國(guó)內(nèi)外重要宏觀經(jīng)濟(jì)事件

國(guó)內(nèi)方面，央行“三定”方案出爐，新設(shè)立宏觀審慎管理局，表明貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架作為長(zhǎng)期職能確立。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席Mary Daly表示，正在自我調(diào)整到可持續(xù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，并認(rèn)為這會(huì)幫助美國(guó)避免衰退。她還指出在這種情況下，到底需要多少次加息并不清楚，而這也是對(duì)加息保持“耐心”的原因。印度央行7日發(fā)布聲明，將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至6.25%。并表示，央行還將貨幣政策由此前的“校準(zhǔn)型緊縮”調(diào)整回“中性”。這是新任央行行長(zhǎng)達(dá)斯上任以來(lái)的首次政策調(diào)整，也是近17個(gè)月以來(lái)首次下調(diào)利率。

主要期貨品種新聞追蹤

農(nóng)產(chǎn)品、有色、黑色、能化

農(nóng)產(chǎn)品板塊

玉米

國(guó)際部分

USDA發(fā)布2月供需報(bào)告，美國(guó)18/19年度玉米單產(chǎn)預(yù)估176.4蒲/英畝（12月預(yù)估178.9蒲/英畝），產(chǎn)量預(yù)估144.2億蒲（12月預(yù)估146.26蒲），期末庫(kù)存預(yù)估17.35億蒲（12月預(yù)估17.81億蒲）。

美國(guó)17/18年度玉米單產(chǎn)預(yù)估為176.6蒲/英畝（較12月預(yù)估無(wú)變化），產(chǎn)量預(yù)估146.09蒲（12月預(yù)估146.04蒲），期末庫(kù)存預(yù)估21.4億蒲（較12月預(yù)估無(wú)變化）。

美國(guó)16/17年度玉米單產(chǎn)174.6蒲/英畝，產(chǎn)量151.48蒲，期末庫(kù)存22.93億蒲。

美國(guó)2018年12月1日當(dāng)季玉米庫(kù)存為119.524億蒲式耳，其中農(nóng)場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存74.51億蒲，農(nóng)場(chǎng)外庫(kù)存45.014億蒲。2017年12月1日當(dāng)季玉米庫(kù)存為125.665億蒲式耳。

全球18/19年度玉米期末庫(kù)存預(yù)估3.0978億噸（12月預(yù)估3.088億噸），全球17/18年度玉米期末庫(kù)存預(yù)估3.4081億噸（12月預(yù)估3.402億噸）。

具體數(shù)據(jù)請(qǐng)見(jiàn)下表：

國(guó)內(nèi)部分

黑龍江耕地輪作試點(diǎn)補(bǔ)貼150元/畝，要求前茬（2018年）必須為種植玉米或小麥，2019年種植大豆，實(shí)行米豆輪作或麥豆輪作；新增水稻休耕試點(diǎn)補(bǔ)貼500元/畝，要求前茬（2018年）必須為種植水稻。

2018年全年，我國(guó)谷物進(jìn)口2050.2萬(wàn)噸，同比減少19.9%，進(jìn)口額59.4億美元，同比減少8.5%，其中玉米進(jìn)口352.4萬(wàn)噸，同比增加24.7%，大麥進(jìn)口681.5萬(wàn)噸，同比減少23.1%，高粱進(jìn)口365萬(wàn)噸，同比減少27.8%，小麥進(jìn)口309.9萬(wàn)噸，同比減少29.9%，DDGS進(jìn)口14.8萬(wàn)噸，同比減少62.2%，木薯進(jìn)口479.8萬(wàn)噸，同比減少41%。

自1月18日至2月5日，BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）連續(xù)下跌，期間跌幅42%，較18年7月創(chuàng)下的4年高點(diǎn)1747累計(jì)跌幅近6成。

湖南省永州市發(fā)生非洲豬瘟疫情，該養(yǎng)殖場(chǎng)存欄4600頭，發(fā)病270頭，死亡171頭。

國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局主產(chǎn)區(qū)收購(gòu)進(jìn)度2月3日發(fā)布最新數(shù)據(jù)，截至1月31日，主產(chǎn)區(qū)玉米收購(gòu)6221萬(wàn)噸，同比減少1418萬(wàn)噸。

東北部分深加工企業(yè)2月10號(hào)起恢復(fù)收購(gòu)，象嶼（綏化、北安、富錦）12號(hào)起恢復(fù)收購(gòu)。

據(jù)天下糧倉(cāng)初步調(diào)查，春節(jié)及春節(jié)前后共三周玉米加工量預(yù)估在184.78萬(wàn)噸，較去年同期增6.82萬(wàn)噸，淀粉(2337, -3.00, -0.13%)產(chǎn)量129.35萬(wàn)噸，較去年同期增加4.78萬(wàn)噸；2018年春節(jié)后淀粉庫(kù)存預(yù)計(jì)較節(jié)前增31.65%，82家淀粉企業(yè)庫(kù)存預(yù)估升至89萬(wàn)噸左右。 

