本文為七禾網(wǎng)與對沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測日報20190117第98期，如需持續(xù)關(guān)注，請掃碼訂閱會員。

今日要點

1. 鄭棉1905漲1.69%，創(chuàng)一個月以來最高。

2. 焦炭1905漲0.67%，創(chuàng)一個月以來最高。

3. Mysteel：本周螺紋35城庫存環(huán)比增加30.04萬噸，線材社會庫存環(huán)比增加9.67萬噸。

4. SPPOMA：1月1日-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比12月份同期下降1.48%。

5. ICRA：印度本年度棉紗出口量將增長18%至20%。

6. 中國棉花網(wǎng)：期現(xiàn)矛盾回歸前鄭棉5-9合約大方向依然以正套為主。

今天鷹眼監(jiān)測日報帶你一文讀透期現(xiàn)市場。

一、策略跟蹤

1、1905合約盤面理論鋼廠利潤上漲：截止1月17日收盤，1905合約盤面理論鋼廠利潤今日值為557.833，較上個交易日漲13.444。

【策略主題：做空鋼廠利潤；發(fā)布時間：10月8日】

2、豆油1905/豆粕1905比價較昨日降低0.022：截止1月17日收盤，豆油1905/豆粕1905比價為2.169，較昨日降低0.022。

【策略主題：做擴油粕比；發(fā)布時間：12月23日】

二、今日期貨市場重要變化

1、鄭棉1905漲1.69%，創(chuàng)一個月以來最高：截止1月17日收盤，鄭棉1905漲1.69%，報收15300，盤中最高15310，創(chuàng)一個月以來最高。

2、焦炭1905漲0.67%，創(chuàng)一個月以來最高：截止1月17日收盤，焦炭1905漲0.67%，報收2034.5，盤中最高2045，創(chuàng)一個月以來最高。

三、今日值得關(guān)注的研報邏輯&觀點

1、光大期貨：2019年焦煤面臨最大的風(fēng)險是黑色系整體利潤收縮擠壓焦煤利潤帶來的價格下滑

光大期貨王心彤近日接受大宗內(nèi)參專訪觀點如下：

1.由于焦煤供應(yīng)端有明顯縮量，同時秋冬季焦化限產(chǎn)不及預(yù)期，供需偏強支撐焦煤價格。

2.2019年焦煤面臨最大的風(fēng)險是黑色系整體利潤收縮擠壓焦煤利潤帶來的價格下滑。

3.赤字率大概率會上調(diào)，但不會突破3%。

4.黑色系整體利潤或會收縮，主要受需求引導(dǎo)。

2、ICRA：印度本年度棉紗出口量將增長18%至20%

據(jù)外媒消息，由于出口復(fù)蘇和盧比貶值，印度棉紗紡紗公司的利潤率在上年度觸及多年低位后在12月當(dāng)季有所改善，但利潤的可持續(xù)性受到棉花價格上漲和來自越南和孟加拉國的競爭壓力。

評級機構(gòu)ICRA稱，2018年前7個月印度對華出口增長逾90%，這幫助印度紡紗廠奪回了過去幾年輸給越南等競爭對手的部分出口市場。然而截至2018年12月，國內(nèi)和國際棉花價格價差從6月的16％收縮至8％，增加了越南的競爭壓力。 此外美中貿(mào)易爭端的逐步發(fā)展，可能在影響印度出口前景方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。在2018/19年度的5個月里，印度棉紗出口以50%的強勁速度增長，10月已恢復(fù)正常達到34%。ICRA預(yù)計，在開局強勁的支持下，預(yù)計棉紗本年度出口將增長18%至20%。

ICRA高級副總裁賈揚塔?羅伊表示，旺盛的需求和較高的棉花價格，已使今年棉紗的變現(xiàn)進入了一個更高的軌道，在棉花價格較去年上漲11%的情況下，實現(xiàn)了平均13%的變現(xiàn)。

