發(fā)文促消費平穩(wěn)增長。

10、苗圩：2018年超額完成3千萬噸鋼鐵去產(chǎn)能目標任務(wù)。

11、黑色金屬期現(xiàn)貨監(jiān)控日報：螺紋1905/鐵礦1905比價均創(chuàng)2018年8月來新低。

油脂油料

1、美國1月24日止當周美國大豆出口檢驗量為92.94萬噸，不及預期。

2、對華出口檢驗：上周美豆對中國出口檢驗量為34.2萬噸。

3、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣預報：未來兩周雨勢減弱。

4、Abiove調(diào)降巴西2019年大豆出口量預估至7010萬噸。

5、歐盟2018/19年度迄今大豆進口量增加8%，豆粕進口量減少12%。

6、SPPOMA：1月1日-25日，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比12月份同期增6.97%。

7、SGS：馬來西亞1月1-25日棕櫚油出口較上月同期增加12.0%。

棉花

1、印度1月28日新花S-6均價繼續(xù)維穩(wěn)，籽棉日上市量略減。

2、張家港進口棉庫存：截止1月28日當周總體庫存上升，澳棉和印度棉庫存下降。

3、棉花&棉紗市場監(jiān)測日報：1月28日鄭棉主力基差擴至288，鄭棉倉單總量突破75萬噸。

五、今日期貨全市場概覽

1、1月29日國內(nèi)期貨市場，價格漲幅前三為鐵礦1905(1.26%)、滬銀1906(0.84%）、IH1902（0.84%）。跌幅前三為：鄭醇1905（2.4%）、硅鐵1905（2.21%）、原油1903(2.11%)。

2、增倉品種前三為鄭醇175858手、鐵礦78064手、瀝青41758手。減倉前三為螺紋75478手、焦炭45698手、棕櫚油17988手。

3、基差率排名前三為焦煤、燃油、玉米淀粉。后三名為橡膠、焦炭、菜油。

4、今日期貨市場流入資金前三品種為鐵礦石、滬金、甲醇。流出資金前三名為焦炭、螺紋鋼、蘋果。