油脂油料

國(guó)際部分

美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的季度庫(kù)存報(bào)告顯示，12月1日美國(guó)大豆庫(kù)存為創(chuàng)紀(jì)錄的37.36億蒲式耳，高于去年同期的31.61億蒲式耳。報(bào)告出臺(tái)前，路透社調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)達(dá)到庫(kù)存為37.43億蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的產(chǎn)量報(bào)告顯示，2018/19年度美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為45.44億蒲式耳，低于兩個(gè)月前預(yù)測(cè)的46億蒲式耳。大豆平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)為51.6蒲式耳/英畝，低于早先預(yù)期的52.1蒲式耳/英畝。2018/19年度美國(guó)大豆期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為9.10億蒲式耳，低于早先預(yù)測(cè)的9.55億蒲式耳，但是仍然比上年高出一倍不止。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五還將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值調(diào)低了500萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)為1.17億噸。阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5500萬(wàn)噸，比12月份預(yù)測(cè)值調(diào)低50萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部還將中國(guó)大豆進(jìn)口預(yù)測(cè)值調(diào)低了350萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周五公布的2月供需報(bào)告顯示，全球2018/19年度大豆年未庫(kù)存預(yù)估為1.0672億噸，12月預(yù)估為1.1533億噸。全球2017/18年度大豆年末庫(kù)存預(yù)估為9，809萬(wàn)噸，12月報(bào)告預(yù)估為1.013億噸。

根據(jù)馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所（MEA）數(shù)據(jù)，在馬托格羅索州，截止本周收割完成53.23%，較去年同期提前24.60%。

特朗普表示不會(huì)在3月1日前會(huì)晤習(xí)近平，白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)稱(chēng)美中貿(mào)易談判還有很長(zhǎng)的路要走，這加劇了美中或無(wú)法在90天休戰(zhàn)期達(dá)成協(xié)議的擔(dān)憂。

截至2018年12月27日的一周，美國(guó)2018/19年度大豆凈銷(xiāo)售量為1，051，500噸，比上周低了56%，比四周均值低了39%。買(mǎi)家包括中國(guó)（808，000噸），西班牙（171，300噸，其中163，000噸轉(zhuǎn)自未知目的地），荷蘭（84，500噸，其中80，000噸轉(zhuǎn)自未知目的地），埃及（62，400噸，其中60，000噸轉(zhuǎn)自未知目的地），以及孟加拉（60，800噸，其中60，000噸轉(zhuǎn)自未知目的地以及銷(xiāo)售量減少6，300噸）．但是對(duì)未知目的地的銷(xiāo)售量減少384，500噸，對(duì)比利時(shí)的銷(xiāo)售量減少1，000噸。

據(jù)外電2月5日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周二稱(chēng)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周二稱(chēng)中國(guó)購(gòu)買(mǎi)了260.3萬(wàn)噸美國(guó)大豆，為上周貿(mào)易談判以來(lái)第二筆確認(rèn)采購(gòu)。這批大豆將在當(dāng)前市場(chǎng)年度（8月31日結(jié)東，期間發(fā)運(yùn)至中國(guó)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部亦宣布，民間出口商報(bào)告向未知目約地出口銷(xiāo)售274，000噸美國(guó)大豆，貿(mào)易商通第將此假定為發(fā)運(yùn)至中國(guó)。此前在周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告稱(chēng)中國(guó)購(gòu)買(mǎi)了612，000噸大豆。

為落實(shí)中美兩國(guó)元首達(dá)成的共識(shí)，近日，中儲(chǔ)糧以及中糧集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布，分別又采購(gòu)了上百萬(wàn)噸美國(guó)大豆。來(lái)源：中儲(chǔ)糧官網(wǎng)。為落實(shí)中美兩國(guó)元首達(dá)成的共識(shí)，近日，中糧集團(tuán)又采購(gòu)了近百萬(wàn)噸美國(guó)大豆。

據(jù)外電2月4日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周公布的月度壓榨報(bào)告顯示，美國(guó)2018年11月大豆壓榨量為534萬(wàn)噸，或1.78億浦式耳。低于10月的551萬(wàn)噸（1.84億浦式耳）和2017年11月的520萬(wàn)噸（1.73億浦式耳）。

據(jù)道瓊斯2月4日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1月31日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為975，775噸，符合市場(chǎng)預(yù)估的80-110萬(wàn)噸，前一周修正后為943，480噸，初值為929，471噸。