3、中國棉花網(wǎng)：期現(xiàn)矛盾回歸前鄭棉5-9合約大方向依然以正套為主

據(jù)中國棉花網(wǎng)1月17日發(fā)布的棉花報告稱：22日中美將進行下一輪的貿(mào)易談判，市場對此有所期待，71美分/磅以下外棉需求有所回暖，短期外棉相對偏強。在軋花廠挺價棉花實際供應(yīng)大部分暫未釋放的前提下，1%關(guān)稅進口配額的延遲發(fā)放利多近月合約，20號左右下游紡企將陸續(xù)進入放假周期，紡企剛性補庫差不多結(jié)束，一旦1%關(guān)稅配額發(fā)放，將會釋放一部分外棉供應(yīng)，鄭棉5-9合約進入階段性反套，在期現(xiàn)矛盾回歸前，鄭棉5-9合約大方向依然以正套為主。其中關(guān)注1%關(guān)稅配額下發(fā)和中美貿(mào)易戰(zhàn)談判情況，前者決定5-9合約的階段性拐點，后者影響期現(xiàn)回歸的方式。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測

黑色金屬

1、Mysteel：本周螺紋35城庫存環(huán)比增加30.04萬噸，線材社會庫存環(huán)比增加9.67萬噸。

2、Mysteel：17日Mysteel統(tǒng)計64家鋼廠進口燒結(jié)粉總庫存1906，較上期增加184.4。

3、廣州17家主流倉庫建筑鋼材庫存量環(huán)比增加6.98萬噸。

4、唐山啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)。

5、山西省發(fā)布2019年第3號應(yīng)對重污染天氣調(diào)度令。

6、北材南下船運通：發(fā)貨繼續(xù)減少 到貨整體略減 浙滬蘇皖地區(qū)增加（2019.1.6-2019.1.12）。

7、未來10天京津冀及周邊區(qū)域或現(xiàn)兩次中至重度污染。

8、中國東方集團收購60萬噸鋼鐵產(chǎn)能。

9、市場煤成交數(shù)量少 港口價格穩(wěn)中有漲。

10、黑色金屬期現(xiàn)貨監(jiān)控日報：熱卷5月合約基差創(chuàng)近8個月新低。

油脂油料

1、巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)報：干旱地區(qū)未來兩周降雨量依舊不大。

2、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)報：北部地區(qū)降雨偏多。

3、2018年印尼大豆進口量預(yù)計為230到250萬噸，低于上年。

4、2018/19年度全球8種主要植物油產(chǎn)量預(yù)計為1.962億噸，同比增加500萬噸。

5、SPPOMA：1月1日-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比12月份同期下降1.48%。

6、2018/19年度全球油粕產(chǎn)量3.353億噸，比上年增加約330萬噸。

棉花

1、CCI：截止1月11日印度棉花上市量超208萬噸，同比少約10萬噸。

2、印度1月16日新花S-6均價下調(diào)，籽棉日上市量略有回升。

3、印度截止2018年11月棉花累計出口20萬噸，進口7.3萬噸。

4、巴基斯坦政府允許免稅進口棉花，紡紗廠商和出口商采取謹慎態(tài)度。

5、ICRA：印度本年度棉紗出口量將增長18%至20%。

6、印度CCI僅收購棉花34433公擔(dān)，私人貿(mào)易商收購棉花842399公擔(dān)。

7、鄭棉5-9價差持續(xù)收縮。

8、棉花&棉紗市場監(jiān)測日報：1月16日鄭棉5-9價差繼續(xù)收縮50元/噸，美棉現(xiàn)貨SLM均價上漲1個美分。

五、今日期貨全市場概覽

1、1月17日國內(nèi)期貨市場，價格漲幅前三為鄭棉1905(1.69%)、原油1903(1.48%）、滬鋅1903（1.38%）。跌幅前三為：鄭醇1905（1.51%）、EG1906（1.09%）、豆油1905(0.94%)。

2、增倉品種前三為豆粕95292手、螺紋60356手、玉米27792手。減倉前三為鄭醇49248手、瀝青42902手、燃油26986手。

3、基差率排名前三為焦煤、燃油、雞蛋。后三名為橡膠、焦炭、豆油。

4、今日期貨市場流入資金前三品種為豆粕、鄭棉、螺紋鋼。流出資金前三名為焦炭、滬鎳、焦煤。