日前，上市公司高新發(fā)展公告稱，同意子公司倍特期貨向其風險管理子公司——茂川資本現(xiàn)金增資4200萬元，完成增資后，茂川資本的注冊資本由6000萬元增至1.02億元。對此，相關人士表示，這有助于提升資本實力，滿足行業(yè)監(jiān)管的要求。

當天，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布了《期貨公司風險管理公司業(yè)務試點指引》（簡稱指引），對期貨公司風險管理子公司在5個方面作出了具體規(guī)范，出臺負面清單、提高注冊資本金等，成為市場關注的焦點。

提升資本實力滿足監(jiān)管要求

倍特期貨有關負責人表示，此次增資將進一步增強倍特期貨風險管理子公司的資本實力，滿足行業(yè)監(jiān)管的要求，有助于盡快完成備案及業(yè)務開展，此舉也有利于倍特期貨的業(yè)務拓展，增加利潤來源，對公司未來的經營、財務狀況有積極影響。

事實上，期貨公司風險管理子公司正成為越來越多期貨公司業(yè)務增量的主要來源。去年，包括宏源期貨、國信期貨等數家券商期貨子公司受到股東注資，以支持風險管理子公司的業(yè)務發(fā)展。去年下半年，國信證券推出150億元規(guī)模的定增預案，募資投向中就包括對國信期貨增資14億元，主要用于其種子基金和資管業(yè)務以及開展風險管理子公司業(yè)務。興業(yè)證券緊隨其后公告，計劃向控股子公司興證期貨增資6.64億元。增資完成后，興證期貨的注冊資本將增至8.05億元，提升了資本實力。而東證潤和去年剛剛完成新一輪增資，實繳注冊資本金10億元，在行業(yè)內排名首位。

根據中期協(xié)的統(tǒng)計數據，截至2018年12月底，共有79家風險管理公司，較2015年增長28家，總資產和業(yè)務收入分別達到344.16億和1132.46億元，是2015年的2.03及2.02倍。

業(yè)內人士表示，增資也呼應了此次新管理辦法指引中，期貨公司設立風險管理子公司和開展部分業(yè)務的備案門檻提高的要求。一方面，風險管理子公司備案時，要求期貨公司最近一期分類評級不低于B類BB級，此前要求為B類B級；另一方面，風險管理子公司開展個股場外衍生品業(yè)務的，期貨公司分類評級持續(xù)不低于A類AA級，風險管理公司實繳資本不低于2億元，這比之前也大幅提高。

“這次的指引做了不少修訂，不過對現(xiàn)有風險管理公司業(yè)務實際影響不大。因為很多內容之前就以通知形式下發(fā)給了我們，比如細化風險管理公司負面清單，協(xié)會之前就通知過，現(xiàn)在只是在指引里做了一個明確，其實大家都已經按照通知在開展業(yè)務了?！比A東一家期貨公司風險管理子公司負責人向記者表示。

多個業(yè)務需相輔相成

東證潤和資本管理有限公司總經理夏長遠表示，風險管理公司業(yè)務近年來發(fā)展迅速、勢頭很好，未來很有前景。與一些公司只發(fā)力某項業(yè)務不同，該公司的風險管理公司業(yè)務在基差貿易、場外衍生品業(yè)務和做市業(yè)務上都有布局。

夏長遠還表示，“在我們看來，風險子公司幾大業(yè)務是相輔相成的，比如場外場內、期貨現(xiàn)貨相關性很高，如果只做某一項，未來幾年綜合優(yōu)勢就不會那么明顯。風險管理公司業(yè)務資金消耗很大，所以注冊資本一定要跟上?！睋榻B，東證潤和去年剛完成新一輪增資，實繳注冊資本金10億元，在行業(yè)內排名首位。

北京地區(qū)一家風險管理子公司負責人表示，風險管理子公司已然成為期貨公司在服務實體經濟方面的重要抓手，而且近年來風險管理子公司日益成為期貨公司利潤新增長點。隨著負面清單和業(yè)務分類管理，對于期貨風險子公司的要求進一步提高，預計期貨公司風險管理子公司的注冊資本也將進一步提高，而注冊資本金也將成為分類管理的硬標準之一。與此同時，隨著場外期權的不斷推進，風險管理子公司要求的資本金也在不斷提高。

天津地區(qū)一家飼料企業(yè)采購負責人表示，從現(xiàn)狀來看，一些期貨風險管理子公司還沒有介入現(xiàn)貨領域，期權行權后產生的盈虧都要以現(xiàn)金方式軋平，無法通過現(xiàn)貨交割、開增值稅發(fā)票的方式解決，這也導致個別期貨風險管理子公司的風險較高。指引提出，期貨公司應當加強對所設風險管理公司的管理，督促其圍繞風險管理服務開展業(yè)務，有非常強的現(xiàn)實意義。

對此，指引中也專門提到要求進一步完善對信息報送的要求，修訂了信息報送的時限要求，進一步明確了對報送數據質量的要求，提高了信息報送的可操作性。