棉花

國(guó)際部分

美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告顯示，2019年2月，美國(guó)2018/19年度棉花產(chǎn)量預(yù)估1839萬(wàn)包，較上年12月下調(diào)20萬(wàn)包；棉花單產(chǎn)預(yù)估為838磅/美英畝，較上年12月下調(diào)22磅/每英畝；期末庫(kù)存量預(yù)估為430萬(wàn)包，較上年12月下調(diào)10萬(wàn)包。

全球2018/19年度棉花期初庫(kù)存8105萬(wàn)包，較上年12月增加60萬(wàn)包；產(chǎn)量11845萬(wàn)包，較上年12月下降29萬(wàn)包；進(jìn)口量4231萬(wàn)包，較上年12月60萬(wàn)包；消費(fèi)量12364萬(wàn)包，較上年12月下降199萬(wàn)包；出口量4232萬(wàn)包，較上年12月增加59萬(wàn)包；期末庫(kù)存量7550萬(wàn)包，較上年12月增加231萬(wàn)包。綜上，全球棉花期初、期末庫(kù)存量皆有提高，消費(fèi)量下降幅度大于產(chǎn)量下降，ICE期棉價(jià)格在本周收跌。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷(xiāo)售報(bào)告中，截至2018年12月27日，2018/19年度美國(guó)陸地棉凈銷(xiāo)售22.82萬(wàn)包，較前一周下降39%，但較四周均值提高39%；2019/20年度美國(guó)陸地棉凈銷(xiāo)售3.22萬(wàn)包；當(dāng)周，出口裝船量18.98萬(wàn)包，較前一周下降8%，但較四周均值提高13%。2018/19年度美國(guó)皮馬棉凈銷(xiāo)售0.83萬(wàn)包，較前一周提高6%，但較四周均值減少35%。

2019年2月7日，印度棉花協(xié)會(huì)CAI發(fā)布2月份印度棉花供需預(yù)測(cè)。其中，2018/19年度印度棉花產(chǎn)量調(diào)低至3300萬(wàn)包（561.0萬(wàn)噸），較上月下調(diào)50萬(wàn)包；總供應(yīng)量下調(diào)至3800萬(wàn)包（646.0萬(wàn)噸），較上月下降1.30%；印度國(guó)內(nèi)總消費(fèi)量調(diào)低至3160萬(wàn)包（537.2萬(wàn)噸），較上月下降1.25%。2月8日，印度S-6軋花廠提貨價(jià)穩(wěn)定在42250盧比/坎地，折75.60美分/磅；旁遮普幫J-34軋花廠提貨價(jià)4403盧比/莫恩德，折75.05美分/磅。受天氣影響，周五印度北部地區(qū)新花上市中斷。

國(guó)內(nèi)部分

據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)消息，1月份，巴西棉花出口轉(zhuǎn)運(yùn)10.89萬(wàn)噸，較去年同期增加37.7%，較上月減少49.2%。除中國(guó)外，當(dāng)月出口主要至孟加拉（1.53萬(wàn)噸），印尼（1.41萬(wàn)噸），馬拉西亞（1.24萬(wàn)噸）和越南（1.12萬(wàn)噸），出口的前五個(gè)目的地占當(dāng)月出口總量的81%以上。

中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布2018年農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口情況。2018年，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口額2168.1億美元，同比增加7.7%。其中，出口797，1億美元，增加5.5%；進(jìn)口1371.0億美元，增加8.9%；貿(mào)易逆差573.8億美元，增加14.0%。棉花：2018年，進(jìn)口162.7萬(wàn)噸，同比增加19.4%；進(jìn)口額32.0億美元，增加35.5%。此外，棉花替代品性產(chǎn)品棉紗進(jìn)口206.4萬(wàn)噸，增加4.1%。

由全國(guó)棉花交易市場(chǎng)主辦、中國(guó)棉花信息網(wǎng)承辦的2019’CNCE棉業(yè)發(fā)展年會(huì)定于3月22日在京舉行。會(huì)議將緊扣十九大報(bào)告和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央農(nóng)村工作會(huì)議精神，以棉業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持深化市場(chǎng)化改革、擴(kuò)大高水平開(kāi)放，共謀棉業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

截至2019年2月2日，新疆棉花累計(jì)加工量503.6萬(wàn)噸，同比增加1.6%。其中，地方棉花加工量350.4萬(wàn)噸，同比增加1.5%；兵團(tuán)棉花加工量153.2萬(wàn)噸，同比增加2.0%。

紡織企業(yè)多數(shù)在春節(jié)前一周開(kāi)始放假，假期多在15天左右。江蘇等部分省份的紡企反映已拿到2019年的進(jìn)口棉配額，但大部分省份預(yù)計(jì)要春節(jié)假期后才能陸續(xù)拿到。當(dāng)前紡織市場(chǎng)需求仍然偏弱，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，春節(jié)假期后紡織市場(chǎng)在短期內(nèi)較難迅速回暖，中美貿(mào)易磋商事宜受到市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注，投資資金仍然保持謹(jǐn)慎。

白糖

國(guó)際部分

巴西海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月巴西出口食糖109.7萬(wàn)噸，同比下降30%，環(huán)比下降32%。

ISMA數(shù)據(jù)，截至1月底印度糖產(chǎn)量增長(zhǎng)了8%至1850萬(wàn)噸，其中馬邦糖產(chǎn)量為707萬(wàn)噸，而去年同期為631萬(wàn)噸。北方邦產(chǎn)量為534萬(wàn)噸，而去年同期為540萬(wàn)噸。同時(shí)預(yù)計(jì)18/19榨季產(chǎn)量將從創(chuàng)紀(jì)錄的3250萬(wàn)噸下降至3070萬(wàn)噸。

ISMA消息，在馬邦糖廠決定以糖的形式向農(nóng)民支付部分蔗款的幾天后，農(nóng)民組織同意了這一提議。預(yù)計(jì)蔗農(nóng)很快會(huì)致信工廠表示愿意接受這項(xiàng)協(xié)議。截至1月底，該州的糖廠欠甘蔗種植戶4億多盧比的未付款項(xiàng)。

歐洲產(chǎn)區(qū)方面，法國(guó)Lesaffire集團(tuán)表示，雖然有虧損但將維持甜菜費(fèi)用；德國(guó)Suedzucker集團(tuán)計(jì)劃減少70萬(wàn)噸/年的糖產(chǎn)量；英國(guó)Anglia甜菜產(chǎn)業(yè)受到新煙堿類(lèi)殺蟲(chóng)劑禁令的威脅。

分析機(jī)構(gòu)Green Pool在本年度的首份預(yù)估中表示，19/20年度全球糖市有望供應(yīng)短缺136萬(wàn)噸（原糖值）。該機(jī)構(gòu)還調(diào)降18/19年度全球供應(yīng)過(guò)剩預(yù)估，從之前的360萬(wàn)噸降至264萬(wàn)噸，17/18年度為供應(yīng)過(guò)剩1960萬(wàn)噸。Green Pool表示，全球糖市在過(guò)剩僅持續(xù)兩年后轉(zhuǎn)為為短缺“很不尋?！?，但指出去年糖價(jià)大幅挫跌至生產(chǎn)成本下方限制產(chǎn)量。巴西中南部地區(qū)19/20年度甘蔗產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2960萬(wàn)噸，高于18/19年度的2660萬(wàn)噸。

蘇克敦發(fā)布市場(chǎng)報(bào)告稱(chēng)，盡管糖價(jià)自10月以來(lái)有所改善，但吸引力仍不高，因此出口國(guó)的甜菜和甘蔗種植面積將縮減。整體來(lái)看，18/19年度的供需平衡點(diǎn)偏向中性，19/20年度可能出現(xiàn)短缺。長(zhǎng)假期間國(guó)際糖價(jià)呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，近月合約表現(xiàn)較強(qiáng)，遠(yuǎn)月合約低迷。巴西出口萎縮抵消了泰國(guó)強(qiáng)勁出口對(duì)貿(mào)易流的沖擊，但印、巴產(chǎn)量的同比上升加重了市場(chǎng)對(duì)二季度亞洲貿(mào)易流過(guò)剩的擔(dān)憂。主流機(jī)構(gòu)雖然對(duì)19/20榨季短缺形成共識(shí)，但對(duì)本榨季整體平衡的判斷調(diào)整不大，國(guó)際糖價(jià)期待即刻出現(xiàn)買(mǎi)盤(pán)的概率不大。長(zhǎng)假期間，巴西中南部雖有降雨但仍低于歷史同期，不過(guò)有巴西研究機(jī)構(gòu)表示目前的干旱影響遠(yuǎn)低于之前幾個(gè)榨季，暫不會(huì)對(duì)巴西甘蔗產(chǎn)生太大影響，市場(chǎng)仍在關(guān)注巴西天氣以及原油的變化，以便對(duì)巴西產(chǎn)量做出預(yù)判。

國(guó)內(nèi)部分

廣西方面，截止1月底產(chǎn)糖283.2萬(wàn)噸，同比減少19.4萬(wàn)噸；產(chǎn)糖率11.10%，同比下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)銷(xiāo)糖133萬(wàn)噸，同比減少1萬(wàn)噸；產(chǎn)銷(xiāo)率46.94%，同比增加2.66個(gè)百分點(diǎn)。白砂糖含稅平均售價(jià)5104元/噸，同比下降1080元/噸。其中1月份單月產(chǎn)糖169.7萬(wàn)噸，同比減少17.9萬(wàn)噸，銷(xiāo)糖58.4萬(wàn)噸，同比減少18.6萬(wàn)噸。

內(nèi)蒙方面，截至1月底累計(jì)產(chǎn)糖61萬(wàn)噸，同比增加16.78萬(wàn)噸；同期累計(jì)銷(xiāo)糖45.6萬(wàn)噸，同比增加17.1萬(wàn)噸；產(chǎn)銷(xiāo)率74.75%，同比提高10.3個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)庫(kù)存15.4萬(wàn)噸，同比減少0.32萬(wàn)噸。其中1月份單月產(chǎn)糖10萬(wàn)噸，同比增加1.98萬(wàn)噸；銷(xiāo)糖22.1萬(wàn)噸，同比增加13.5萬(wàn)噸。

海南方面，截至1月底累計(jì)產(chǎn)糖8萬(wàn)噸，比上榨季同期的10.29萬(wàn)噸少產(chǎn)糖2.29萬(wàn)噸；產(chǎn)糖率11.80%，比上榨季同期的11.28%提高0.52%；庫(kù)存糖7.40萬(wàn)噸，比上榨季同期的8.80萬(wàn)噸減少1.40萬(wàn)噸。廣西數(shù)據(jù)驗(yàn)證了前期陰雨帶來(lái)的出糖率下降，平均售價(jià)低于成本（10%左右）也反應(yīng)了目前糖業(yè)集團(tuán)的資金困難。由于貼息臨儲(chǔ)規(guī)模有限，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的利好已被消化，目前支撐一季度現(xiàn)貨的仍是走私嚴(yán)控+進(jìn)口倒掛，現(xiàn)貨能否延續(xù)堅(jiān)挺取決于走私管控的延續(xù)性。較為樂(lè)觀的是，內(nèi)蒙銷(xiāo)售數(shù)據(jù)符合我們之前的判斷。若走私對(duì)銷(xiāo)區(qū)的沖擊有限，內(nèi)蒙去庫(kù)存將加速，這有利于近月合約的堅(jiān)挺，繼續(xù)支撐我們的正套頭寸，單邊頭寸則更多取決于外盤(pán)的表現(xiàn)。

有色金屬板塊

1、2月8日，智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）周五（2月8日）稱(chēng)，受強(qiáng)降雨影響，暫停北部Chuquicamata和Ministro Hales銅礦運(yùn)營(yíng)；Codelco稱(chēng)，已取消白班作業(yè)作為預(yù)防措施，將評(píng)估夜班是否也需如此；該公司稱(chēng)已向兩個(gè)銅礦派遣了應(yīng)急小組以及管理層人員，以監(jiān)控及應(yīng)對(duì)天氣影響；Codelco還確認(rèn)，Chuquicamata銅礦一處由第三方運(yùn)營(yíng)的工業(yè)用地上發(fā)生PC板坍塌，但未造成人員傷亡；該礦為智利產(chǎn)量第二大的銅礦。Ministro Hales銅礦2017年銅產(chǎn)量約為21.5萬(wàn)噸。

2、2月8日，俄鋁預(yù)計(jì)2019年鋁需求將改善。

3、2月6日，近日，生態(tài)環(huán)境部等九部委聯(lián)合印發(fā)了《廢鉛蓄電池污染防治行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》），將進(jìn)一步規(guī)范廢鉛蓄電池的收集處理。要求通過(guò)打擊查處涉廢鉛蓄電池企業(yè)違法犯罪行為、加強(qiáng)對(duì)再生鉛企業(yè)的稅收監(jiān)管和開(kāi)展聯(lián)合懲戒三種方式，對(duì)違法生產(chǎn)、銷(xiāo)售假冒偽劣鉛蓄電池行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。    

4、2月4日，花旗：銅價(jià)預(yù)計(jì)在未來(lái)3-6個(gè)月上漲10%。

5、2月4日，力拓澳大利亞新建鋁土礦項(xiàng)目Amrun提前投運(yùn)，針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)1000萬(wàn)噸。截至2018年底，力拓位于澳大利亞昆士蘭的新建鋁土礦項(xiàng)目Amrun已經(jīng)提前投運(yùn)，截至2018年底已經(jīng)有9船鋁土礦發(fā)出，總計(jì)60萬(wàn)噸。Amrun達(dá)產(chǎn)后，昆士蘭地區(qū)East Weipa和Amrun總產(chǎn)能為4090萬(wàn)噸，其中新增為1000萬(wàn)噸。

6、2月2日訊：總部位于加拿大的First Quantum已恢復(fù)西班牙Cobre Las Cruces濕法冶煉廠的銅生產(chǎn)，處理品位較低的庫(kù)存礦石，同時(shí)獲得必要的監(jiān)管批準(zhǔn)，在近期未受土地滑坡影響的地區(qū)開(kāi)始開(kāi)采。這一滑坡發(fā)生在上月底，導(dǎo)致露天礦和濕法冶煉廠關(guān)閉。 滑坡主要影響礦坑北坡及部分礦山廢棄物庫(kù)區(qū)。主要是粘土覆蓋了大部分坑底，但對(duì)含有第6期開(kāi)采的區(qū)域或進(jìn)入該區(qū)域的通道沒(méi)有影響。 First Quantum周五表示，事故原因和影響的調(diào)查正在進(jìn)行中，調(diào)查需要一些時(shí)間來(lái)完成。預(yù)計(jì)未受滑坡影響且含有目前礦體中剩余大部分資源的第6期采礦工作將恢復(fù)。

7、2月2日，上海地區(qū)鎳庫(kù)存總量（包括上期所倉(cāng)庫(kù)）較12月底的5.62萬(wàn)噸減至5.2萬(wàn)噸，降幅7.5%。具體變動(dòng)如下：1月底華東庫(kù)存較12月底減少3200噸至1.71萬(wàn)噸左右，主要因1月開(kāi)始，下游鋼廠存在進(jìn)行春節(jié)前備庫(kù)需求。但12月下半月和1月份進(jìn)口虧損較大，無(wú)大量進(jìn)口貨源流入國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存下降。同期上海保稅區(qū)（包括上海世天威、理資堂、臨港、捷開(kāi)依、Henry Bath）精煉鎳庫(kù)存基本持平，主要因進(jìn)口窗口關(guān)閉，保稅區(qū)部分貨物流入國(guó)內(nèi)，而鄰近春節(jié)，且市場(chǎng)對(duì)于純鎳市場(chǎng)整體并不十分看好，遠(yuǎn)期到港貨物流入保稅區(qū)較少。據(jù)SMM調(diào)研了解，2.1號(hào)上海保稅區(qū)純鎳庫(kù)存約2.82萬(wàn)噸，較上周五持平。保稅區(qū)庫(kù)存本周持平，一是因國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)減少，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商整體庫(kù)存較低，疊加春節(jié)前備庫(kù)需求預(yù)期，保稅區(qū)部分貨物流入國(guó)內(nèi)。二是因進(jìn)口窗口關(guān)閉，且對(duì)于年后消費(fèi)預(yù)期較樂(lè)觀，鄰近春節(jié)報(bào)關(guān)時(shí)間緊張，遠(yuǎn)期到港貨物直接放到保稅區(qū)。華東庫(kù)存，不含SHFE，較上周減少1900噸左右。

8、2月1日，諾利爾斯克公布2018Q4及全年產(chǎn)量。鎳產(chǎn)量上面， 2018年第4季度，鎳的綜合產(chǎn)量同比增長(zhǎng)了16%，達(dá)到6.2萬(wàn)噸，幾乎所有的鎳都是由俄羅斯原料生產(chǎn)的。產(chǎn)量增長(zhǎng)的原因是Kola MMC生產(chǎn)能力的擴(kuò)大和銷(xiāo)售給第三方的鎳精礦產(chǎn)量的增加。 2018年，鎳綜合產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1%，達(dá)到21.9萬(wàn)噸。 銅方面， 2018年第4季度，銅綜合產(chǎn)量增加了3% 至12.4萬(wàn)噸，幾乎所有的銅都是由自己的俄羅斯原料生產(chǎn)的。產(chǎn)量的增長(zhǎng)歸因于含銅量較高的礦石加工量的增加。 2018年，銅綜合產(chǎn)量同比增長(zhǎng)18%，達(dá)到47.4萬(wàn)噸。增長(zhǎng)是由Bystrinsky項(xiàng)目的增加，從Rostec公司購(gòu)買(mǎi)的精礦加工量的增加以及Talnakh礦廠現(xiàn)代化后達(dá)到設(shè)計(jì)參數(shù)、從而減少了銅回收成銅精礦的金屬損失所推動(dòng)的。 Bystrinsky GOK的銅產(chǎn)量為1.9萬(wàn)噸，略低于2-2.5萬(wàn)噸的產(chǎn)量指標(biāo)，原因是礦廠在提高產(chǎn)量期間設(shè)備出現(xiàn)問(wèn)題。諾利爾斯克2019年鎳產(chǎn)量指標(biāo)22-22.5萬(wàn)噸，銅產(chǎn)量指標(biāo)43-45萬(wàn)噸。

9、2月1日，嘉能可發(fā)布2018年全年生產(chǎn)報(bào)告。 2018年銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)11%至145.4萬(wàn)噸，主要原因是其在加丹加的加工業(yè)務(wù)重新啟動(dòng)。 由于出貨時(shí)間的原因，2018年期間自有銅銷(xiāo)售量比產(chǎn)量低約2.2萬(wàn)噸。 鈷產(chǎn)量同比增長(zhǎng)54%至4.2萬(wàn)噸，主要與加丹加有關(guān)。 鋅產(chǎn)量106.81萬(wàn)噸，與2017年持平，2017年8月出售非洲鋅資產(chǎn)和2018年年中重啟Lady Loretta礦的影響相抵消。 鎳產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13%至12.38萬(wàn)噸。 鉻鐵產(chǎn)量為1580萬(wàn)噸，與2017年持平。公司預(yù)計(jì)2019年銅產(chǎn)量為154萬(wàn)噸，上下浮動(dòng)4.5萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2019年鎳產(chǎn)量為13.8萬(wàn)噸，上下浮動(dòng)5千噸。預(yù)計(jì)2019年鉛產(chǎn)量為34.5萬(wàn)噸，上下浮動(dòng)1萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2019年鋅產(chǎn)量為119.5萬(wàn)噸，上下浮動(dòng)3萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2019年鈷產(chǎn)量為5.7萬(wàn)噸，上下浮動(dòng)5千噸。預(yù)計(jì)2019年煤產(chǎn)量為14.5萬(wàn)噸，上下浮動(dòng)3千噸。

黑色板塊

1、澳大利亞?wèn)|遭受世紀(jì)性洪水襲擊

北京時(shí)間2月2日，澳大利亞?wèn)|部昆士蘭州部分地區(qū)發(fā)生洪水，氣象局發(fā)言人表示，一些昆士蘭州北部沿海城市湯斯維爾周?chē)貐^(qū)居民遭受季風(fēng)降雨襲擊后已經(jīng)撤離，“通常情況下，季風(fēng)爆發(fā)可能會(huì)持續(xù)幾天，但現(xiàn)在已經(jīng)持續(xù)了一個(gè)多星期，并且還會(huì)持續(xù)幾天”。北昆士蘭擁有大量的鋅儲(chǔ)量以及銀、鉛、銅和鐵礦(652, 48.00, 7.95%)石的主要礦床，湯斯維爾是該地區(qū)基本金屬的主要加工中心，澳洲洪水可能對(duì)于相關(guān)產(chǎn)業(yè)造成一定影響。

2、巴西法院要求關(guān)停淡水河谷Brucutu礦區(qū)

2月4日晚間，巴西法院要求淡水河谷（Vale）位于Minas Gerais州的Brucutu礦區(qū)暫停生產(chǎn)。據(jù)悉，Brucutu礦區(qū)是該州規(guī)模最大的礦區(qū)，鐵礦年產(chǎn)能約3000萬(wàn)噸。

北京時(shí)間7日彭博報(bào)道，巴西監(jiān)管機(jī)構(gòu)于2月5日吊銷(xiāo)了淡水河谷Brucutu的礦壩運(yùn)營(yíng)執(zhí)照。2月6日，淡水河谷（Vale）官方稱(chēng)，由于Brucutu礦區(qū)生產(chǎn)暫時(shí)性關(guān)停，公司針對(duì)部分鐵礦石及球團(tuán)相關(guān)銷(xiāo)售合同已宣布不可抗力。Vale補(bǔ)充，法院關(guān)停其Brucutu礦區(qū)決定并無(wú)技術(shù)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。公司正在走法律途徑盡快恢復(fù)該礦區(qū)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

3、淡水河谷官方宣布將暫停Vargem Grande項(xiàng)目部分作業(yè)

2月5日訊，淡水河谷（Vale）官方宣布為加快尾礦壩關(guān)停進(jìn)程，將暫停Vargem Grande項(xiàng)目的選礦廠生產(chǎn)。自此前Sarmaco事件后，Vale決定暫停其上游19個(gè)尾礦壩運(yùn)營(yíng)，其中9個(gè)尾礦壩已完全停止運(yùn)營(yíng)。Vargem Grande尾礦壩列屬于余下10尾礦壩之一。

Vargem Grande項(xiàng)目生產(chǎn)關(guān)停預(yù)計(jì)將影響1300萬(wàn)噸/年（濕洗）鐵礦石，該影響量包含在之前尾礦壩周邊礦區(qū)關(guān)停決定預(yù)計(jì)影響年產(chǎn)量4000萬(wàn)噸內(nèi)。

能源化工板塊

1、至1月8日當(dāng)周，投機(jī)者所持NYMEX WTI原油期貨和期權(quán)凈多頭頭寸減少31，914手合約，至81，512手合約，創(chuàng)2016年1月份以來(lái)新低；2018年1月23日當(dāng)周，以496，111手合約創(chuàng)2006年6月份有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的凈多頭歷史最高位。

2、OPEC消息人士稱(chēng)，沙特1月原油產(chǎn)出降至1024萬(wàn)桶/日，低于其在減產(chǎn)協(xié)議下的目標(biāo)水平。

3、美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所（CME）：下調(diào)NYMEX WTI原油保證金8.8%，至3900美元/手合約，之前為4275美元/手合約。下調(diào)NY ULSD汽油保證金8.9%，至4100美元/手合約，之前為4500美元/手合約。

4、美國(guó)2月1日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存 +126.3萬(wàn)桶，預(yù)期 +185萬(wàn)桶，前值 +91.9萬(wàn)桶。

5、據(jù)OPEC官員們透露，沙特與其海灣盟友們正尋求與以俄羅斯為代表的10個(gè)國(guó)家組建正式的伙伴關(guān)系，以期幫助管理全球原油市場(chǎng)。

6、據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，1月份，國(guó)內(nèi)泰國(guó)非黃春發(fā)散包乳膠報(bào)盤(pán)均價(jià)在8964元/噸，較上月均價(jià)上漲9.05%。美金船貨報(bào)盤(pán)均價(jià)在1098美元/噸，折合人民幣9041元/噸，進(jìn)口利潤(rùn)平均倒掛77元/噸，較上月縮窄65.93%。

7、船貨數(shù)量同向減少 節(jié)前海運(yùn)費(fèi)平穩(wěn)運(yùn)行

2月3日海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)上行。OCFI報(bào)收546.73點(diǎn)，環(huán)比上漲2.71點(diǎn)。分子指數(shù)來(lái)看，沿海線指數(shù)報(bào)收539.72點(diǎn)，環(huán)比上漲5.32點(diǎn)；進(jìn)江線指數(shù)報(bào)收556.41點(diǎn)，環(huán)比下跌0.9點(diǎn)。今日海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)呈平穩(wěn)趨勢(shì)。春節(jié)長(zhǎng)假馬上到來(lái)，工廠停工，下游電廠日耗已跌至38萬(wàn)噸，且?guī)齑嫒跃痈呶唬\(yùn)輸需求較少，市場(chǎng)貨盤(pán)稀少。大部分船舶停航休息，可用運(yùn)力也減少。市場(chǎng)商談氛圍冷清，運(yùn)價(jià)低位平穩(wěn)運(yùn)行。

8、2018年全國(guó)大型煤炭企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)持續(xù)改善

根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)與信息部快報(bào)數(shù)據(jù)，2018年全國(guó)大型煤炭企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)持續(xù)改善。煤炭產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)：2018年1-12月，大型煤炭企業(yè)（口徑下同）原煤產(chǎn)量完成26.1億噸，同比增加8877.5萬(wàn)噸，上漲3.5%；煤炭銷(xiāo)量完成26.5億噸，同比增加15970萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.4%。單產(chǎn)單進(jìn)提高：2018年1-12月，大型煤炭企業(yè)回采工作面平均個(gè)數(shù)為1325個(gè)，同比減少53個(gè)；回采工作面累計(jì)平均月產(chǎn)量為79508噸，同比增加5108噸，增長(zhǎng)6.86%；掘進(jìn)工作面平均個(gè)數(shù)為3293個(gè)，同比增加67個(gè)；掘進(jìn)工作面平均月進(jìn)度為158米，同比增加10米，增長(zhǎng)6.76%。財(cái)務(wù)效益提升：2018年1-12月，大型煤炭企業(yè)營(yíng)業(yè)收入（含非煤）完成3.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.5%；利潤(rùn)總額1563億元，同比增長(zhǎng)26.7%；應(yīng)收賬款凈額（含非煤）1754億元，同比下降22.7%；資產(chǎn)負(fù)債率67.3%，比去年同期下降1.77個(gè)百分點(diǎn)。

9、新南威爾士州亨特河谷上游的運(yùn)煤列車(chē)脫軌

一列火車(chē)出軌的烏蘭線在上亨特河谷正在阻止煤炭從揚(yáng)科阿爾本礦將鐵路鐵路到紐卡斯?fàn)柛鄢隹凇?月6日凌晨3點(diǎn)20分，六輛太平洋國(guó)家列車(chē)脫軌，導(dǎo)致拜拉姆和烏蘭之間的所有列車(chē)停運(yùn)。澳大利亞鐵路公司（ARTC）的一位發(fā)言人說(shuō)，這條線路的1.7公里長(zhǎng)的鐵軌需要修理，包括更換軌枕和鐵軌。這位發(fā)言人說(shuō)：“六輛貨車(chē)預(yù)計(jì)將于今天開(kāi)始從軌道上恢復(fù)，在未來(lái)24小時(shí)內(nèi)運(yùn)走，以便開(kāi)始進(jìn)行軌道和信號(hào)修理?！薄澳壳皩?duì)恢復(fù)服務(wù)的預(yù)測(cè)是在下周早些時(shí)候，但一切進(jìn)展順利?！痹摰V2018年的煤炭產(chǎn)量為16.5百萬(wàn)噸。